โลหะมีค่าได้ดึงกลับจากระดับสูงสุดอย่างรวดเร็ว นักวิเคราะห์: ยังคงมีแง่ดีเกี่ยวกับทองคำในระยะยาว

ในช่วงสองวันทำการที่ผ่านมา ราคาของฟิวเจอร์สโลหะมีค่าในตลาดทั้งภายในและภายนอกมีการปรับฐานอย่างรวดเร็ว ณ ช่วงปิดของวันอังคาร ราคาของฟิวเจอร์สทองคำและเงินหลักในประเทศ (27.29, -0.07, -0.25%) สัญญาลดลง 3.54% และ 4.78% ตามลำดับ

Zhan Dapeng ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยโลหะนอกกลุ่มเหล็กที่ Everbright Futures เชื่อว่าความขัดแย้งที่เพิ่มขึ้นระหว่างอิหร่านและอิสราเอลครั้งหนึ่งเคยผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น (2,335.92, -6.18, -0.26%) และทำให้ทรัพย์สินที่ปลอดภัยของทองคำแข็งแกร่งขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์แสดงสัญญาณของการผ่อนปรน ทองก็จะตกลงตามไปด้วย

Ye Qianning นักวิจัยโลหะมีค่าที่ GF Futures กล่าวว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งในช่วงนี้ รายงานเศรษฐกิจ Beige Book ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ กิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมได้ขยายตัวเล็กน้อย และอัตราเงินเฟ้อโดยรวมอยู่ในระดับปานกลาง เมื่อพิจารณาจากคำแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ พวกเขาไม่พอใจกับความคืบหน้าของอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง และยังเตือนถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณที่หยาบคาย นอกจากนี้ การปรับฐานโดยรวมของแนวโน้มสินค้าโภคภัณฑ์ยังส่งผลให้ทองคำและเงินปรับตัวลดลงอีกด้วย

“ปัจจัยหลักที่ครอบงำแนวโน้มราคาของโลหะมีค่าในปัจจุบันคือความเชื่อมั่นของตลาด” Zhang Tianao นักวิจัยด้านโลหะที่ไม่ใช่เหล็กของ Hongye Futures วิเคราะห์ว่าข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ล่าสุดมีความยืดหยุ่น และความคาดหวังของตลาดต่อธนาคารกลางสหรัฐในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังคงดำเนินต่อไป เลื่อนออกไป เมื่อเทียบกับพื้นหลังนี้ โลหะมีค่ายังคงได้รับประสบการณ์เพิ่มขึ้นอย่างมาก เขาเชื่อว่าเหตุผลหลักที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของโลหะมีค่าในรอบนี้ก็คือความกังวลที่เพิ่มขึ้นของตลาดเกี่ยวกับระบบสินเชื่อเงินดอลลาร์สหรัฐ หนี้รัฐบาลสหรัฐยังคงขยายตัว และขณะนี้ใกล้กับ 1.3 เท่าของ GDP ต่อปี ซึ่งเป็นทางเลือกแรกของตลาดสำหรับการรักษามูลค่าภายนอก ระบบเครดิตดอลลาร์สหรัฐคือทองคำ นอกจากนี้ธนาคารกลางของประเทศต่างๆ ยังได้ซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องในช่วงสองปีที่ผ่านมา ในแง่ของเงิน การพัฒนาที่ค่อนข้างดีของอุตสาหกรรมเซลล์แสงอาทิตย์ได้ส่งเสริมความต้องการเงิน และรูปแบบอุปสงค์และอุปทานโดยรวมยังคงมีอุปทานไม่เพียงพอ ภายใต้การสะท้อนของเศรษฐศาสตร์มหภาคและปัจจัยพื้นฐาน เงินก็ได้รับผลกำไรอย่างมากเช่นกัน

Zhan Dapeng เชื่อว่าตรรกะในปัจจุบันของการซื้อขายทองคำนั้นกระจุกตัวอยู่ในสามประเด็นหลัก ประการแรก นโยบายการเงินที่เข้มงวดอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางสหรัฐจะมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในปีนี้ ซึ่งก็คือ จุดเริ่มต้นของวงจรการลดอัตราดอกเบี้ย ประการที่สอง ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ ไม่ว่าจะเป็นความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครนที่ยังคงดำเนินต่อไป หรือความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างปาเลสไตน์และอิสราเอล คุณลักษณะที่ปลอดภัยของทองคำกลับมามีบทบาทอีกครั้ง ประการที่สาม การซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางได้เพิ่มความมั่นใจของนักลงทุนในการถือครองทองคำ .

เย่เฉียนหนิงกล่าวว่าจากมุมมองของอุปสงค์และอุปทาน ทองคำโดยทั่วไปอยู่ในสถานะของอุปสงค์การลงทุนที่ผลักดันราคาให้สูงขึ้น และการดึงเล็กน้อยที่เกิดจากอุปสงค์การลงทุนทางกายภาพจากอินเดียและจีนจะนำมาซึ่งผลประโยชน์ระยะยาว

นักวิเคราะห์: ยังคงมีแนวโน้มกระทิงในระยะยาว

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงแนวโน้มของตลาด Ye Qianning เชื่อว่าในระยะกลางถึงระยะยาว เนื่องจากเครดิตสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้รับความเสียหายและอิทธิพลของปัจจัยพื้นฐานอ่อนตัวลง คุณลักษณะทางการเงินของโลหะมีค่าจะแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งผลักดันการเพิ่มขึ้นของ ทองคำ การติดตามผลจะจ่ายให้กับการพัฒนาความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและที่อื่น ๆ และคว้าโอกาสในการต่อรองราคา

Zhan Dapeng เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาทองคำได้เริ่มเกินความคาดหมายของการลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เมื่อพิจารณาจากตำแหน่งทองคำของ CFTC ตำแหน่งรวมยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป แต่ตำแหน่งซื้อสุทธิของสถาบันยังไม่ทันตามจังหวะดังกล่าว ยังแสดงให้เห็นว่าราคาทองคำได้เข้าสู่ตลาด "หางปลา" ที่ตำแหน่งปัจจุบัน เมื่อวันหยุดเดือนพฤษภาคมใกล้เข้ามา เมื่อเผชิญกับสภาพแวดล้อมภายนอกที่ซับซ้อน ความผันผวนของตลาดทองคำอาจเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ขอแนะนำให้ลดตำแหน่งก่อนวันหยุด

Zhang Tianao เชื่อว่าในช่วงวันหยุดเดือนพฤษภาคม ธนาคารกลางสหรัฐจะจัดการประชุมอัตราดอกเบี้ย โดยตลาดตัดสินว่ามีความเป็นไปได้สูงที่การประชุมครั้งนี้จะไม่ลดอัตราดอกเบี้ย เดือนกันยายน โลหะมีค่าจะปรับตัวหรือดำเนินต่อไปในระยะสั้น ในส่วนของราคาโลหะมีค่าในอนาคต ภูมิหลังโดยทั่วไปของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐไม่ได้เปลี่ยนแปลงไป ขณะเดียวกัน เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในระหว่างปีอาจส่งผลกระทบเชิงบวกต่อภาคส่วนโลหะมีค่าได้ และในระยะยาวโลหะมีค่ายังคงมีมูลค่าการจัดสรร ความผันผวนของตลาดในปัจจุบันค่อนข้างรุนแรง ขอแนะนำให้นักลงทุนควบคุมความเสี่ยงและอย่าไล่ตามการขึ้นลงอย่างสุ่มสี่สุ่มห้า ขณะเดียวกัน พวกเขาสามารถใช้อนุพันธ์ทางการเงินที่หลากหลายเพื่อหาผลตอบแทนที่มั่นคงยิ่งขึ้น

UBS เชื่อว่าการปรับราคาเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนในการเพิ่มการถือครองทองคำ และการที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีอยู่อาจช่วยสนับสนุนตลาดทองคำในระยะยาว การที่ราคาทองคำกลับมาดีอีกครั้ง บ่งชี้ว่าตลาดสามารถสร้างฐานสนับสนุนในระดับที่สูงขึ้นได้ ซึ่งจะช่วยหนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาดกระทิงในระยะยาวของทองคำ

นักวิเคราะห์ทองคำอาวุโส Mark Mead Baillie กล่าวว่าทองคำมีการซื้อมากเกินไปในระยะสั้น แต่ยังคงถูกประเมินค่าต่ำเกินไปในระยะยาว