ราคาน้ำมันมาถึงทางแยกเเล้ว UAE สามารถเป็นกุญแจสำคัญในการทำลายเกมได้หรือไม่?

แนวโน้มเศรษฐกิจโลกยังคงมืดครึ้ม และการเลือกตั้งระยะกลางของสหรัฐฯ กำลังใกล้เข้ามา ตลาดกดดันแนวโน้มนโยบายของเฟด และค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงในระยะสั้น สหรัฐฯ ต้องการเร่งการกำหนดราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติของรัสเซีย หรือกลายเป็นกุญแจสำคัญในการฝ่าวงล้อมที่ไม่คาดคิด

ราคาน้ำมันร่วงต่ำสุดในรอบ 3 สัปดาห์

น้ำมันดิบ WTI ปิดขึ้นที่ 0.14% ในวันจันทร์ (17 ต.ค.) และเคยตกลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 84.63 ดอลลาร์ในช่วงเซสชั่น ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 3 สัปดาห์ใหม่นับตั้งแต่วันที่ 4 ตุลาคม ที่น่าสังเกตว่าในวันเดียวกันนั้น ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐร่วงลงอีกครั้งจากระดับ 112.0 สู่ระดับต่ำสุดที่ 111.67 แนวโน้มเศรษฐกิจมีเมฆมาก และการเลือกตั้งระยะกลางของสหรัฐฯ กำลังใกล้เข้ามาทำให้ตลาดต้องกลับมา ประเมินแนวโน้มนโยบายการเงินของเฟด เฟดจะจัดการประชุมนโยบายสองครั้งในระหว่างปี (พฤศจิกายนและธันวาคม) และ CPI หลักของสหรัฐในเดือนกันยายนที่ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว (13 ตุลาคม) เพิ่มขึ้น 6.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2525

เฟดได้เน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นในการควบคุมเงินเฟ้อซ้ำแล้วซ้ำอีก และอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงปัจจุบันอยู่ที่ 3.00% -3.25% ซึ่งเป็นระดับอัตราดอกเบี้ยสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตซับไพรม์ในปี 2551 ความคาดหวังของตลาดสำหรับมูลค่าขั้นสุดท้ายของอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงในปี 2566 ได้เพิ่มขึ้นจาก 4.0-4.5% เป็น 5% ผู้เขียนเชื่อว่าแม้ว่าผลกระทบของเฟดในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อดูเหมือนจะไม่สมบูรณ์แบบ แต่คาดว่าเฟดจะไม่ย้อนกลับนโยบายการปราบปรามอุปสงค์อย่างง่ายดายโดยการกระชับนโยบายการเงินโดยไม่มีอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ Gita Gopinath รองกรรมการผู้จัดการกองทุนการเงินนานาชาติ (IMF) กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกานั้นดื้อรั้นมาก และเฟดควรพากเพียรและกระชับนโยบายการเงินต่อไป ไม่เช่นนั้นจะสูญเสียความน่าเชื่อถือ นอกจากนี้ ด้วยการประกาศของโอเปกในต้นเดือนตุลาคมที่จะลดการผลิตลง 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ด้านอุปทานของตลาดน้ำมันทั่วโลกเริ่มตึงเครียดมากขึ้น คาดการณ์ได้ว่าหากเฟดผ่อนคลายและกระชับนโยบายการเงินและการเติบโตทางเศรษฐกิจกลับมาทำงานอีกครั้ง นี่อาจหมายความว่าตลาดต้องการน้ำมันเพิ่มอีก 2-3 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นและผลสุดท้ายของการเผชิญหน้ากันนานขึ้นในความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน อาจทำให้อัตราเงินเฟ้อทั่วโลกอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน สำหรับตลาดน้ำมัน จุดเน้นระยะสั้นอาจอยู่ที่การหารือของกลุ่มประเทศ G7 เกี่ยวกับเพดานราคาน้ำมันของรัสเซีย แม้ว่าเฟดไม่น่าจะผ่อนคลายนโยบาย แต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องในระยะสั้นจะทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ทนไม่ได้ อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหมายความว่ารัฐบาลสหรัฐฯ ต้องจ่ายดอกเบี้ยสำหรับหนี้ของตนมากขึ้น หนี้ของสหรัฐฯ ในปีงบประมาณ 2022 เกิน 30 ล้านล้านดอลลาร์ และหนี้รัฐบาลกลางสหรัฐฯ ที่คงค้างอยู่ที่ 31.1 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเข้าใกล้ข้อกำหนดทางกฎหมายที่ 31.4 ล้านล้านดอลลาร์ เพดานหนี้

X แฟกเตอร์: สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

หลังจากที่โอเปกประกาศลดการผลิต สหรัฐฯ แสดงความไม่พอใจอย่างแรงกล้าในทันที กล่าวว่าจะหยุดการขายอาวุธให้ซาอุดีอาระเบียและประเทศตะวันออกกลางอื่นๆ ถอนทหารและระบบต่อต้านขีปนาวุธ และตรวจสอบความสัมพันธ์ของพันธมิตรอีกครั้ง นอกจากนี้ ทำเนียบขาวยังกล่าวด้วยว่าจะยังคงกำหนดมาตรการคว่ำบาตรการค้าอาวุธระหว่างรัสเซียและอิหร่านต่อไป

เมื่อวันจันทร์ (17 ต.ค.) แหล่งข่าวจากตลาดระบุว่า Adeyemo รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เข้าพบเจ้าหน้าที่ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ในประเด็นต่างๆ เช่น การจำกัดราคาน้ำมันและการคว่ำบาตรของรัสเซีย แม้ว่าสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์จะแสดงการสนับสนุนความพยายามของซาอุดิอาระเบียในการสนับสนุนเสถียรภาพและความมั่นคงด้านพลังงานหลังจากการลดการผลิตของกลุ่ม OPEC+ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และซาอุดิอาระเบียเป็นประเทศผู้ผลิตน้ำมันเพียงไม่กี่ประเทศที่มีความสามารถในการเพิ่มการผลิตในกลุ่ สมาชิกโอเปกในปัจจุบัน ที่สำคัญคือ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ยินดีที่จะเพิ่มการผลิตตั้งแต่ปี 2564 ในช่วงกลางเดือนกันยายน ADNOC บริษัทน้ำมันแห่งชาติอาบูดาบีของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์กล่าวว่าบริษัทหวังว่าจะผลิตน้ำมันดิบได้ 5 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในปี 2568 เร็วกว่าเป้าหมายที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ในปี 2573 นั่นหมายความว่าประเทศอาจพยายามเพิ่มกำลังการผลิตอีกเป็น 6 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในปี 2573 คาดการณ์ได้ว่าเมื่อตลาดมองในแง่ร้ายของเศรษฐกิจโลก และราคาน้ำมันที่สูงจะช่วยให้การผลิตน้ำมันจากชั้นหินเพิ่มขึ้น สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์อาจกลายเป็น "ปัจจัยที่ไม่แน่นอน" ใน OPEC+ แต่จนถึงตอนนั้น ราคาน้ำมันยังคงมีแนวโน้มว่าจะได้รับประโยชน์จากวิกฤตพลังงานในยุโรปและการลดกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+ เพื่อจำกัดข้อเสียเพิ่มเติม

การขึ้นราคาน้ำมันดิบสหรัฐครั้งก่อนถูกสกัดกั้นที่ระดับ 90 ดอลลาร์แล้วจึงถอยกลับ แนวโน้มเปลี่ยนจาก long เป็น short และทิศทางลดลง

มองไปข้างหน้าเพื่อแนวโน้มตลาด เครื่องหมาย $90 ได้กลายเป็นแนวต้านระยะสั้นที่สำคัญสำหรับราคาน้ำมันแนวโน้มขาลงระยะกลางยังไม่เปลี่ยนแปลง บ่งชี้ว่าราคาน้ำมันคาดว่าจะทดสอบระดับ 80 และ 70 ดอลลาร์ต่อไปในอนาคต และเพื่อย้อนกลับการลดลง จำเป็นต้องทะลุผ่านเครื่องหมาย $90.0 อย่างมีประสิทธิภาพ