เงินเฟ้อคืออะไร? ข้อดีเเละข้อเสียของเงินเฟ้อ

หลายๆคนถ้าได้ดูข่าวธุรกิจหรือดูข่าวสารทางเศรษฐกิจนั้นก็คงจะได้ยินหรือคุ้นหูกับคำว่า เงินเฟ้อ ซึ่งเงินเฟ้อนั้นมีบทบาทสำคัญอย่างไรชีวิตประจำวันของเรา หรือมีความสำคัญอย่างไรกับเศรษฐกิจโลกหรือเศรษฐกิจระดับประเทศ ซึ่งบทความนี้นั้นจะพาทุกคนไปรู้จักกับเงินเฟ้อว่ามันคืออะไร และข้อดีข้อเสียของมันคืออะไร และจะส่งผลต่อประชาชนทุกคนอย่างไร

เงินเฟ้อคืออะไร?

อัตราเงินเฟ้อคือการเพิ่มขึ้นของราคา ซึ่งสามารถแปลได้ว่ากำลังซื้อที่ลดลงเมื่อเวลาผ่านไป การที่อำนาจในการซื้อลดลงสามารถสะท้อนให้เห็นได้ในราคาเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นของสินค้าและบริการที่เลือกในช่วงระยะเวลาหนึ่ง การเพิ่มขึ้นของราคา ซึ่งมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ หมายความว่าหน่วยของสกุลเงินซื้อได้อย่างมีประสิทธิภาพน้อยกว่าในช่วงก่อนหน้า อัตราเงินเฟ้อสามารถเปรียบเทียบได้กับภาวะเงินฝืด ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อราคาลดลงและกำลังซื้อเพิ่มขึ้น กล่าวให้ง่ายคือการที่คุณมีเงินเท่าเดิมแต่คุณสามารถนำไปซื้อของได้ปริมาณที่น้อยลง

ประเด็นที่สำคัญ

• อัตราเงินเฟ้อคืออัตราที่ราคาสินค้าและบริการสูงขึ้น
• อัตราเงินเฟ้อบางครั้งแบ่งออกเป็นสามประเภท คือ เงินเฟ้อดึงอุปสงค์ เงินเฟ้อผลักดันต้นทุน และเงินเฟ้อในตัว
• ดัชนีเงินเฟ้อที่ใช้บ่อยที่สุดคือดัชนีราคาผู้บริโภคและดัชนีราคาขายส่ง
• อัตราเงินเฟ้อสามารถดูได้ในเชิงบวกหรือเชิงลบขึ้นอยู่กับมุมมองของแต่ละบุคคลและอัตราการเปลี่ยนแปลง
• ผู้ที่มีสินทรัพย์ที่จับต้องได้ เช่น ทรัพย์สินหรือสินค้าในสต็อก อาจต้องการเห็นอัตราเงินเฟ้อ เพราะมันให้ราคาสินค้านั้นสูงขึ้น

อัตราเงินเฟ้อวัดได้อย่างไร ?

PPI คือกลุ่มดัชนีที่วัดการเปลี่ยนแปลงโดยเฉลี่ยของราคาขายที่ผู้ผลิตสินค้าและบริการขั้นกลางในประเทศได้รับในช่วงเวลาหนึ่ง PPI วัดการเปลี่ยนแปลงราคาจากมุมมองของผู้ขาย การเพิ่มขึ้นของราคาส่วนประกอบหนึ่ง เช่น น้ำมัน จะยกเลิกการลดลงของราคาในอีกส่วนหนึ่ง เช่น ข้าวสาลี ในระดับหนึ่ง กล่าวก็คือ แต่ละดัชนีแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาถ่วงน้ำหนักโดยเฉลี่ยสำหรับองค์ประกอบที่กำหนด ซึ่งอาจนำไปใช้ในระดับเศรษฐกิจ ภาคส่วน หรือสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวม

ตัวแปรที่กล่าวถึงข้างต้นของดัชนีราคาสามารถใช้ในการคำนวณมูลค่าของอัตราเงินเฟ้อระหว่างสองเดือน (หรือปี) โดยเฉพาะ ในขณะที่เครื่องคำนวณอัตราเงินเฟ้อสำเร็จรูปจำนวนมากมีอยู่แล้วในพอร์ทัลและเว็บไซต์ทางการเงินต่างๆ ก็ตาม จะดีกว่าเสมอที่จะตระหนักถึงวิธีการพื้นฐานเพื่อให้แน่ใจว่ามีความถูกต้องพร้อมความเข้าใจที่ชัดเจนเกี่ยวกับการคำนวณอัตราเงินเฟ้อ

เปอร์เซ็นต์อัตราเงินเฟ้อ = (ค่าดัชนี CPI สุดท้าย/ค่า CPI เริ่มต้น) x 100

สมมติว่าคุณต้องการทราบว่ากำลังซื้อ 10,000 บาทเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรระหว่างกันยายน 2518 ถึงกันยายน 2561 โดยเริ่มต้นสามารถหาข้อมูลดัชนีราคาบนพอร์ทัลต่างๆ ในรูปแบบตาราง จากตารางนั้น เลือกตัวเลข CPI ที่เกี่ยวข้องสำหรับสองเดือนที่กำหนด สำหรับเดือนกันยายน พ.ศ. 2518 เท่ากับ 54.6 (ค่า CPI เริ่มต้น) และสำหรับเดือนกันยายน พ.ศ. 2561 เท่ากับ 252.439 (ค่า CPI สุดท้าย)

เปอร์เซ็นต์อัตราเงินเฟ้อ = (252.439/54.6) x 100 = (4.6234) x 100 = 462.34%

เนื่องจากคุณต้องการทราบว่ามูลค่า 10,000 บาทจากเดือนกันยายน พ.ศ. 2518 มีมูลค่าเท่าใดในเดือนกันยายน พ.ศ. 2561 ให้คูณอัตราเงินเฟ้อด้วยจำนวนเงินเพื่อให้ได้ค่าเงินดอลลาร์ที่เปลี่ยนแปลง

การเปลี่ยนแปลงในมูลค่าเงินดอลลาร์ = 4.6234 x 10,000 เหรียญสหรัฐ = 46,234.25 บาท

ซึ่งหมายความว่า 10,000 บาทในเดือนกันยายน 2518 จะมีมูลค่า 46,234.25 ดอลลาร์ หากคุณซื้อสินค้าและบริการ (ตามที่รวมอยู่ในคำจำกัดความ CPI) มูลค่า 10,000 บาทในปี 2518 ตะกร้าเดียวกันจะมีราคา 46,234.25 บาทในเดือนกันยายน 2561

ทำไมเงินเฟ้อโลกพุ่งสูงขึ้น

ในปี 2565 อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลกเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1980 ในต้นปี 2020 ที่เศรฐกิจเริ่มถดถอยและมีมาตรการจำกัดอื่นๆ ที่ขัดขวางห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกอย่างมาก ตั้งแต่การปิดโรงงานไปจนถึงปัญหาคอขวดที่ท่าเรือทางทะเล ในเวลาเดียวกัน รัฐบาลได้ออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและเพิ่มผลประโยชน์การว่างงาน เพื่อช่วยเปิดเผยผลกระทบทางการเงินของมาตรการเหล่านี้ต่อบุคคลและธุรกิจขนาดเล็ก ทำให้เศรษฐกิจฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว อุปสงค์ (ส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากเงินกระตุ้นเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ยต่ำ) ก็แซงหน้าอุปทานอย่างรวดเร็ว

การรุกรานของรัสเซียกับยูเครนในต้นปี 2565 นำไปสู่การคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจและข้อจำกัดทางการค้าในรัสเซียหลายครั้ง ซึ่งจำกัดอุปทานน้ำมันและก๊าซของโลก เนื่องจากรัสเซียเป็นผู้ผลิตเชื้อเพลิงฟอสซิลรายใหญ่ ในเวลาเดียวกัน ราคาอาหารปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากไม่สามารถส่งออกพืชผลขนาดใหญ่ของยูเครนได้ เมื่อราคาเชื้อเพลิงและอาหารสูงขึ้น ส่งผลให้ห่วงโซ่คุณค่าเพิ่มขึ้นและราคาสินค้าต่างๆก็เพิ่มขึ้นในลักษณะเดียวกัน

เงินเฟ้อที่สูงขึ้นส่งผลต่อการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางอย่างไร

เนื่องจากมีหน้าที่รับผิดชอบต่อเสถียรภาพของราคา ธนาคารกลางจึงต้องควบคุมระดับเงินเฟ้อโดยควบคุมปริมาณเงินโดยใช้นโยบายการเงิน ธนาคารกลางทำธุรกรรมในตลาดเปิด (OMO) ที่ฉีดสภาพคล่องในตลาดหรือรับเงินพิเศษ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อระดับเงินเฟ้อ

เพื่อเพิ่มปริมาณเงินหมุนเวียนและลดอัตราดอกเบี้ย (ต้นทุน) สำหรับการกู้ยืม ธนาคารกลางสามารถซื้อพันธบัตรรัฐบาล ตั๋วเงิน หรือธนบัตรอื่นๆ ที่ออกโดยรัฐบาลได้ อย่างไรก็ตาม การซื้อนี้สามารถนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นได้ เมื่อจำเป็นต้องดูดซับเงินเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ ธนาคารกลางจะขายพันธบัตรรัฐบาลในตลาดเปิด ซึ่งจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยและไม่สนับสนุนการกู้ยืม ซึ่งการดำเนินการในตลาดเปิดเป็นวิธีการหลักที่ธนาคารกลางควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ปริมาณเงิน และราคา

หากเงินเฟ้อออกนอกกรอบเป้าหมาย ธปท. ต้องทำอย่างไร ?

ธปท. หรือธนาคารกลางแห่งประเทศไทย จะมีหน้าที่ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ถ้าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปไม่อยู่ในกรอบเป้าหมาย 1-3% ทางธปท. จะต้องทำการอธิบายเหตุผลกับรัฐบาลและประชาชนให้ทราบถึงเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น ผ่านทางจดหมายเปิดผนึก

เพราะว่าในข้อตกลงที่มีร่วมกันระหว่างคณะกรรมการนโยบายการเงิน ทางกับรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังระบุว่า หากอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ยใน 12 เดือนที่ผ่านมานั้น และรวมถึงการประมาณการอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ย 12 เดือนข้างหน้า ออกนอกกรอบเป้าหมาย ทางกนง. จะต้องทำการเขียนจดหมายเปิดผนึกถึงรัฐมนตรีกระทรวงการคลังถึงเหตุการณ์ดังกล่าว เพื่ออธิบายรวมถึงชี้แจงเหตุผลของการออกนอกกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อ และชี้แจงถึงวิธีทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับเข้ามาในจุดที่ควร รวมถึงยังต้องกำหนดระยะเวลาที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับเข้าเป้า

ข้อดีเเละข้อเสียของเงินเฟ้อ

อัตราเงินเฟ้อสามารถตีความได้ว่าเป็นสิ่งที่ดีหรือไม่ดี ขึ้นอยู่กับมุมมองของแต่ละคน ซึ่งจะมาชี้ให้เห็นถึงข้อดีและข้อเสียของเงินเฟ้อดังนี้

ข้อดี

• บุคคลที่มีสินทรัพย์ที่จับต้องได้ (เช่น ทรัพย์สินหรือสินค้าในสต็อก) ที่มีราคาเป็นสกุลเงินในประเทศของตน อาจต้องการเห็นอัตราเงินเฟ้อบางอย่างที่ทำให้ราคาของสินทรัพย์สูงขึ้น ซึ่งสามารถขายได้ในอัตราที่สูงขึ้น
• อัตราเงินเฟ้อมักนำไปสู่การเก็งกำไรจากธุรกิจในโครงการที่มีความเสี่ยงและโดยบุคคลที่ลงทุนในหุ้นของบริษัทเพราะพวกเขาคาดหวังผลตอบแทนที่ดีกว่าอัตราเงินเฟ้อ
• ระดับเงินเฟ้อที่เหมาะสมมักได้รับการส่งเสริมเพื่อส่งเสริมการใช้จ่ายในระดับหนึ่งแทนการออม หากกำลังซื้อของเงินลดลงเมื่อเวลาผ่านไป อาจมีแรงจูงใจที่มากขึ้นในการใช้จ่ายตอนนี้ แทนการออมและใช้จ่ายในภายหลัง อาจเพิ่มการใช้จ่ายซึ่งอาจกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศ แนวทางที่สมดุลนั้นคิดว่าจะรักษาค่าเงินเฟ้อให้อยู่ในช่วงที่เหมาะสมและเป็นที่ต้องการ

ข้อเสีย

•  ผู้ซื้อสินทรัพย์ดังกล่าวอาจไม่พอใจกับภาวะเงินเฟ้อ เนื่องจากพวกเขาจะต้องจ่ายเงินเพิ่ม ผู้ที่ถือครองทรัพย์สินที่มีมูลค่าตามสกุลเงินในประเทศของตน เช่น เงินสดหรือพันธบัตร อาจไม่ชอบภาวะเงินเฟ้อ เนื่องจากมันทำลายมูลค่าที่แท้จริงของการถือครองของตน
• อัตราเงินเฟ้อที่สูงและผันแปรสามารถกำหนดต้นทุนที่สำคัญต่อเศรษฐกิจได้ ธุรกิจ พนักงาน และผู้บริโภคทั้งหมดต้องคำนึงถึงผลกระทบของราคาที่เพิ่มขึ้นโดยทั่วไปในการตัดสินใจซื้อ การขาย และการวางแผน สิ่งนี้ทำให้เกิดความไม่แน่นอนเพิ่มเติมในระบบเศรษฐกิจ เพราะพวกเขาอาจเดาผิดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในอนาคต
• อัตราเงินเฟ้อผลักดันราคาบางส่วนก่อนและผลักดันราคาอื่นๆ ในภายหลัง การเปลี่ยนแปลงของกำลังซื้อและราคาตามลำดับนี้ (หรือที่รู้จักกันในชื่อ Cantillon effect) หมายความว่ากระบวนการของเงินเฟ้อไม่เพียงแต่เพิ่มระดับราคาทั่วไปเมื่อเวลาผ่านไปเท่านั้น แต่ยังบิดเบือนราคา ค่าจ้าง และอัตราผลตอบแทนระหว่างทางอีกด้วย 

วิธีการแก้ปัญหาเงินเฟ้อ

• ปรับปรุงการเก็บภาษีเพื่อเพิ่มรายได้: ขนาดและโครงสร้างของภาษีส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อส่วนใหญ่ผ่านผลกระทบต่อขนาดและการกระจายของรายได้หลังหักภาษี การเพิ่มภาษีสามารถลดอุปสงค์ในลักษณะที่ต้องการโดยการกระจาย ซึ่งทำให้แรงกดดันต่อเงินเฟ้อลดลง ฝ่ายนิติบัญญัติสามารถลดอัตราเงินเฟ้อลงได้อีกโดยการจำกัดรายจ่ายภาษีและเงินอุดหนุนที่ผลักดันราคาเฉพาะในระบบเศรษฐกิจ
• จำกัดการใช้จ่ายตามดุลยพินิจ ลดการใช้จ่ายที่เน้นการบริโภค และการหดตัวของความช่วยเหลือไปยังรัฐ เพื่อบรรเทาความต้องการ ผู้กำหนดนโยบายควรจำกัดขนาดของการจัดสรรในปีหน้า กำหนดขีดจำกัดการใช้จ่ายตามที่เห็นสมควรเพื่อจำกัดการเติบโตของการใช้จ่ายในอนาคต และลดการใช้จ่ายในโครงการต่างๆ ตั้งแต่ฟาร์ม เงินอุดหนุนประกันสังคมสำหรับผู้มีรายได้สูง ในแง่ของเงินช่วยเหลือจากรัฐบาลกลางมูลค่า 900 พันล้านดอลลาร์ที่ส่งไปยังรัฐที่ใช้จ่ายเงินสดและรัฐบาลท้องถิ่น ผู้ร่างกฎหมายอาจพิจารณาลดเงินทุนบางรัฐและท้องถิ่น
• ส่งเสริมการทำงาน การออม และการลงทุน การจัดหาแรงงาน การจัดหาเงินทุน ผลิตภาพ และการออมส่วนบุคคลที่เพิ่มขึ้นสามารถช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้ ผู้กำหนดนโยบายสามารถลดอุปสรรคในการทำงานได้ เช่น ยกเลิกการทดสอบรายได้ประกันสังคม

สรุป

จากบทความจะเห็นได้ว่า เงินเฟ้อนั้นเข้ามามีบทบาทในทุกส่วนของชีวิตประจำวันของเรา ไม่ว่าจะเป็นการจับจ่ายใช้สอย ค่าแรงรวมถึงการลงทุนอีกด้วย ดังนั้นทุกคนควรที่จะติดตามข่าวสารทางเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด เพื่อปรับตัวให้เข้ากับทุกสถานการณ์ รวมถึงการลงทุนนั้นก็สำคัญมาก เพราะเงินเฟ้อก็เป็นหนึ่งในตัวแปรที่สำคัญอีกหนึ่งตัวแปร เช่นกัน ดังนั้นก็หวังว่าผู้อ่านนั้นจะได้ความรู้จากบทความนี้ไม่มากก็น้อย