หน้าแรก > การเปลี่ยนแปลงของตลาด > การตัดสินใจของ Fed จ...

การตัดสินใจของ Fed จุดประกายความกระตือรือร้นในช่วงสิ้นปี ไม่มีการต่อต้านตลาดในช่วงสิ้นปีหรือไม่?

2023-12-18

428

หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐประกาศมติครั้งสุดท้ายของปี หุ้นสหรัฐฯ ก็เริ่มมีการซื้อรอบใหม่ ส่งผลให้ดัชนีหุ้นหลัก 3 ตัวปรับตัวขึ้นเป็นเวลา 7 สัปดาห์ติดต่อกัน โดยดัชนีดาวโจนส์แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เป็นเวลา 3 วันทำการซื้อขายติดต่อกัน การมองในแง่ดีของนักลงทุนเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ส่งผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และความเชื่อมั่นของตลาดที่เพิ่มขึ้น

เมื่อตลาดปีนี้สิ้นสุดลง ปัจจัยต่างๆ เช่น ผลกระทบตามฤดูกาลในช่วงปลายปีอาจยังคงดึงดูดกองทุน OTC ให้เข้าสู่ตลาดมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เกมแห่งการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยอาจกลายเป็นปัจจัยเสี่ยงสำหรับการเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น

เฟดมุ่งหวังที่จะลดอัตราดอกเบี้ย

หลังจากที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงเป็นเวลาสามครั้งติดต่อกันในช่วงสิ้นปี ธนาคารกลางสหรัฐได้ยุติวาระการประชุมประจำปีด้วยทัศนคติที่ผ่อนคลายลงเล็กน้อย ขณะที่ปล่อยให้ความเป็นไปได้ในการดำเนินการต่อไป นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟดกล่าวว่าการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดอาจสิ้นสุดลงแล้ว และการหารือเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็กำลังจะเกิดขึ้น

การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจล่าสุดของ Federal Reserve แสดงให้เห็นว่ามีความก้าวหน้าที่ดีขึ้นในด้านอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงาน คณะกรรมการตลาดกลางเปิด (FOMC) ปรับลดราคาและคาดการณ์เศรษฐกิจในปีหน้าลงเล็กน้อย แต่ไม่คาดว่าตลาดแรงงานจะผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งที่สะดุดตาที่สุดคืออัตราดอกเบี้ยเฉลี่ย ณ สิ้นปีหน้าจะลดลงเหลือ 4.6% ซึ่งต่ำกว่าเดือนกันยายน 50 จุด ซึ่งหมายความว่าพื้นที่ที่เป็นไปได้สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นจาก 2 เป็น 3 เท่า

Bob Schwartz นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Oxford Economics กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ China Business News ว่าเนื่องจาก Fed เชื่อว่าความเสี่ยงแบบสองทางของนโยบายมีความสมดุลมากขึ้นเรื่อยๆ การสื่อสารเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยจึงเห็นได้ชัดว่าไม่ใช่เรื่องยากอีกต่อไป แม้ว่าความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะยังไม่หมดสิ้นลง ไม่ว่าแนวโน้มหรือคำแถลงของพาวเวลล์จะเป็นเช่นไรก็ตาม การปรับครั้งต่อไปคือการลดอัตราดอกเบี้ย"

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางแสดงให้เห็นว่าตลาดคาดว่าความเป็นไปได้ที่การปรับลดจุดพื้นฐาน 25 จุดในเดือนมีนาคมปีหน้าจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 70% บทสรุปของ China Business News พบว่าสถาบันมีความแตกต่างอย่างเห็นได้ชัดในการคาดเดาเกี่ยวกับขอบเขตการลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า อยู่ระหว่าง 2 ถึง 7 เท่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะกลางและระยะยาวลดลงอย่างรวดเร็ว พันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย ลดลง 27 จุดมาอยู่ที่ 4.55% ส่วนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอ้างอิงลดลงเกือบ 32 จุดมาอยู่ที่ 3.93 % ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว ลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน

ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจอาจเป็นอุปสรรคต่อการเปลี่ยนแปลงของเฟด แม้ว่าอุตสาหกรรมการผลิตจะยังคงอยู่ในระดับที่ซบเซา แต่ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อคอมโพสิต (PMI) ของสหรัฐทรงตัวและดีดตัวขึ้นในเดือนธันวาคม เป็นที่น่าสังเกตว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่ง ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ความมีชีวิตชีวาของเทศกาลวันหยุดยังช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรงในไตรมาสที่สี่ . ขณะเดียวกัน ตลาดงานยังคงมีเสถียรภาพและจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเริ่มแรกกลับมาอยู่ที่ 200,000 ราย ปัจจัยเหล่านี้อาจทำให้ Fed อดทนและรอให้อัตราเงินเฟ้อค่อยๆ ลดลงสู่เป้าหมาย 2%

Kathy Bostjancic หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Nationwide กล่าวว่า "ความยืดหยุ่นของผู้บริโภคจะสร้างความน่าเชื่อถือให้กับ Fed ในการบรรลุข้อตกลงที่นุ่มนวล แต่ยังส่งสัญญาณว่า Fed ไม่น่าจะทำตามราคาที่ตลาดกำหนดราคาอยู่ในขณะนี้" กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อจะลดลง และเฟดจะตอบสนองต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยช้าลง"

เป็นที่น่าสังเกตว่าในการกล่าวสุนทรพจน์ของพวกเขาหลังจากการลงมติ เจ้าหน้าที่ Fed สองคน "ลดระดับ" ความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในต้นปีหน้า วิลเลียมส์ ประธานเฟดแห่งนิวยอร์กกล่าวกับสื่อสหรัฐฯ ว่ายังเร็วเกินไปที่จะหารือว่าจะปรับต้นทุนการกู้ยืมหรือไม่ “เราไม่ได้กำลังพูดถึงการลดอัตราดอกเบี้ยในตอนนี้” สมาชิก Dovish และประธานเฟดของแอตแลนตา Bostic เปิดเผยว่าเขาคิดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจเกิดขึ้นได้ เริ่มตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ของปี 2567

Schwartz บอกกับ China Business News ว่า Fed ดูเหมือนจะกำลังพิจารณาที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเมื่ออัตราเงินเฟ้อ PCE หลักอยู่ใกล้กับ 2% แทนที่จะแตะ 2% “เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ Fed จำเป็นต้องเห็นการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญในการเติบโตทางเศรษฐกิจเพื่อให้แน่ใจว่า อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในทิศทางขาลง” เขาเชื่อว่าการชะลอตัวของการเติบโตนี้เกิดขึ้นและคาดว่าตลาดแรงงานจะยังคงผ่อนคลายต่อไปและอัตราดอกเบี้ยที่สูงจะฉุดการเติบโตของการใช้จ่ายของผู้บริโภคในปี 2567 ในที่สุด

ชวาร์ตษ์ย้ำมุมมองก่อนหน้านี้ว่าความคาดหวังของตลาดสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งปีแรกนั้นมองในแง่ดีเกินไป “หากข้อมูลทางเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้น วิสัยทัศน์ด้านอัตราดอกเบี้ยก็จะได้รับการแก้ไขได้อย่างง่ายดาย” เขาคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะ ปีหน้าปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 2 ครั้ง ครั้งแรก เวลาจะอยู่ในไตรมาสที่สาม

นักลงทุนจับตาแนวโน้มตลาดสิ้นปี

ในขณะที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเริ่มเข้าสู่ขอบเขตของธนาคารกลางสหรัฐ หุ้นสหรัฐฯ เริ่มมีกำไรรอบใหม่ในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์ที่แล้ว โดยดัชนีหุ้นหลักสามดัชนีล้วนเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% ในสัปดาห์นี้ ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ทะลุหลักชัย 37,000 จุดเป็นครั้งแรก ส่วนดัชนีถัดไปที่คาดว่าจะสร้างสถิติใหม่อาจเป็นดัชนี S&P 500 ซึ่งอยู่ห่างจากระดับสูงสุดในเดือนมกราคม 2565 เพียง 1.6%

วิสัยทัศน์ที่ผ่อนคลายของนโยบายการเงินทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากเชื่อว่าตลาดที่เริ่มต้นในปลายเดือนตุลาคมยังไม่สิ้นสุด ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการลดอัตราดอกเบี้ยมักเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นที่สำคัญสำหรับการได้รับผลตอบแทนจากตลาดหุ้น Matt Weller หัวหน้าฝ่ายวิจัยระดับโลกของ City Index กล่าวในการวิจารณ์ตลาดว่าเป็นเรื่องยากที่ดัชนีจะมีสัปดาห์ที่เป็นบวกติดต่อกันเจ็ดสัปดาห์ แต่มักจะเกิดขึ้นในช่วงกลางของตลาดกระทิงระยะยาว

รัสเซลล์ ไพรซ์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Ameriprise Financial เชื่อว่าแนวโน้มเชิงบวกของตลาดในช่วง 2-3 สัปดาห์ที่ผ่านมานั้นสมเหตุสมผล “เมื่อมองดูทิศทางของตลาดหุ้น นักลงทุนค่อนข้างจะกำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในปี 2567 ค่อนข้างเต็มที่ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ ได้ช่วยเพิ่มความเสี่ยงที่ยอมรับได้” เขากล่าว

การไหลของเงินทุนแสดงให้เห็นว่าหลังจากที่นักลงทุนคาดว่าวงจรการเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐในปัจจุบันสิ้นสุดลงแล้ว เงินทุนก็เริ่มไหลกลับเข้าสู่หุ้นสหรัฐฯ สถิติจากตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน (LSEG) พบว่ากองทุนหุ้นสหรัฐฯ ได้รับการซื้อสุทธิ 1.98 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์ที่แล้ว โดยหุ้นขนาดใหญ่ได้รับความนิยม ในเวลาเดียวกัน กองทุนตลาดเงินซึ่งสะท้อนถึงความรู้สึกระมัดระวัง บันทึกการไหลออกสุทธิครั้งแรกในรอบเกือบแปดสัปดาห์ แตะระดับ 16.68 พันล้านดอลลาร์

ด้วยสัญญาต่างๆ เช่น หุ้นมากกว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน และตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับดัชนีที่จะหมดอายุในวันศุกร์ นักลงทุนจะเริ่มเตรียมตัวสำหรับตลาดในช่วงปลายปีและปีหน้า

Charles Schwab เขียนในรายงานแนวโน้มตลาดว่าหุ้นสหรัฐฯ ยังคงดีดตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงนโยบายต่อโลกภายนอก คำถามในตอนนี้คือนักลงทุนมองโลกในแง่ดีเกินไปเกี่ยวกับวิสัยทัศน์ของการลงจอดอย่างนุ่มนวลและศักยภาพในการเติบโตของกำไรในปีหน้าหรือไม่ รายงานเชื่อว่า ข้อกังวลที่อาจเกิดขึ้นอีกประการหนึ่งคือ Fed อาจเปลี่ยนมุมมองต่อตลาดในบางจุด เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงเหนียวกว่าที่คาดไว้ เมื่อพิจารณาจากภาวะการเงินที่ผ่อนคลายเมื่อเร็วๆ นี้

หน่วยงานเชื่อว่าในทางเทคนิคแล้ว ดัชนีหุ้นยังอยู่ภายใต้การควบคุมของตลาดกระทิง ความกว้างของตลาดกำลังเพิ่มขึ้น และวิสัยทัศน์นโยบายการเงินและปัจจัยตามฤดูกาลยังคงมีอคติต่อตลาดกระทิง อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น การฟื้นตัวอาจไปไกลเกินไป เร็วเกินไปเล็กน้อย และหุ้นสหรัฐฯ อาจกลับเข้าสู่กรอบแคบในสัปดาห์หน้า ในขณะที่แยกแยะความคาดหวังเชิงนโยบาย ตลาดจะซื้อขายในทิศทางด้านข้างหรือยังคงมีความผันผวนสูงขึ้น ในระยะกลาง สภาพแวดล้อมของตลาดเอื้อต่อตลาดกระทิง แต่การซ่อมแซมตัวชี้วัดทางเทคนิคอาจหมายความว่าตลาดจำเป็นต้องหยุดทำงานบ้าง

ข้อมูลข้างต้นจัดทำโดยนักวิเคราะห์พิเศษและใช้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น CM Trade ไม่รับประกันความถูกต้อง ทันเวลา และความสมบูรณ์ของเนื้อหาข้อมูล ดังนั้นคุณไม่ควรพึ่งพาข้อมูลที่ให้ไว้มากเกินไป CM Trade ไม่ใช่บริษัทที่ให้คำแนะนำทางการเงิน และให้บริการเฉพาะลักษณะการดำเนินการตามคำสั่งเท่านั้น ผู้อ่านควรขอคำแนะนำในการลงทุนที่เกี่ยวข้องด้วยตนเอง โปรดดูข้อจำกัดความรับผิดชอบทั้งหมดของเรา

CM Trade

แพลตฟอร์มการซื้อขายทางการเงินชั้นนำของโลก ที่ให้บริการซื้อขายครบวงจรแบบครบวงจร ให้โอกาสนักลงทุนที่มีศักยภาพในการซื้อขายมากขึ้น

[ผลิตภัณฑ์]

แพลตฟอร์มนี้ให้บริการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินกระแสหลักทั่วโลกมากกว่า 32 รายการ เช่น การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โลหะมีค่า น้ำมันดิบ ดัชนีหุ้น และสกุลเงินดิจิทัล

[ระบบ]

การดำเนินการนั้นเรียบง่ายและมีประสิทธิภาพ และทั้งสองระบบการซื้อขายชั้นนำ CM Trade MT4 / CM Trade App นั้นได้รับการคุ้มกันสองครั้ง

[ให้บริการ]

ฮอตสปอตของตลาดที่ครอบคลุม การวิเคราะห์ตลาดแบบมืออาชีพยังคงถูกส่งต่อไป และผู้จัดการฝ่ายบริการลูกค้าพิเศษเฉพาะบริการออนไลน์ 7x24 ชั่วโมง

[ความได้เปรียบ]

ต้นทุนต่ำ เลเวอเรจสูง การซื้อขายสองทางแบบครบวงจรตลอดทั้งวัน ยืดหยุ่นและยืดหยุ่น

[อำนาจ]

มีคุณวุฒิทางการจำนวนหนึ่งในอุตสาหกรรมและอยู่ภายใต้การควบคุมอย่างเข้มงวดโดยสถาบันที่มีอำนาจ เงินของลูกค้าถูกฝากโดยธนาคารอย่างอิสระ การฝากและถอนเงินนั้นปลอดภัยและรวดเร็ว และสภาพแวดล้อมในการทำธุรกรรมนั้นยุติธรรม มีประสิทธิภาพและโปร่งใส

ติดตามเราเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม

รับฟรี
กลยุทธ์การซื้อขายรายวัน ดาวน์โหลดเดี๋ยวนี้

CM Trade แอปพลิเคชันมือถือ

ปฏิทินเศรษฐกิจ

มากกว่า

ได้รับความนิยมสูงสุด

การตัดสินใจของ Fed จุดประกายความกระตือรือร้นในช่วงสิ้นปี ไม่มีการต่อต้านตลาดในช่วงสิ้นปีหรือไม่?

เข้าสู่ตลาดการค้าโลกได้ทุกที่ทุกเวลา