ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐพุ่งแตะ 109 และยังไม่ทะลุระดับราคาปัจจุบันอย่างมั่นคง อย่างไรก็ตาม ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างแท้จริง คณะกรรมการลงคะแนนเสียงของ Fed จำนวนมากได้ออกมาแสดงความคิดเห็นที่ไม่เหมาะสมเช่นกัน Bullard ประธาน St. Louis Fed กล่าวว่าเขา จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75 จุดในเดือนกันยายน และ Daley ประธาน Fed แห่งซานฟรานซิสโกกล่าวว่าเป็นการยากที่จะบอกว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐพุ่งขึ้นสูงสุด อย่างไรก็ตาม ปัญหาด้านพลังงานในต่างประเทศในปัจจุบันยังคงรุนแรง และไม่สามารถปฏิเสธได้ว่าค่าใช้จ่ายด้านพลังงานในไตรมาสที่สี่จะทำให้เกิดความเป็นไปได้ที่ราคาสินค้าเทกองจะเกิดขึ้นอีกครั้ง ดังนั้นจึงไม่สามารถให้การคาดการณ์ที่แบนราบมากเกินไปสำหรับเส้นทางในอนาคตของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด
ในชั่วข้ามคืน ประธานาธิบดี Kashkari แห่ง Minneapolis Fed ซึ่งเป็นหนึ่งในสมาชิกที่เฉียบขาดที่สุดในลำดับชั้นการกำหนดนโยบายของ Fed ได้ย้ำว่านโยบายการเงินในปัจจุบันของ Fed นั้น "ชัดเจนมาก" ว่าจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเชิงรุกมากขึ้นเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ เขาคาดว่าเฟดจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปภายในสิ้นปีหน้า — อีก 200 คะแนนพื้นฐานจากช่วง 2.25%-2.5% ในปัจจุบัน
หากอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 4% เฟดมีความสามารถในการชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้แน่ใจว่าเศรษฐกิจจะไม่ตกต่ำโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากเกินไป แต่ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่สูงมาก (ปัจจุบันสูงกว่า 8%) เฟดจึงไม่มีเหตุผลที่จะผ่อนคลายเว้นแต่จะเห็นหลักฐานที่น่าสนใจว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังกลับสู่เป้าหมาย 2% “ความกลัวที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในใจของฉันคือถ้าเราผิดและตลาดผิด และเกณฑ์มาตรฐานหรืออัตราตลาดไม่ได้เพิ่มขึ้นเร็วกว่าอัตราเงินเฟ้อมากนัก ดังนั้นเพื่อที่จะรักษาอัตราเงินเฟ้อให้ต่ำลง เราจะต้อง ก้าวร้าวมากกว่าที่ฉันคาดไว้” Kashkari กล่าว และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยคงทนมากขึ้น”
รายงานการประชุมเดือนก.ค.ของเฟดแสดง "หลักฐานเพียงเล็กน้อย" ที่ชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้ผ่อนคลายลงแล้ว แต่ตระหนักดีถึงความเสี่ยงที่อาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากเกินไปและส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ราคาพลังงานที่ลดลงอย่างรวดเร็วช่วยให้ CPI ของสหรัฐลดลงอย่างมีนัยสำคัญในเดือนกรกฎาคม ซึ่งดูเหมือนว่าจะสนับสนุนแนวโน้มที่เงินเฟ้อจะผ่อนคลายลง เจฟฟรีย์ โรช หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ LLP Financial ในเมืองชาร์ลอตต์ รัฐนอร์ทแคโรไลนา อ้างถึงวงจรที่เข้มงวดขึ้นในช่วงกลางทศวรรษ 1990 เมื่อตลาดแรงงานสหรัฐอ่อนตัวลง และเฟดตอบโต้ด้วยการรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ในขณะที่ติดตามเศรษฐกิจ ลงจอดเพื่อเศรษฐกิจ "
นักเศรษฐศาสตร์ที่ TD Securities กล่าวว่า: "เราเชื่อว่าเฟดอาจใช้การประชุมประจำปีของ Jackson Hole เพื่อระงับนโยบายที่คลายความคาดหวังในตลาดและจะเป็นจุดสนใจของคำปราศรัยของเจ้าหน้าที่ของ Fed ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า" วงจรขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามมาด้วย ลดอัตราทันที
ตลาดกำลังรอคำกล่าวของนายพาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในปลายสัปดาห์นี้ และความคาดหวังโดยรวมยังไม่ค่อยดีนัก ซึ่งให้การสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์และกดดันราคาทองคำ แต่ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดจากยุโรปและสหรัฐอเมริกานั้นแย่มาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งยอดขายบ้านใหม่ในสหรัฐอเมริกาที่ลดลงอย่างมาก โดยที่ต่ำสุดในรอบ 6-1 / 2 ปี PMI คอมโพสิตจะลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าสองปีโดยมีการซื้อที่ปลอดภัยและการต่อรองราคาเพื่อสนับสนุนทองคำ ราคา นอกจากนี้ สหรัฐเตือนว่ารัสเซียอาจเพิ่มการโจมตียูเครนในวันนี้ และราคาทองคำระยะสั้นยังคงมีโอกาสดีดตัวขึ้นอีก
ตลาดไม่ได้คาดหวังการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใดๆ ในครั้งนี้ เนื่องจากพาวเวลล์ต้องการให้เฟดมีความยืดหยุ่นสูงสุดก่อนการประชุมในเดือนกันยายน เนื่องจากรอข้อมูลการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อชุดอื่น ความกลัวว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงอีกครั้งกำลังกัดกร่อนความเชื่อมั่นในตลาด ท่ามกลางความกลัวว่าเศรษฐกิจจะถดถอย ซึ่งน่าจะส่งผลดีต่อทองคำ
นักวิเคราะห์กล่าวว่าพาวเวลล์มีแนวโน้มที่จะกระชับจุดยืนของเขาในวันศุกร์และถอนแนวคิดใหม่บางอย่างที่ตลาดคิดว่าเฟดสามารถหันไปได้ เก้าอี้เฟดจะตรงไปตรงมาที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในการตอบโต้กับแนวคิดที่ว่าเฟดจะหันหลังกลับ “เขาอาจพยายามส่งข้อความที่ชัดเจนว่าแม้ว่าอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะช้าลง แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าอัตราสูงสุดจะต่ำลง หรือพวกเขาจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้” เอ็ดเวิร์ด โมยา นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ OANDA "หลังจากสัปดาห์นี้ วอลล์สตรีทไม่ควรแปลกใจถ้าเฟดกองทุนฟิวเจอร์สเริ่มกำหนดราคาขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า นี่อาจเป็นสัปดาห์ที่หลายคนกลับมาจากการพักร้อนและเพิ่มการเดิมพันในตลาดหมีเป็นสองเท่า ”