การคิดระยะสั้นและระยะกลางเกี่ยวกับราคาน้ำมันนานาชาติ

ราคาน้ำมันยังคงแข็งค่าขึ้นต่อเนื่องหลังจากตกต่ำในวันพุธที่แล้ว การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่แข็งแกร่งและสถิติการค้าของจีนที่อ่อนแอ ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกและความต้องการพลังงานลดลง ข้อมูลอย่างเป็นทางการจากจีนแสดงให้เห็นว่าการส่งออกของจีนในเดือนสิงหาคมเป็นปี- เมื่อเทียบรายปี การเติบโตเพียง 7.1% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ทางจิตวิทยาที่ 12.8% ในเดือนสิงหาคม การนำเข้าของจีนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.3% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ทางจิตวิทยาที่ 1.1% ราคาน้ำมันจะไปที่ไหนต่อไป เราสัมภาษณ์ทีมโต๊ะซื้อขายของ UTC เป็นลายลักษณ์อักษร

ในระยะสั้น ปัจจัยหลักที่มีผลต่อราคาตลาดน้ำมันดิบมีอะไรบ้าง?

ปัจจุบันปัจจัยด้านอุปสงค์และอุปทานหลักที่มีผลต่อการคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบในตลาด ได้แก่

ความต้องการ: รัฐบาลจีนกำลังเผชิญกับสถานการณ์การป้องกันการแพร่ระบาดที่รุนแรงและดำเนินนโยบายควบคุมการแพร่ระบาดอย่างเข้มงวด โรงกลั่นของจีนกำลังปราบปรามอัตราการดำเนินการอย่างต่อเนื่อง ซึ่งได้ระงับความต้องการซื้อน้ำมันดิบในฤดูใบไม้ร่วงแบบดั้งเดิมในระดับหนึ่ง และจีนเป็นน้ำมันดิบที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซัพพลายเออร์ ผู้ซื้ออันดับหนึ่งการนำเข้าน้ำมันดิบของจีนในเดือนสิงหาคม 2565 มีเพียง 9.54 ล้านบาร์เรลต่อวัน เทียบกับ 10.53 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนสิงหาคม 2564 และ 11.23 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนสิงหาคม 2563 ซ้อนทับบนข้อมูลการค้าที่อ่อนแอ ตลาดเชื่อว่าอุปสงค์โดยนัยของจีนสำหรับ น้ำมันดิบในช่วงที่เหลือของปี 2565 อ่อนตัวเกินคาด

อุปทาน: เนื่องจากความสำเร็จในการดำเนินการตามนโยบายต่างๆ เช่น การปล่อยทุนสำรองเชิงกลยุทธ์ การผ่อนคลายมาตรฐาน RVP น้ำมันเบนซินในฤดูร้อน และมาตรการภาษีการบริโภคน้ำมันเบนซินชั่วคราว ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการขาดแคลนน้ำมันในช่วงฤดูร้อนในยุโรป และสหรัฐฯ ได้หายไป แต่ความรู้สึกเหล่านี้ได้เปลี่ยนไปกลั่นน้ำมันในฤดูหนาว , สื่อข่าวของประเทศต่างๆ พูดเกินจริงอย่างต่อเนื่องว่าโลกอาจเผชิญวิกฤตพลังงานอีกครั้งในฤดูหนาวนี้ เมื่อมองที่ตลาดฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ น้ำมัน RBOB ของสหรัฐฯ ฟิวเจอร์สได้ลบการเพิ่มขึ้นทุกปีจนถึงปัจจุบันในขณะที่ราคาฟิวเจอร์สฮีทติ้งออยล์ของสหรัฐซึ่งเป็นตัวแทนของน้ำมันกลั่นยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมกราคม

เมื่อพิจารณาจากระดับของคลังน้ำมันกลั่นของสหรัฐแล้ว น้ำมันเบนซินคงคลังของสหรัฐได้ลดลงมาอยู่ที่ระดับที่เหมาะสมหลังจากสิ้นสุดฤดูร้อน ตามกฎหมายในอดีต หากไม่มีอุบัติเหตุ (โรงกลั่นของสหรัฐจะไม่เพิ่มการส่งออกน้ำมันเบนซินอีกต่อไป) น้ำมันเบนซินของสหรัฐ ระดับสินค้าคงคลังจะเพิ่มขึ้นต่อไป กลับไปที่รูปแบบการเติบโตตามฤดูกาล ระดับของสต็อกน้ำมันกลั่นในสหรัฐอเมริกายังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าน้ำมันกลั่นจะสามารถสะสมสต็อกให้เสร็จก่อนฤดูหนาวที่จะมาถึงหรือไม่ ประเด็นสำคัญที่มืออาชีพ นักลงทุนกำลังตัดสินและตัดสินอย่างใกล้ชิด จากการแตกร้าวของ HO VS BRENT ในปี 2566 แนวโน้มของการแพร่กระจายและการแพร่กระจายของรอยแตก RBOB VS Brent ยังคงแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างกรรไกร

ในระยะกลาง ปัจจัยหลักที่มีผลต่อราคาตลาดน้ำมันดิบมีอะไรบ้าง?

จากมุมมองของการจัดซื้อน้ำมันดิบในช่วงครึ่งหลังของปี กลุ่มจัดซื้อน้ำมันดิบมักจะชินกับการตัดสินความคาดหวังของอุปสงค์โดยนัยสำหรับน้ำมันตัวต่อไปโดยการวิเคราะห์ข้อมูลอุปสงค์ในยุโรปและสหรัฐอเมริกาในเดือนมิถุนายนและเอเชียในเดือนสิงหาคม ในยุโรปและสหรัฐอเมริกา นักลงทุนในตลาดเห็นว่าระดับการบริโภคของผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปในยุโรปและสหรัฐอเมริกาโดยทั่วไปได้ฟื้นตัวขึ้นในระดับก่อนเกิดโรคระบาด

ในเอเชีย ตามข้อมูลภาพถ่ายดาวเทียมจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง ระดับสต็อกน้ำมันดิบบนบกของจีนอยู่ที่ประมาณ 900 ล้านบาร์เรล หลังจากเพิ่มขึ้นช่วงสั้นๆ ในเดือนเมษายน ก็มีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่องและปัจจุบันต่ำกว่าปี 2564 และ 2563 ของช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วแต่ยังคงสูงกว่าระดับประวัติศาสตร์ของช่วงเวลาเดียวกันในปี 2561 และ 2562 สถิติจากอินเดียแสดงให้เห็นว่าความต้องการใช้น้ำมันของอินเดียในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 16.3% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 17.81 ล้านตัน ไปเป็น นโยบายควบคุมการแพร่ระบาดได้ส่งผลให้จำนวนการนำเข้าน้ำมันดิบลดลง แต่ปริมาณน้ำมันดิบคงคลังของจีนยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าอุปสงค์การบริโภคน้ำมันของจีนยังอยู่ในช่วงที่เหมาะสม ขณะที่ข้อมูลอุปสงค์ของอินเดียยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ประสิทธิภาพการทำงานได้ชดเชยอุปสงค์ในเอเชียที่ลดลงซึ่งเกิดจากนโยบายการแพร่ระบาดของจีนในระดับหนึ่ง

เราสามารถคาดหวังได้อย่างสมเหตุสมผลว่าเมื่อปริมาณน้ำมันดิบคงคลังของจีนลดลงถึงระดับหนึ่งและมีการควบคุมสถานการณ์การแพร่ระบาดอย่างมีประสิทธิภาพ ณ จุดใดจุดหนึ่ง ผู้ซื้อน้ำมันดิบของจีนจะกลับคืนสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว แทนที่อุปสงค์น้ำมันดิบในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่อื่นๆ . การบริโภคน้ำมันดิบของโลกคาดว่าจะกลับมาสมบูรณ์อีกครั้งในตอนนั้น

ปัจจัยหลักใดที่ส่งผลต่อราคาน้ำมันดิบในระยะยาว?

มนุษย์กำลังเผชิญกับวิกฤตพลังงานแบบดั้งเดิมและการปฏิวัติเทคโนโลยีพลังงานใหม่ ๆ เมื่อพิจารณาจากการประชาสัมพันธ์ล่าสุดโดยสื่อกระแสหลักทั่วโลก รัฐบาลทั่วโลกต่างมีอิทธิพลและควบคุมความคาดหวังในการใช้พลังงานของมนุษย์อย่างมีประสิทธิภาพ ผู้คนต่างเข้าใจในพลังงานอย่างลึกซึ้งอย่างต่อเนื่อง วิกฤตและพยายามเปลี่ยนแปลงตัวเอง นำไปสู่สถานการณ์ที่ซับซ้อน: ฝ่ายอุปทานพลังงานกลัวที่จะตอบสนองต่อราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นอย่างมีประสิทธิภาพเทียบกับความต้องการพลังงานที่ค่อยเป็นค่อยไปซึ่งนำไปสู่ปัญหาการขาดแคลนตามฤดูกาลนั่นคือแม้ว่า ระยะสั้นและระยะยาว เส้นกราฟราคาน้ำมันดิบฟื้นตัวแล้วจนถึงช่วงราคาที่สูงขึ้น แต่ผู้ผลิตน้ำมันดิบยังคงระมัดระวังในการขยายการลงทุนระยะยาวและเพิ่มปริมาณการผลิตน้ำมันดิบ

ดังนั้นในระยะยาว น้ำมันดิบจะยังคงเผชิญกับความเสี่ยงจากอุปทานที่ตึงตัวในช่วงเวลาที่จะมาถึง แต่เมื่อผลกระทบของการแพร่ระบาดค่อยๆ บรรเทาลง กิจกรรมทางเศรษฐกิจของมนุษย์จะค่อยๆ กลับสู่ภาวะปกติ ประชากรโลกกลับเข้าสู่เส้นทางการเติบโต วิกฤตพลังงานฤดูร้อนและฤดูหนาว เรื่องราวของวิกฤตพลังงานจะซ้ำรอยในสื่อข่าวของประเทศต่างๆ ซ้อนทับกับเหตุฉุกเฉิน เช่น "สภาพอากาศเลวร้าย ความขัดแย้งทางการเมือง" และความผันผวนของน้ำมันดิบในระยะยาวคาดว่าจะแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง จนกระทั่งความสำเร็จของการปฏิวัติเทคโนโลยีพลังงานใหม่ของมนุษยชาติซึ่งแก้ไขวิกฤตพลังงานแบบดั้งเดิมได้อย่างสมบูรณ์