หน้าแรก > การเปลี่ยนแปลงของตลาด > การปรับลดอัตราดอกเบี...

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed พบกับ "คลื่นเย็น" หุ้นสหรัฐฯ จะเริ่มเทรนด์ใหม่ได้หรือไม่?

2024-01-22

375

ความคาดหวังของตลาดสำหรับ Federal Reserve ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมจะค่อยๆ เย็นลง ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจและคำเตือนของเจ้าหน้าที่ Federal Reserve ทำให้แนวโน้มของจุดเปลี่ยนนโยบายไม่ชัดเจน และหุ้นสหรัฐฯ มีความผันผวนในช่วงสั้นๆ

อย่างไรก็ตาม หลังจากการชะลอตัวในช่วงสั้นๆ หุ้นเทคโนโลยีก็กลายเป็น "กลไก" ของการฟื้นตัวอีกครั้ง และดัชนี S&P 500 ก็ทะลุระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ในเดือนมกราคม 2022 ได้สำเร็จ เนื่องจากดัชนีหุ้นหลักสามดัชนีฟื้นตัวจากการขาดทุนในระหว่างปี Charles Schwab เชื่อว่าหุ้นสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกในสัปดาห์หน้า แต่พวกเขาจำเป็นต้องระวังผลกระทบของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ต่อความเสี่ยงที่ยอมรับได้

อัตราดอกเบี้ยลดความคาดหวังเย็นลง

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในสัปดาห์ที่ผ่านมา ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว ซึ่งดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก เนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคคิดเป็น 2/3 ของเศรษฐกิจ นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าสิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจปัจจุบันแข็งแกร่ง และสนับสนุนมุมมองของ "การลงจอดที่นุ่มนวล" หรือแม้แต่ "การไม่ลงจอด"

ในแง่ของตลาดแรงงาน จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นลดลงอีกเป็น 187,000 ราย ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2565 ขณะเดียวกัน จำนวนผู้ที่ยังคงยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานยังคงลดลงเหลือ 1.8066 ล้านคน และสถานการณ์อุปทานแรงงานที่ตึงตัวยังคงมีอยู่ ผู้คนมีทัศนคติเชิงบวกมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ การสำรวจผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนแสดงให้เห็นว่าดัชนีความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้นสู่การอ่านสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2021 ในเดือนมกราคม

Beige Book of Economic Conditions ฉบับล่าสุดของ Federal Reserve ระบุว่าภูมิภาคส่วนใหญ่รายงานว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจ "เปลี่ยนแปลงเล็กน้อย" ในช่วงที่ผ่านมา โดยระดับการจ้างงานมีเสถียรภาพและราคาปรับตัวสูงขึ้นปานกลาง

Bob Schwartz นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Oxford Economics กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ China Business News ว่าในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ได้รับแรงหนุนจากตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัว และความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเปลี่ยนไปใช้การลดอัตราดอกเบี้ยเร็วๆ นี้ ภาวะทางการเงิน หลวมและโอกาสที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยลดลง “ถึงแม้กระแสการใช้จ่ายจะถูกกดดันในอนาคต

ข้อมูลที่แข็งแกร่งล่าสุดทำให้เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐลดความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงบ่อยครั้งตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม Bostic ประธานเฟดแอตแลนตาไม่คิดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนไตรมาสที่สามของปีนี้ นาย Goolsby ประธานเฟดแห่งชิคาโกเน้นย้ำในช่วงก่อนช่วงเวลาเงียบงันว่า หากยังคงมีความคืบหน้าเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ เฟดอาจเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ "แต่เราไม่ต้องการให้คำมั่นสัญญาก่อนที่งานจะเสร็จสิ้น "

ได้รับผลกระทบจากสิ่งนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ จึงทรงตัวและดีดตัวขึ้น พันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปีซึ่งสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย เพิ่มขึ้น 27 จุดในสัปดาห์เป็น 4.07% และพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอ้างอิงเพิ่มขึ้น 19.6 จุดพื้นฐาน เกือบ 4.15% ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางแสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมลดลงต่ำกว่า 60% ทำให้เดือนพฤษภาคมเป็นตัวเลือกยอดนิยม และเทรดเดอร์ยังได้ปรับพื้นที่สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นห้าครั้งตลอดทั้งปี

Jim Reid หัวหน้านักยุทธศาสตร์ของ Deutsche Bank กล่าวว่า "คำถามใหญ่ที่ตลาดกำลังเผชิญอยู่ในขณะนี้ก็คือ ทิศทางของอัตราดอกเบี้ยจะเป็นปีที่ท้าทายมากขึ้นสำหรับปีนี้หรือไม่ หลังจากที่ธนาคารกลางแสดงความคิดเห็นและการค้าปลีกที่ค่อนข้าง 'ประหม่า' หลายครั้ง ยอดขายหลังจากที่แข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจ ความคาดหวังที่ผ่อนคลายลงก็ลดลง" อย่างไรก็ตาม เขาเชื่อว่าหากไม่มีผลกระทบจากความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ แนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ยังคงมีแง่ดี

Schwartz บอกกับ China Business News ว่าการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงกำลังเป็นข่าวดีสำหรับ Fed การเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงหมายความว่าการเติบโตของค่าจ้างที่แท้จริงจะยังคงสนับสนุนการบริโภคต่อไป สิ่งนี้จะสนับสนุนการเปลี่ยนแปลงไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้" เขาวิเคราะห์ว่าเฟดยังคงต้องระมัดระวังเพื่อให้แน่ใจว่านโยบายการเงินจะไม่เข้มงวดเกินไปและบรรลุถึงความนุ่มนวลผ่านการปรับสมดุลใหม่ ของตลาดแรงงาน ชวาร์ตษ์ย้ำมุมมองก่อนหน้านี้ว่ายังไม่เป็นไปตามเงื่อนไขการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม

การเพิ่มขึ้นของตลาดอาจต้องรับมือกับการต่อต้านจากหนี้สหรัฐ

หลังจากการรอคอยมาหลายสัปดาห์ S&P 500 เมื่อสัปดาห์ที่แล้วก็แตะระดับสูงสุดใหม่ตลอดกาลเมื่อสองปีที่แล้ว หลังจากที่ TSMC และ AMD เปิดเผยผลลัพธ์เชิงบวก การมองโลกในแง่ดีของนักลงทุนเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ได้ผลักดันให้ผู้ผลิตชิปและหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่โจมตีทั่วทั้งกระดาน และ Nasdaq และ Dow ก็สามารถฟื้นตัวจากการขาดทุนในระหว่างปีได้เช่นกัน ตามสถิติจาก Dow Jones Markets Nasdaq อยู่ห่างจากระดับสูงสุดตลอดกาลไม่ถึง 6%

สถาบันต่างๆ ยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับโอกาสของอุตสาหกรรมเทคโนโลยี การสำรวจผู้จัดการกองทุนในเดือนมกราคมของ Bank of America แสดงให้เห็นว่ากองทุนมากกว่าสองในสาม (68%) กล่าวว่าพวกเขาเชื่อว่า Federal Reserve จะเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกในปีหน้า บริษัทเทคโนโลยีและเทคโนโลยีชีวภาพจะได้รับประโยชน์หลักจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง โดยการเข้าถึงเงินทุนที่มีราคาถูกมีแนวโน้มที่จะส่งเสริมบริษัทที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรมซึ่งลงทุนอย่างมากในการวิจัยและพัฒนา

Matt Stucky ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Northwestern Mutual Wealth Management กล่าวว่านักลงทุนในตลาดหุ้นยังคง "ถูกตั้งราคา" ไว้สำหรับการฟื้นตัวอย่างนุ่มนวลในเศรษฐกิจสหรัฐฯ และ "ผู้บริโภคมั่นใจมากขึ้นว่าจะยังคงใช้จ่ายต่อไป" และรักษาให้เศรษฐกิจฟื้นตัวได้

อย่างไรก็ตาม บางสถาบันเชื่อว่าตลาดร้อนยังมีความกังวลซ่อนอยู่ Cecilia Mariotti นักยุทธศาสตร์ของ Goldman Sachs เขียนในรายงานว่าตัวชี้วัดของธนาคารแสดงให้เห็นว่าตำแหน่งของตลาดหุ้นและความเชื่อมั่นของตลาดได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับที่ค่อนข้างกระทิง ซึ่งโดยปกติจะจำกัดผลกำไรเพิ่มเติม ในทางกลับกัน ตั้งแต่ปี 2024 ขนาดของเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้ชะลอตัวลง

สถิติการไหลของเงินทุนของตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน (LSEG) แสดงให้เห็นว่านักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มที่ไม่ชัดเจนสำหรับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ เนื่องจากการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมเริ่มเย็นลง กองทุนหุ้นสหรัฐฯ จึงมีเงินไหลออกสุทธิ 9.53 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์ที่แล้ว และขนาดของการขายในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาก็เกิน 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในเวลาเดียวกัน กองทุนตลาดเงินสหรัฐซึ่งมีอสังหาริมทรัพย์ปลอดภัยขายสุทธิได้ 22.83 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการไหลออกรายสัปดาห์ครั้งแรกในรอบสี่สัปดาห์

หลังจากที่ดัชนี S&P 500 ทะลุผ่านได้สำเร็จ Keith Lerner ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนร่วมของ Truist Advisory Services ก็มองแนวโน้มตลาดในแง่ดี “ยังคงมีการเสนอราคาพื้นฐานอยู่ในตลาดและไม่มีการขายที่รุนแรง” เขากล่าวเพิ่มเติมว่า “ในปัจจุบัน ตลาดเศรษฐกิจ รายได้ และสินเชื่อยังคงแสดงความยืดหยุ่น การฟื้นตัวของตลาดเป็นการเสนอราคาสำหรับการลงจอดที่นุ่มนวล แน่นอน ถ้าไม่มีการลงจอดอย่างนุ่มนวล เราก็จะต้องเผชิญกับความท้าทาย"

Charles Schwab เขียนในแนวโน้มตลาดว่าพลังของหุ้นเทคโนโลยีทำหน้าที่เป็นตัวขับเคลื่อนอีกครั้ง โดยให้พลังมากพอที่จะนำดัชนี S&P 500 ทะลุแนวต้านและแตะระดับสูงสุดใหม่ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นและเงินออกจากภาคส่วนที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย เช่น สาธารณูปโภค อสังหาริมทรัพย์ และหุ้นขนาดเล็ก ภาคเทคโนโลยีจึงได้รับความสนใจจากนักลงทุนมากขึ้น

หน่วยงานดังกล่าวกล่าวว่าตลาดดูเหมือนคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 5 ถึง 6 เท่าในปี 2567 แต่หากข้อมูลเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่งก็ดูไม่น่าเป็นไปได้ ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกที่อาจเกิดขึ้นสำหรับตลาดกระทิง: หากข้อมูลเศรษฐกิจยังคงเกินความคาดหมายในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ข้อมูลดังกล่าวจะจุดชนวนข้อมูลเงินเฟ้อและเปลี่ยนแนวทางนโยบายของ Fed หรือไม่ ดังนั้นความท้าทายยังคงเป็นทิศทางของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ ฤดูกาลผลประกอบการจะยังคงเป็นจุดสนใจต่อไป หากหนี้ของสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้น ความเชื่อมั่นของตลาดอาจทำให้เกิดจุดเปลี่ยนและพลิกผัน ซึ่งจะเป็นความเสี่ยงที่เป็นอุปสรรคต่อตลาด

ข้อมูลข้างต้นจัดทำโดยนักวิเคราะห์พิเศษและใช้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น CM Trade ไม่รับประกันความถูกต้อง ทันเวลา และความสมบูรณ์ของเนื้อหาข้อมูล ดังนั้นคุณไม่ควรพึ่งพาข้อมูลที่ให้ไว้มากเกินไป CM Trade ไม่ใช่บริษัทที่ให้คำแนะนำทางการเงิน และให้บริการเฉพาะลักษณะการดำเนินการตามคำสั่งเท่านั้น ผู้อ่านควรขอคำแนะนำในการลงทุนที่เกี่ยวข้องด้วยตนเอง โปรดดูข้อจำกัดความรับผิดชอบทั้งหมดของเรา

CM Trade

แพลตฟอร์มการซื้อขายทางการเงินชั้นนำของโลก ที่ให้บริการซื้อขายครบวงจรแบบครบวงจร ให้โอกาสนักลงทุนที่มีศักยภาพในการซื้อขายมากขึ้น

[ผลิตภัณฑ์]

แพลตฟอร์มนี้ให้บริการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินกระแสหลักทั่วโลกมากกว่า 32 รายการ เช่น การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โลหะมีค่า น้ำมันดิบ ดัชนีหุ้น และสกุลเงินดิจิทัล

[ระบบ]

การดำเนินการนั้นเรียบง่ายและมีประสิทธิภาพ และทั้งสองระบบการซื้อขายชั้นนำ CM Trade MT4 / CM Trade App นั้นได้รับการคุ้มกันสองครั้ง

[ให้บริการ]

ฮอตสปอตของตลาดที่ครอบคลุม การวิเคราะห์ตลาดแบบมืออาชีพยังคงถูกส่งต่อไป และผู้จัดการฝ่ายบริการลูกค้าพิเศษเฉพาะบริการออนไลน์ 7x24 ชั่วโมง

[ความได้เปรียบ]

ต้นทุนต่ำ เลเวอเรจสูง การซื้อขายสองทางแบบครบวงจรตลอดทั้งวัน ยืดหยุ่นและยืดหยุ่น

[อำนาจ]

มีคุณวุฒิทางการจำนวนหนึ่งในอุตสาหกรรมและอยู่ภายใต้การควบคุมอย่างเข้มงวดโดยสถาบันที่มีอำนาจ เงินของลูกค้าถูกฝากโดยธนาคารอย่างอิสระ การฝากและถอนเงินนั้นปลอดภัยและรวดเร็ว และสภาพแวดล้อมในการทำธุรกรรมนั้นยุติธรรม มีประสิทธิภาพและโปร่งใส

ติดตามเราเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม

รับฟรี
กลยุทธ์การซื้อขายรายวัน ดาวน์โหลดเดี๋ยวนี้

CM Trade แอปพลิเคชันมือถือ

ปฏิทินเศรษฐกิจ

มากกว่า

ได้รับความนิยมสูงสุด

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed พบกับ "คลื่นเย็น" หุ้นสหรัฐฯ จะเริ่มเทรนด์ใหม่ได้หรือไม่?

เข้าสู่ตลาดการค้าโลกได้ทุกที่ทุกเวลา