การแทรกแซงค่าเงินได้กลายเป็นสมรภูมิสำคัญในตลาดเกิดใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเอเชีย เนื่องจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ล่าสุดสร้างแรงกดดันให้เจ้าหน้าที่ต้องดำเนินการ
เจ้าหน้าที่ในเกาหลีใต้ ไทย และโปแลนด์กล่าวว่าพวกเขาให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับความผันผวนของค่าเงิน หรือชี้แจงชัดเจนว่าพวกเขาจะเข้าแทรกแซงหากจำเป็น และอินโดนีเซียก็ขายดอลลาร์เพิ่มเติม
สัปดาห์ที่แล้ว ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้การเดิมพันกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐลดลง และการต่อสู้กับเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจะไม่จบลงในเร็วๆ นี้ ในเวลาเดียวกัน ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้นระหว่างอิสราเอลและอิหร่านก็มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้เกิดอุปสงค์ที่ปลอดภัยสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นครั้งใหม่
“ตอนนี้ เราเห็นการแทรกแซงทางวาจามากมายจากธนาคารกลางต่างๆ” Marcela Chow นักยุทธศาสตร์การตลาดระดับโลกของ JPMorgan Asset Management ในฮ่องกง กล่าว เธอบอกกับ Peng ในการให้สัมภาษณ์ว่า เนื่องจาก Fed ดูเหมือนจะไม่น่าจะผ่อนคลายนโยบายในเร็วๆ นี้ เธอกล่าวในการให้สัมภาษณ์กับเผิงว่า "ค่าเงินเอเชียอาจอ่อนค่าลงอีก ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าอาจจำเป็นต้องมีการแทรกแซงทางวาจามากขึ้น"
กิจกรรมของธนาคารกลางที่เพิ่มขึ้นเป็นเพียงความขัดแย้งอีกประการหนึ่งที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของเฟดที่จะคงอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นเป็นเวลานานขึ้น ผู้ค้าต่างลดเดิมพันเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่คาดการณ์ไว้ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ท่ามกลางข้อมูลราคาผู้บริโภคที่ไม่แน่นอน ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายในตลาดเกิดใหม่ยังคงมีงานที่ต้องทำอีกมาก
รองรับสกุลเงินท้องถิ่น
ผู้กำหนดนโยบายของไทยเผชิญกับบททดสอบที่รุนแรงในการพยายามพยุงค่าเงินบาท ซึ่งร่วงลงประมาณ 6% ในปีนี้ แนวทางของพวกเขาคือการใช้วาทศิลป์ต่างๆ เพื่อพยายามทำให้ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น
“คณะกรรมการจะยังคงติดตามความผันผวนของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างใกล้ชิด” ผู้กำหนดนโยบายกล่าวในการประชุมเมื่อวันที่ 10 เมษายน โดยคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมครั้งล่าสุด ซึ่งท้าทายความปรารถนาของนายกรัฐมนตรี เศรษฐา ทวีสิน ที่จะเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการผ่อนคลายนโยบายที่จะขึ้น อัตราดอกเบี้ย สกุลเงินที่สดใส
ธนาคารกลางโปแลนด์กล่าวย้ำในการประชุมเมื่อวันที่ 4 เมษายนว่าอาจเข้าแทรกแซงเพื่อสนับสนุนซโลตีของโปแลนด์ หลังจากที่รักษาอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ผู้กำหนดนโยบายกล่าวว่าสกุลเงินท้องถิ่นที่แข็งค่าขึ้นจะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อได้
เจ้าหน้าที่ธนาคารแห่งเกาหลีกล่าวว่าพวกเขากำลังติดตามอัตราแลกเปลี่ยนของวอนอย่างใกล้ชิด หลังจากที่เงินวอนถูกกดดันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เจ้าหน้าที่ธนาคารแห่งเกาหลี โอ กุม-ฮวา กล่าวว่าสุนทรพจน์ของผู้ว่าการลี ชาง-ยงเกี่ยวกับสกุลเงินเมื่อวันศุกร์มีเงื่อนไขการแทรกแซงด้วยวาจา
ขายเงินดอลลาร์
ธนาคารกลางของอินโดนีเซียก้าวไปอีกขั้นและซื้อรูเปียห์เพื่อจำกัดการขาดทุน Perry Warjiyo ผู้ว่าการธนาคารอินโดนีเซียกล่าวว่าการแทรกแซงและการขายหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงจะเป็นช่องทางหลักในการสนับสนุนสกุลเงินในปีนี้
ความเคลื่อนไหวอย่างเป็นทางการครั้งสุดท้ายของพวกเขาคือวันที่ 2 เมษายน เมื่อรูเปียห์ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี อย่างไรก็ตาม ในกรณีของอินโดนีเซีย ไม่ใช่แค่ปัญหาเรื่องเงินดอลลาร์เท่านั้น แต่รูเปียห์ยังตกอยู่ภายใต้แรงกดดันเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับแผนการใช้จ่ายของประธานาธิบดีคนใหม่ ปราโบโว ซูเบียนโต
ธนาคารกลางของเปรูสร้างความประหลาดใจให้กับนักเศรษฐศาสตร์ด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว กล่าวกันว่าธนาคารกลางของเปรูขายดอลลาร์สหรัฐบ่อยครั้งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากพยายามเพิ่มค่าโซลของเปรู เจ้าหน้าที่ได้กล่าวในอดีตว่าเป้าหมายของการแทรกแซงคือการลดความผันผวนของค่าเงิน
แม้ว่าธนาคารแห่งอิสราเอลจะไม่ได้ตอบสนองต่อเงินดอลลาร์เป็นหลัก แต่ธนาคารแห่งอิสราเอลก็ขายดอลลาร์ในการเคลื่อนไหวที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนเพื่อปกป้องเงินเชเขล หลังจากที่กลุ่มฮามาสเปิดฉากการโจมตีเมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว
ธนาคารกลางที่แทรกแซงมากที่สุดหลายแห่งอยู่ในเอเชีย ซึ่งค่าเงินร่วงลงมากที่สุดในช่วงเดือนที่ผ่านมา
“ธนาคารกลางเอเชียไม่สามารถละทิ้งความระมัดระวังได้” พอล แมคเคล หัวหน้าฝ่ายวิจัยการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลกของ HSBC Holdings Plc ในลอนดอน กล่าว เนื่องจากค่าเงินที่อ่อนค่ามีแนวโน้มที่จะทำให้แรงกดดันด้านราคารุนแรงขึ้น “มันอาจหมายความว่าในทางปฏิบัติ อัตราเงินเฟ้อระยะสุดท้ายนั้นยากไม่เพียงสำหรับสหรัฐฯ เท่านั้น แต่สำหรับหลาย ๆ ประเทศด้วย” เขากล่าว
ถึงเวลาซื้อแล้วหรือยัง?
แม้ว่ามีสัญญาณเล็กน้อยว่าการแข็งค่าของเงินดอลลาร์กำลังจะชะลอตัวลง แต่อย่างน้อยนักวิเคราะห์บางคนก็เชื่อว่าตอนนี้อาจเป็นเวลาที่ดีที่จะเริ่มกลับไปสู่สกุลเงินที่ถดถอยบางสกุล
David Chao นักยุทธศาสตร์จาก Invesco Asset Management ในสิงคโปร์กล่าวว่าความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลังจากการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคม "ทำให้เกิดกระแสต่อต้านอย่างต่อเนื่องสำหรับค่าเงินเอเชีย" “นี่อาจเป็นโอกาสในการซื้อสินทรัพย์เสี่ยงระดับภูมิภาค” เขากล่าว