ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าที่คาดในดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐจะเพิ่มขึ้น

เฟดอยู่ในท่ามกลางรอบการตึงตัวเร็วที่สุดเท่าที่เป็นประวัติการณ์ สำหรับการประชุมอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ตลาดเชื่อว่าเฟดมีความเป็นไปได้ 18% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 คะแนนพื้นฐาน และอย่างน้อย 50 คะแนนพื้นฐานมีความแน่นอนอยู่แล้ว ขณะนี้ตลาดได้กำหนดราคาในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 50 จุดในเดือนกันยายน ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยของ Fed แสดงให้เห็นว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 คะแนนในเดือนมิถุนายน กรกฎาคม กันยายน และพฤศจิกายน และ 25 เกณฑ์ จุดธันวาคม จุดพื้นฐาน

​​

Dot Plot: ค่า dot plot คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นช่วง 3% ที่ต่ำในปี 2023 และคงอยู่ที่นั่นจนถึงปี 2024 แต่ยังคงต่ำกว่า 3.5% ของราคาในตลาด Eurodollar

แนวทางข้างหน้า: Powell คาดว่าจะยืนยันว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50bps เป็นไปได้ในเดือนกรกฎาคม แต่อาจไม่กระทำอย่างอื่น คำใบ้ที่ใหญ่ที่สุดของการดำเนินการในอนาคตคือการตอบคำถามว่ามี "สัญญาณที่ชัดเจนและน่าเชื่อถือ" หรือไม่ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลง โดย Powell คาดว่าจะยืนยันว่ายังคงต้องมีหลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง

การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ: คาดว่าเงินเฟ้อและการว่างงานจะปรับสูงขึ้น สะท้อนถึงการมองโลกในแง่ดีของ FOMC ว่าจะค่อยๆ ละทิ้งการมองในแง่ดีว่านโยบายการเงินจะรัดกุมขึ้นได้โดยไม่กระทบต่ออัตราการว่างงาน อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของ PCE มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากการคาดการณ์ในเดือนมีนาคมที่ 4.3% แต่ก็ยังอาจลดลงเหลือประมาณ 3% ในปีหน้า การคาดการณ์อัตราการว่างงานมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในปีหน้าและแตะระดับ 4% ในปี 2567 เมื่อเทียบกับเดือนมีนาคม การคาดการณ์สำหรับปี 2565 และ 2566 อัตราการว่างงานประจำปีจะอยู่ที่ 3.5% เพิ่มขึ้นเป็น 3.6% ในปี 2567

​​

อดีตรัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซัมเมอร์ส กล่าวว่าเฟดล้มเหลวในการอธิบายความผิดพลาดและล้มเหลวในการตระหนักถึงความเสียหายต่อความน่าเชื่อถือ หลังจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดได้ทำลายความหวังที่อัตราเงินเฟ้อจะสูงสุด ซัมเมอร์สกล่าวในการให้สัมภาษณ์ว่า "เป็นที่ชัดเจนว่าทฤษฎีอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงสุดเช่นทฤษฎี 'ชั่วคราว' ผิด" "เฟดเริ่มคาดการณ์ในเดือนมีนาคมว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงสู่ระดับ 2% ภายในสิ้นปีนี้อย่างตรงไปตรงมา “การคาดการณ์ในขณะนั้นเป็นการคิดอย่างเพ้อฝันและดูไร้สาระมากขึ้นในวันนี้” ซัมเมอร์สกล่าว “เฟดพูดถูก แต่ฉันไม่คิดว่าพวกเขาจะตระหนักว่าความผิดพลาดของปีที่แล้วและต้นปีนี้สร้างความเสียหายได้มากเพียงใด ความผิดพลาดเหล่านี้หมายความว่าพวกเขาไม่น่าเชื่อถือโดยพื้นฐานแล้ว”

​​

พันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ประสบปัญหาการเทขายจำนวนมากหลังจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤษภาคมเกินความคาดหมาย เส้นอัตราผลตอบแทนลดลงอย่างรวดเร็ว และกลับสู่ช่วงติดลบใน 5s30 วินาที ซึ่งเป็นการผกผันครั้งแรกในหนึ่งเดือน เส้นโค้งคลี่คลายเพิ่มเติมด้วยการซื้อจำนวนมากในฟิวเจอร์ส Treasury ระยะยาวพิเศษในช่วงบ่ายของสหรัฐฯ การกำหนดราคาใหม่ของ Front-end สะท้อนถึงความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ตลาดตราสารหนี้ของสหรัฐฯ ทรงตัว โดยอัตราผลตอบแทนระยะสั้นปิดที่ 24 จุดพื้นฐาน และ 10 ปีและ 30 ปี อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น 11 และ 3 คะแนนพื้นฐานตามลำดับ พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นและระยะกลางนำการลดลงซึ่งแคบลง 7.2 คะแนนพื้นฐานและ 15.5 คะแนนพื้นฐานใน 2s10 และ 5s30 ตามลำดับ แนวโน้มที่ราบเรียบของตลาดหมีถูกกระตุ้นโดยทั้งคู่โดยรวม และ CPI หลักเกินความคาดหมายในเดือนพฤษภาคม อัตราผลตอบแทนส่วนหน้าถูกปรับราคาใหม่ 50% ในต้นเดือนกรกฎาคม มีความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 75 จุด โดยจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานทั้งหมด 165 จุดในช่วงสามปีถัดไป การประชุมเทียบกับจุดพื้นฐาน 145 ที่คาดไว้ก่อนการประกาศ CPI

​​

อิหร่านส่งมอบเรือบรรทุกน้ำมันลำที่ 2 ที่ผลิตโดยอิหร่านให้แก่เวเนซุเอลาระหว่างการเยือนอิหร่านของประธานาธิบดีมาดูโรของเวเนซุเอลา เป็นที่เข้าใจกันว่าเรือบรรทุกน้ำมันเป็นเรือบรรทุกน้ำมัน Aframax ลำที่สองที่สร้างโดย Iran Marine Industries สำหรับเวเนซุเอลา ตามสัญญาที่เกี่ยวข้อง อิหร่านจะส่งมอบเรือบรรทุกน้ำมันอีกสองลำไปยังเวเนซุเอลาในอนาคต เรือบรรทุกประเภทนี้ ยาว 250 เมตร กว้าง 44 เมตร สูง 21 เมตร มีทางเข้าน้ำ 14.8 เมตร ความเร็ว 15 นอต บรรทุกน้ำมันได้ 800,000 บาร์เรล

​​

ข้อมูลการจัดส่งก๊าซของรัสเซียไปยังยุโรปผ่าน Nord Stream 1 ยังคงทรงตัว ในขณะที่การไหลไปทางตะวันออกจากเยอรมนีไปยังโปแลนด์ผ่านท่อส่งยามาล-ยุโรปได้เพิ่มขึ้น Gazprom กล่าวว่าอุปทานก๊าซไปยังยุโรปผ่านการนำเข้า Suza ของยูเครนทรงตัวที่ 41.9 ล้านลูกบาศก์เมตรไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า

​​

ค่าเงินปอนด์มีแนวโน้มอ่อนค่าลง เนื่องจากธนาคารกลางอังกฤษไม่น่าจะบรรลุความคาดหวังของตลาดในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว แม้ว่าเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรจะมีสัญญาณการถดถอย แต่ตลาดยังคงกำหนดราคาในธนาคารกลางอังกฤษเพื่อกระชับความคาดหวังของนโยบายการเงิน ธนาคารกลางอังกฤษมีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลัก 25 จุดเป็น 1.25% ในวันพฤหัสบดีหน้าและเพิ่มขึ้นเป็น 1.50% ในเดือนสิงหาคม แต่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้หลังจากนั้น โดยตลาดคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอย่างน้อยสี่ครั้งหลังเดือนมิถุนายน แต่ละจุดพื้นฐาน 25 จุด .

​​

พันธบัตรรัฐบาลเยอรมันและอิตาลีร่วงลงอีกในวันศุกร์ หลังจากข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐในเดือนพฤษภาคมที่เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น พันธบัตรรัฐบาลเยอรมันและอิตาลีร่วงลงหลังจากการตัดสินใจนโยบาย ECB ในวันพฤหัสบดี; อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของเยอรมันเพิ่มขึ้นมากกว่า 1.5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่พฤษภาคม 2014, อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของอิตาลีปิดตัวลงในเดือนกุมภาพันธ์ 2014 สูงสุดเท่าที่เคยมีมา ตลาดเงินได้เพิ่มการเดิมพันในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB โดยขณะนี้คาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 165 จุดภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งมากกว่าอัตราที่คาดการณ์ไว้เมื่อเดือนที่แล้วถึงสองเท่า

พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษทรงตัวในตลาดหมีด้วย โดยให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีและ 5 ปีเกิน 2% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2551 และ 2557 ตามลำดับ อัตราผลตอบแทนทั้งสองเพิ่มขึ้นมากที่สุดในสัปดาห์เดียวนับตั้งแต่ปี 2553 ตลาดเงินคาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 37.5 จุดในวันพฤหัสบดี คาดว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 184 จุดภายในสิ้นปีนี้ เพิ่มขึ้นจาก 40 คะแนนพื้นฐานในสัปดาห์นี้

​​

ธนาคารโลกปรับลดคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจโลกในปี 2565 ลงเหลือ 2.9% จาก 4.1% ในเดือนมกราคม ผู้ว่าการ David Malpass กล่าวว่าความเสี่ยงของ stagflation และสงครามรัสเซีย-ยูเครนได้ส่งผลกระทบต่อการเติบโต และหลายประเทศจะหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ในขณะเดียวกัน แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกคาดว่าจะลดลงในปีหน้า แต่อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มจะสูงกว่าเป้าหมายในหลายประเทศ