ประกาศกะทันหัน: กาตาร์ “ใหญ่ที่สุดในโลก” กำลังขยายการผลิต! ราคาน้ำมันจะยังคงแข็งแกร่งหรือไม่?

เมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ ตามเวลาท้องถิ่น Saad Al Kaabi รัฐมนตรีกระทรวงกิจการพลังงานของกาตาร์ และประธานและซีอีโอของบริษัท Qatar Energy Company ได้ประกาศในงานแถลงข่าวว่าแหล่งก๊าซธรรมชาติทางตอนเหนือของกาตาร์จะยังคงขยายการผลิตต่อไป และคาดว่าจะเพิ่มการผลิตตาม บนกำลังการผลิตที่มีอยู่เพื่อเพิ่มการผลิต LNG อีก 16 ล้านตันต่อปี

กาตาร์เป็นหนึ่งในผู้ผลิตและส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลวรายใหญ่ที่สุดของโลก Saad Kaabi กล่าวว่าโครงการขยายก๊าซธรรมชาติแห่งใหม่คาดว่าจะแล้วเสร็จภายในปี 2573 ซึ่งเมื่อถึงเวลานั้นการผลิตก๊าซธรรมชาติเหลวของกาตาร์จะสูงถึง 142 ล้านตันต่อปี

ขณะที่วิกฤตทะเลแดงยังคงดำเนินต่อไป แนวโน้มน้ำมันดิบจะเป็นอย่างไร?

นับตั้งแต่วันหยุดเทศกาลฤดูใบไม้ผลิ แรงสนับสนุนสำคัญที่อยู่เบื้องหลังผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของราคาน้ำมันนั้นอยู่ที่สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ตึงเครียดอย่างต่อเนื่อง หลังจากการระบาดของวิกฤตทะเลแดง ความจุของเรือบรรทุกน้ำมันก็ไม่เพียงพอ อัตราค่าระวางเรือก็เพิ่มสูงขึ้น และเวลาการเดินทางก็เพิ่มขึ้น นับตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2566 สินค้าคงคลังน้ำมันเชิงพาณิชย์ในประเทศ OECD ลดลง 79 ล้านบาร์เรล และการหยุดชะงักในการขนส่งในทะเลแดงทำให้ปริมาณน้ำมันดิบนอกชายฝั่งเพิ่มขึ้น 45 ล้านบาร์เรล

เป็นที่เข้าใจกันว่าหลังจากที่สหรัฐฯ กำหนดให้กลุ่มฮูตีเป็นองค์กรก่อการร้าย การโจมตีตอบโต้ก็เพิ่มสูงขึ้น Fotios Katsoulas หัวหน้านักวิเคราะห์ฝ่ายขนส่งทางเรือของ S&P กล่าวว่าการใช้เรือ ซึ่งเป็นหน่วยวัดปริมาณกองเรือบรรทุกน้ำมันที่ใช้งานในแต่ละครั้ง เพิ่มขึ้น 5% นับตั้งแต่เรือเริ่มออกทางอ้อม ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา กลุ่มฮูตีได้เปิดการโจมตีหรือพยายามโจมตีเรือต่างประเทศและเรือบรรทุกน้ำมันในทะเลแดงมากกว่าหกครั้ง ในหมู่พวกเขา กองทัพสหรัฐฯ ยืนยันเมื่อวันอังคารว่าเรือบรรทุกน้ำมัน 2 ลำที่สหรัฐฯ เป็นเจ้าของถูกโจมตีเมื่อวันก่อน เมื่อวันพฤหัสบดี เพนตากอนกล่าวว่าเรือพันธมิตรในทะเลแดงได้สกัดกั้นโดรนอีก 6 ลำในน่านน้ำเยเมน น่านน้ำนอกเยเมนเกลื่อนไปด้วยเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกทิ้งและจมจำนวนมากขึ้น เพื่อตอบสนองต่อการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันและเรือคอนเทนเนอร์อย่างต่อเนื่อง สหภาพยุโรปจึงเปิดปฏิบัติการคุ้มกันทะเลแดง ภารกิจนี้มีชื่อรหัสว่า "ชีลด์" รวมถึงการติดตั้งเรือรบของยุโรปและระบบเตือนภัยล่วงหน้าทางอากาศเพื่อปกป้องเรือบรรทุกสินค้าในทะเลแดง อ่าวเอเดน และน่านน้ำโดยรอบ ตามแผน ปฏิบัติการนี้มีกำหนดเบื้องต้นว่าจะใช้เวลาหนึ่งปี กองเรือของสหภาพยุโรปจะใช้เพื่อปกป้องเรือพลเรือนในพื้นที่ทะเลแดงเท่านั้นและจะไม่โจมตีฐานทัพติดอาวุธฮูตีในเยเมนอย่างแข็งขัน

Wang Huijuan นักวิเคราะห์พลังงานและเคมีที่ GF Futures กล่าวกับนักข่าวจาก Futures Daily ว่าการโจมตีด้วยอาวุธของฮูตีได้ขัดขวางการขนส่งผ่านคลองสุเอซและทะเลแดง เพื่อหลีกเลี่ยงความขัดแย้งในทะเลแดง เรือหลายลำกำลังใช้มาตรการเบี่ยงเบนความสนใจ โดยมีเส้นทางที่ยาวกว่า: ผ่านแหลมกู๊ดโฮปแทนสุเอซ . ในช่วงครึ่งแรกของเดือนกุมภาพันธ์ ปริมาณการขนส่งสินค้าผ่านคลองสุเอซลดลง 42% จากจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคมปีที่แล้ว ในขณะที่ปริมาณงานตู้คอนเทนเนอร์ลดลง 82% เรือบรรทุกน้ำมันแล่นจากซาอุดีอาระเบียไปยังเนเธอร์แลนด์อ้อมแหลมกู๊ดโฮปในแอฟริกาแทนที่จะผ่านสุเอซ ระยะการขนส่งเพิ่มขึ้นเกือบ 75% การเบี่ยงเบนของเรือบรรทุกน้ำมันส่งผลให้ระยะทางการขนส่งเพิ่มขึ้น อัตราค่าระวางเรือที่สูงขึ้น และการขนส่งที่เข้มงวดมากขึ้น กำลังการผลิต แม้ว่าเหตุการณ์ทะเลแดงไม่ได้ทำให้เกิดการหยุดชะงักในการจัดหาน้ำมันดิบจริง ๆ การหยุดชะงักดังกล่าวส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นโดยส่วนใหญ่เกิดจากค่าขนส่งเรือบรรทุกน้ำมันที่เพิ่มขึ้น

"ในความเป็นจริง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เมื่อเร็วๆ นี้จากวิกฤตทะเลแดงได้ลดลง และดัชนีการขนส่งน้ำมันดิบและน้ำมันสำเร็จรูปก็ลดลงเช่นกัน เราเชื่อว่าความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังดำเนินอยู่ในบางพื้นที่จะส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันอย่างผิดปกติเช่นกัน อย่างไรก็ตาม หากไม่มีเหตุการณ์ขนาดใหญ่เกิดขึ้น หากเกิดความขัดแย้ง ผลกระทบต่อราคาน้ำมันจะยังคงค่อนข้างจำกัด" Zheng Mengqi นักวิเคราะห์พลังงานของ Hizheng Futures กล่าว

เมื่อพิจารณาปัจจัยพื้นฐานของอุปสงค์และอุปทานน้ำมันดิบ Huang Chen นักวิเคราะห์ผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมที่ Huishang Futures กล่าวว่าคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยในด้านอุปทาน และอุปสงค์ยังไม่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ประมาณการที่เกี่ยวข้องแสดงให้เห็นว่าการผลิตน้ำมันดิบของรัสเซียในเดือนมกราคม 2567 อยู่ที่ประมาณ 9.46 ล้านบาร์เรลต่อวัน และรัสเซียได้ปฏิบัติตามคำมั่นสัญญาที่จะลดการผลิตลง 500,000 บาร์เรลต่อวัน กระทรวงการต่างประเทศสหรัฐฯ ตัดสินใจที่จะไม่ต่ออายุใบอนุญาตทั่วไปหมายเลข 44 ในเดือนกุมภาพันธ์ และจะเริ่มมาตรการคว่ำบาตรการค้าพลังงานในเวเนซุเอลาอีกครั้ง รายงานสินค้าคงคลังของ EIA แสดงให้เห็นว่าการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 13.30 ล้านบาร์เรลต่อวันในสัปดาห์วันที่ 16 กุมภาพันธ์ สินค้าคงคลังน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 3.514 ล้านบาร์เรล เทียบกับที่เพิ่มขึ้น 12.018 ล้านบาร์เรลจากมูลค่าก่อนหน้า สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ Cushing เพิ่มขึ้น 741,000 บาร์เรล เทียบกับการเพิ่มขึ้น 710,000 บาร์เรลจากมูลค่าก่อนหน้า อัตราการใช้อุปกรณ์โรงกลั่นยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 80.6% สต็อกน้ำมันเบนซินลดลง 294,000 บาร์เรล เทียบกับการลดลงครั้งก่อน 3.658 ล้านบาร์เรล สต็อกน้ำมันกลั่นลดลง 4.009 ล้านบาร์เรล เทียบกับการลดลงครั้งก่อน 1.915 ล้านบาร์เรล ภายใต้อิทธิพลของคลื่นความเย็นในช่วงต้น โรงกลั่นของสหรัฐฯ โดยทั่วไปได้รับการบำรุงรักษาก่อนกำหนดและอัตราการดำเนินงานอยู่ในระดับต่ำ

ในภาพรวมระดับมหภาค ตามข้อมูลของ Zheng Mengqi PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ดีดตัวขึ้น และ PMI การผลิตของยูโรโซนต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้และเป็นค่าก่อนหน้า ในเดือนกุมภาพันธ์ ค่าเริ่มต้นของ PMI ภาคการผลิตของ US Markit คือ 51.5 ซึ่งคาดว่าจะเป็น 50.5 และมูลค่าก่อนหน้าคือ 50.7 ค่าเริ่มต้นของ PMI การผลิตของยูโรโซนคือ 46.1 ซึ่งคาดว่าจะเป็น 47 และ ค่าก่อนหน้าคือ 46.6 รายงานการประชุมของเฟดแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่แสดงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนเวลาอันควร และมีความไม่แน่นอนอย่างกว้างขวางว่าต้นทุนการกู้ยืมจะยังคงอยู่ในระดับปัจจุบันได้นานเท่าใด ผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่ในที่ประชุมชี้ถึงความเสี่ยงในการผ่อนคลายจุดยืนนโยบายเร็วเกินไป โดยมีเพียงไม่กี่รายที่ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านลบต่อเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับการรักษาจุดยืนที่เข้มงวดมากเกินไปเป็นเวลานานเกินไป นาทีดังกล่าวตอกย้ำความคาดหวังว่า Federal Reserve จะไม่รีบร้อนในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดยังคงเดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ยเริ่มตั้งแต่เดือนมิถุนายน ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมลดลงและอัตราดอกเบี้ยจะถูกลด 75 bp ในระหว่างปี

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงแนวโน้มของตลาด เจิ้งเหมิงฉีเชื่อว่าในระยะสั้น รูปแบบพื้นฐานของน้ำมันดิบยังไม่เปลี่ยนแปลง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ทำให้ผลประโยชน์ทั้งหมดหมดไป ราคาน้ำมันได้ถอยออกจากระดับสูง และมีการสนับสนุนการผลิตของ OPEC+ และราคาน้ำมันดิบจะยังคงผันผวนเป็นหลัก ในระยะกลางและระยะยาว หาก OPEC+ ยังคงลดการผลิตในปัจจุบันต่อไป โดยอุปสงค์ฟื้นตัวตามฤดูกาล อุปสงค์และอุปทานของน้ำมันดิบอาจมีความสมดุลอย่างเข้มงวด และ ตลาดสามารถกระทิงได้เมื่อขาลง

“โดยรวมแล้วน้ำมันดิบยังคงถูกครอบงำโดยความผันผวนในระยะสั้นและสถานการณ์ในทะเลแดงก็ยังไม่คงที่ขณะนี้ถึงเวลาบำรุงรักษาโรงกลั่นในช่วงฤดูใบไม้ผลิฤดูกาลอุปสงค์สูงสุดยังไม่มาถึงและมี ไม่มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในปัจจัยพื้นฐาน เหมาะสมที่จะรอดูในระยะสั้น” หวงเฉินกล่าว

ในมุมมองของ Wang Huijuan ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นในระยะสั้นยังคงเผชิญกับการต่อต้านบางประการ ในด้านหนึ่ง ปริมาณการใช้น้ำมันกลั่นในประเทศที่อ่อนแอกำลังทำให้ประสิทธิภาพความต้องการลดลง ในขณะที่สหรัฐอเมริกาอยู่ภายใต้การบำรุงรักษาโรงกลั่น และน้ำมันดิบสหรัฐในระยะสั้น ปริมาณการใช้น้ำมันไม่เป็นที่น่าพอใจ ในทางกลับกัน น้ำมันดิบปัจจุบันได้รวมอยู่ในค่าความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์แล้ว เราต้องตื่นตัวต่อความเสี่ยงในการปรับราคาน้ำมันหลังจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลง ในระยะกลางถึงระยะยาว ความต้องการความเสี่ยงด้านตลาดดีขึ้นท่ามกลางความคาดหวังของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อประสิทธิภาพด้านราคาของสินทรัพย์เสี่ยง ปริมาณการใช้น้ำมันสำเร็จรูปของสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล ในด้านอุปทาน โดยที่ OPEC+ ดำเนินการลดการผลิตในไตรมาสแรก งบดุลด้านอุปสงค์และอุปทานน้ำมันดิบยังคงตึงตัวในไตรมาสแรก ราคาน้ำมันคาดว่าจะยังคงแข็งแกร่งโดยรวม แรงกดดันต่อราคาน้ำมันอยู่ที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และการตอบรับด้านอุปสงค์เชิงลบต่อราคาน้ำมันที่สูงขึ้น