การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดร้อนแรงและตลาดทองคำก็เพิ่มขึ้น!

ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 0.6% สู่ระดับ 1,765.76 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในช่วงแรกหลังจากข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นอีกครั้ง เพิ่มความน่าอยู่ของทองคำ และช่วงราคาปัจจุบันดูเหมือนจะดึงดูดการซื้อ การกลับตัวของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากตลาดถอดรหัสข้อมูลทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นอีกครั้ง บางส่วนอาจเป็นการซื้อที่ปลอดภัย แต่โดยรวมแล้วยังเป็นแนวโน้มที่จะซื้อโลหะซึ่ง "ค่อนข้างถูก" ในขณะนี้ ราคาทองคำยังคงลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่สี่ ทองคำสูญเสียมากกว่า 300 ดอลลาร์นับตั้งแต่ไต่ขึ้นสู่ระดับ 2,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนมีนาคม โดยธนาคารกลางสหรัฐกำลังอยู่ในเส้นทางสู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว และดอลลาร์สหรัฐฯ กลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยทางเลือกท่ามกลางความเสี่ยงจากภาวะถดถอยที่เพิ่มขึ้น

Federal Reserve ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 คะแนนเป็นครั้งที่สองติดต่อกันในวันพุธ (27 กรกฎาคม) ประธานเจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง "มากผิดปกติ" ในการประชุมนโยบายเดือนกันยายนอาจเหมาะสม แต่การตัดสินใจทำเช่นนั้นจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะมีขึ้น และเฟดจะไม่ให้คำแนะนำล่วงหน้า เศรษฐกิจสหรัฐฯ หดตัว 0.9% อย่างไม่คาดคิดในไตรมาสที่สองและลดลงเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน เพิ่มความเสี่ยงที่เศรษฐกิจจะชะลอตัว ซึ่งกระตุ้นการอุทธรณ์ที่ปลอดภัยของทองคำ โดยราคาทองคำแตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 1,767.80 ดอลลาร์ต่อออนซ์ตั้งแต่วันที่ 6 กรกฎาคม .

BBVA คาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดในเดือนกันยายน ตามด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดต่อเนื่องกันในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม และอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.25-3.50% ภายในสิ้นปี โดยจะสูงสุดที่ 3.75-4.00% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2566 ซึ่งคาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงเหนียวแน่น แต่แนวทางนโยบายการเงินในปี 2566 และปีต่อๆ ไปจะมีความไม่แน่นอนมากขึ้น เนื่องจากความเสี่ยงต่อแนวโน้มเศรษฐกิจอาจกลายเป็นแบบสองทางมากขึ้น โอกาสที่เพิ่มขึ้นของภาวะถดถอยในปี 2566 จะทำให้งานของเฟดมีความท้าทายมากขึ้น แต่สำหรับตอนนี้ สถานการณ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดก็คือเฟดจะต้องคงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหลายครั้ง

Joseph Abate นักยุทธศาสตร์ของ Barclays และนักเศรษฐศาสตร์ Jonathan Millar กล่าวในรายงานว่า Fed มีแนวโน้มที่จะชะลอการเข้มงวดในเชิงปริมาณในต้นปีหน้า เพื่อชะลอการลดลงของเงินสำรองธนาคาร และป้องกันไม่ให้ลดลงต่ำกว่าระดับที่เพียงพอ เป้าหมายของการปรับงบดุลของเฟดให้เป็นมาตรฐานคือการสร้างกลไกการสำรองที่เพียงพอ นั่นคือ อุปทานสภาพคล่องของธนาคารกลางเพียงพอ และเฟดไม่จำเป็นต้องเข้าไปแทรกแซงในตลาดข้ามคืน และเป้าหมายไม่ชัดเจน ระดับ. Barclays ประมาณการว่าเงินสำรองของธนาคารจะหดตัวลงเหลือ 2.1 ล้านล้านดอลลาร์ภายในไตรมาสแรกของปี 2566 ซึ่งอาจใกล้เคียงกับระดับที่ธนาคารเริ่มเพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่ไม่มีหลักประกันและ "ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน" เฟดอาจพยายาม "ทำให้วัฏจักรราบรื่น" โดยการปรับสิ่งอำนวยความสะดวก RRP เพื่อลดยอดคงเหลือในขณะเดียวกันก็ชะลอการลดลงของปริมาณสำรองและยืดระยะเวลาที่เข้มงวดในเชิงปริมาณ แต่นั่นอาจทำให้อัตราการซื้อคืนและการซื้อคืนลดลงและทำให้เกิดความกังวลทางการเมือง

การเปิดเผยข้อมูล GDP ของสหรัฐฯ นั้นอ่อนแอกว่าที่คาดไว้อย่างแน่นอน การอ่านจีดีพีติดลบครั้งที่สองติดต่อกันจะยิ่งกระตุ้นเศรษฐกิจถดถอย แต่ฉันเห็นด้วยกับประธานพาวเวลล์ว่าเศรษฐกิจในขณะที่ชะลอตัวไม่ได้แสดงลักษณะของภาวะถดถอย ที่โดดเด่นที่สุดคือตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง

โดยทั่วไป จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเริ่มแรกเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และอยู่ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน ขณะที่บริษัทชื่อดังในอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น เทคโนโลยีและอสังหาริมทรัพย์ ได้เลิกจ้างงานและหยุดจ้างงาน ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัทเทคโนโลยีอย่าง Spotify และ Google ของ Alphabet ได้กล่าวว่าพวกเขาจะชะลอการจ้างงานท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก บริษัทในอุตสาหกรรมอื่น ๆ เช่น cryptocurrencies และรถยนต์ ต่างกล่าวว่าพวกเขากำลังเลิกจ้างพนักงาน