ราคาน้ำมันแข็งแกร่งในช่วงผันผวน

(1) ประสิทธิภาพของราคา: น้ำมันดิบสหรัฐเพิ่มขึ้น 3.71% ในสัปดาห์ที่แล้ว เพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน เพิ่มขึ้นประมาณ 2.5% น้ำมันเบรนท์เพิ่มขึ้นสองสัปดาห์ติดต่อกัน

(2) มุ่งเน้นอย่างให้ความสนใจ: ราคาน้ำมันระหว่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์ที่แล้ว ความเชื่อมั่นของตลาดได้รับแรงหนุนจากข่าวดีจากเอเชียด้วยความคาดหวังของอุปสงค์ที่ดีขึ้น ตลาดยังคงอยู่ในสภาพอุปทานตึงตัวและไม่คาดว่าจะดีขึ้นในระยะสั้น หากการสูญเสียอุปทานจากรัสเซียเข้าใกล้ 3 ล้านบาร์เรลต่อวัน ราคาเบรนท์ก็อาจพุ่งขึ้นถึง 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้งได้อย่างง่ายดาย

① มีสัญญาณของการปรับตัวในผลกระทบของคุณลักษณะทางการเงิน เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Federal Reserve ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่กำหนดไว้ในการประชุมเรื่องอัตราดอกเบี้ย และแสดงจุดยืนที่ใกล้จะหลวมและแน่นแฟ้นต่อนโยบายการเงินในอนาคต ซึ่งอาจบรรเทาแรงกดดันต่อคุณลักษณะทางการเงินในระยะสั้นและทวีความรุนแรงขึ้นในระยะยาว นอกจากนี้ จำเป็นต้องให้ความสนใจกับความคาดหวังล่าสุดของนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนที่เข้มแข็ง และการเยือนจีนของนายกรัฐมนตรีเยอรมัน ฯลฯ เกี่ยวกับผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นต่อตลาดการเงิน

②อุปทานน้ำมันดิบโลกมีเสถียรภาพชั่วคราว การส่งออกน้ำมันดิบทั่วโลก อุปทานน้ำมันดิบของกลุ่มโอเปก และอุปทานน้ำมันดิบของรัสเซีย ยังคงทรงตัวในเดือนตุลาคม การลดกำลังการผลิตของ OPEC มีผลบังคับใช้ในเดือนพฤศจิกายน มาตรการคว่ำบาตรของสหภาพยุโรปสำหรับน้ำมันดิบรัสเซียจะดำเนินการในเดือนธันวาคม ซึ่งต้องเน้นที่ความคืบหน้าจริงในด้านอุปทาน

③ ความต้องการใช้การจราจรในระยะสั้นลดลงอย่างรวดเร็ว สหรัฐอเมริกาและยุโรปกำลังค่อยๆ เข้าสู่ช่วงปิดฤดูกาลของการขนส่งในฤดูหนาว และจีนมักถูกรบกวนบ่อยครั้งจากการที่โรคระบาดเกิดขึ้นอีกเมื่อเร็วๆ นี้ อันเป็นผลมาจากการจราจรที่อ่อนแอ ดัชนีการเดินทางบนถนนในจีน อเมริกาเหนือ และยุโรป ลดลง 9.2%, 2.6% และ 2.1% ตามลำดับเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

④เกมภูมิศาสตร์การเมืองของราคาน้ำมันยังคงดำเนินต่อไป ความเต็มใจอย่างเข้มแข็งของโอเปกและรัสเซียในการสนับสนุนราคาและนโยบายของฝ่ายบริหารของไบเดนในการกดราคาน้ำมันได้ก่อให้เกิดผลกระทบต่อดุลยภาพทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อราคาน้ำมันดิบ หลังจากที่โอเปกประกาศลดกำลังการผลิตในช่วงต้นเดือนตุลาคม เดือนนี้ไบเดนได้ออกมาตรการอย่างต่อเนื่อง เช่น การขยายปริมาณสำรองของรัฐ การพิจารณาการจัดเก็บภาษีเพิ่มเติมสำหรับบริษัทน้ำมัน และการพิจารณาห้ามการส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมันกลั่น

สัปดาห์นี้ จะให้ความสนใจกับความคืบหน้าของการจำกัดราคาน้ำมันของรัสเซีย รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐจะเดินทางไปยุโรปในวันจันทร์ถึงวันพุธเพื่อหารือเกี่ยวกับราคาสูงสุด และการเยือนอินเดียของรัฐมนตรีคลังสหรัฐในวันศุกร์อาจเกี่ยวกับประเด็นนี้เช่นกัน มาตรการคว่ำบาตรของสหภาพยุโรปกำลังใกล้เข้ามาในวันที่ 5 ธันวาคมและรายละเอียดยังไม่ได้รับการพิจารณา หากเพิ่มเพดานราคาเป็น 80 ดอลลาร์/บาร์เรล อาจเพิ่มความน่าจะเป็นที่จะผ่านแผน หากรัสเซียตกลงที่จะคงการส่งออกน้ำมันดิบให้ต่ำกว่า 80 ดอลลาร์ จะช่วยลดความเสี่ยงขาขึ้นของราคาน้ำมันที่ทะลุทะลวงในฤดูหนาว

(3) แนวโน้มราคาน้ำมัน:

ราคาน้ำมันระยะสั้นกำลังวิ่งอย่างแข็งแกร่งในช่วงช็อก การเลือกตั้งระยะกลางของสหรัฐกำลังใกล้เข้ามา และมาตรการก่อนหน้าของไบเดนในการปราบปรามราคาน้ำมันยังคงเผชิญกับแนวต้าน ซึ่งทำให้แรงกดดันจากดุลภูมิศาสตร์ที่อยู่เหนือราคาน้ำมันลดลง

การดำเนินการลดการผลิตของกลุ่มโอเปกและการคว่ำบาตรของรัสเซียที่ใกล้เข้ามาได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับการสนับสนุนทางภูมิศาสตร์ของราคาน้ำมันดิบ ผลกระทบรวมกันได้ผลักดันราคาน้ำมันให้ขึ้นไปอยู่ที่ระดับ 90-100 ดอลลาร์/บาร์เรล หากไม่มีเหตุการณ์เชิงลบที่สำคัญ มันอาจจะพยายามแตะ 100 ดอลลาร์ แต่อาจพบกับแนวต้านที่ราคานี้มากขึ้น หรือเหตุการณ์เชิงบวกต้องให้ความสนใจกับความคืบหน้าของแผนกำหนดราคาสูงสุดในสัปดาห์นี้ หากการดำเนินการตามแผนคว่ำบาตรเดิมของสหภาพยุโรปเทียบเท่ากับการยกเลิกแผนการคว่ำบาตรเดิมของสหภาพยุโรป การลดกำลังการผลิตของรัสเซียจะลดลง

ความเสี่ยงด้านขาขึ้น ได้แก่ โอเปกขยายเวลาลดการผลิต รัสเซียใช้ความคิดริเริ่มในการลดการส่งออก ขยายความขัดแย้งทางทหาร ฯลฯ

ความเสี่ยงด้านขาลบ ได้แก่ วิกฤตการเมืองและการเงินโลก การบรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์ของอิหร่าน ฯลฯ