ราคาน้ำมันร่วง

(1) ประสิทธิภาพของราคา: Brent 2301 ปิดที่ 87.7 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล -8.4% ในสัปดาห์นี้

(2) การวิเคราะห์ระยะสั้น:

หลังจากที่ร่วงลงเล็กน้อย 3.82% ในสัปดาห์ที่แล้ว น้ำมันดิบของสหรัฐก็ลดลงเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน โดยขยายการลดลงไปที่ประมาณ 8.50% น้ำมันเบรนท์ลดลงประมาณ 7.7% การเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ป่วยโรคระบาดในประเทศแถบเอเชียทำให้ความกังวลด้านอุปสงค์แย่ลง ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในตลาดน้ำมันมีแนวโน้มลดลง และกลายเป็นปัจจัยชี้ขาดในการลดลงของราคาน้ำมันในสัปดาห์นี้ คำพูดที่หยาบคายของเจ้าหน้าที่เฟดระงับความคาดหวังของการชะลอตัวของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุก ซึ่งส่งผลดีต่อเงินดอลลาร์และเป็นผลลบต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์

1. โครงสร้างความแตกต่างรายเดือนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบอ่อนตัวลง

สเปรดราคาน้ำมันดิบล่วงหน้ารายเดือนสะท้อนถึงความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของปัจจัยพื้นฐานในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาและหลายเดือนก่อน เนื่องจากอิทธิพลอย่างเป็นระบบของการป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และคุณลักษณะทางการเงิน เมื่อเส้นราคาอยู่ในโครงสร้างของ contango ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา มักจะหมายความว่าตลาดสปอตนั้นอ่อนแอ การย้อนกลับในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมามักจะหมายความว่าตลาดสปอตนั้นแข็งแกร่ง ในวันศุกร์ สเปรด WTI ในเดือนถัดไปติดลบเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปีที่แล้ว นอกเหนือไปจากปัจจัยการซื้อขายบนดิสก์ที่จะเกิดขึ้นในวันซื้อขายสุดท้ายของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนที่ 2212 ในวันจันทร์นี้ ตลาดซื้อขายน้ำมันดิบทั่วโลกอ่อนแอในระยะสั้นโดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการสนับสนุนด้านอุปทานและแรงกดดันด้านอุปสงค์

2. ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นของอุปสงค์ของจีนลดลง ตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม สถานการณ์การแพร่ระบาดในจีนทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา จำนวนผู้ติดเชื้อรายใหม่ที่ได้รับการยืนยันและไม่แสดงอาการในหนึ่งวันเพิ่มขึ้นสามเท่าจาก 8,000 รายเป็น 25,000 ราย ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายนปีนี้ ก่อนหน้านี้ การออกมาตรการ 20 สำหรับการป้องกันการแพร่ระบาดครั้งหนึ่งได้กระตุ้นให้ตลาดมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของอุปสงค์ในจีน แต่ความเป็นจริงที่น่ากลัวทำให้แรงกดดันในการป้องกันและควบคุมยังคงสูงอยู่ และความต้องการด้านการขนส่งยังคงอ่อนแอ ความเต็มใจในการซื้อที่ซบเซาของผู้ซื้อชาวจีนเป็นสาเหตุสำคัญประการหนึ่งที่ทำให้ตลาดซื้อขายน้ำมันดิบอ่อนตัวในช่วงที่ผ่านมา

3. OPEC ลดการส่งออกเป็นเงินสด ในเดือนพฤศจิกายน การปรับลดการผลิตเบื้องต้นในระยะเวลา 2 เดือนของ OPEC ได้เริ่มดำเนินการแล้ว แม้ว่าระดับนโยบายจำเป็นต้องลดโควตาแห้ง แต่ความตั้งใจอย่างมากของโอเปกที่จะขึ้นราคาทำให้การส่งออกลดลงที่แสดงในข้อมูลการขนส่งในช่วงครึ่งแรกของเดือนเกิน 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน จำเป็นต้องให้ความสนใจว่าการลดลงของราคาน้ำมันครั้งล่าสุดจะนำไปสู่การขยายเวลาการปรับลดการผลิตของ OPEC ในเดือนธันวาคมหรือไม่

(3) แนวโน้มราคาน้ำมัน:

การสนับสนุนด้านอุปทานของการส่งออกที่ลดลงอย่างมากของ OPEC ไม่สามารถต้านทานแรงกดดันด้านอุปสงค์ที่เกิดจากความรุนแรงอย่างฉับพลันของการแพร่ระบาดในจีน: ราคาน้ำมันลดลงในระยะสั้นและเข้าสู่ช่วง 85-90 ดอลลาร์สหรัฐ / บาร์เรลอีกครั้ง

โดยรวมแล้ว ยังคงมีปัจจัยหนุนสำหรับราคาน้ำมันในฤดูหนาว จากมุมมองของอุปสงค์และอุปทาน น้ำมันดิบในฤดูหนาวอาจเข้าสู่ขั้นตอนการระบายสต็อกตามฤดูกาล จากมุมมองทางการเงิน อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะชะลอตัวลง และการฟื้นตัวของหุ้นสหรัฐและการกลับมาของน้ำมันสหรัฐทำให้เกิดแรงกดดันทางการเงินต่อราคาน้ำมัน การผ่อนคลาย จากมุมมองทางภูมิรัฐศาสตร์หากมาตรการคว่ำบาตรของสหภาพยุโรปดำเนินการตามกำหนด

ตัวแปรระยะใกล้มุ่งเน้นไปที่การดำเนินการตามจริงของมาตรการคว่ำบาตรของสหภาพยุโรป EU อาจประกาศราคาเพดานสำหรับการส่งออกน้ำมันของรัสเซียในวันพุธ หากราคาใกล้ $80/บาร์เรล และรักษาระดับการส่งออกน้ำมันดิบของรัสเซียได้อย่างราบรื่น ช่วงราคาน้ำมันอาจขยับลงไปที่ $80-90/บาร์เรล และมี ยังมีห้องด้านล่าง: หากเป้าหมาย หากราคาต่ำเกินไปและรัสเซียลดการผลิตเพื่อรับมือกับมัน ราคาน้ำมันได้รับการสนับสนุนและอาจเพิ่มขึ้นในราคาปัจจุบัน ในปัจจุบัน ไม่มีการสร้างเอฟเฟกต์เสียงสะท้อนที่มีแนวโน้มลดลงเพียงฝ่ายเดียว และควรให้ความสนใจกับประสิทธิภาพของการสนับสนุนที่แปรผันตามภูมิศาสตร์

(4) คำเตือนความเสี่ยง:

ความเสี่ยงขาขึ้น: OPEC ขยายหรือขยายขนาดการลดการผลิต ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ของรัสเซียขยายตัว ฯลฯ

ความเสี่ยงด้านลบ: วิกฤตเศรษฐกิจโลก ข้อตกลงนิวเคลียร์ของอิหร่าน และคำแนะนำการดำเนินการทันทีทองคำอื่น ๆ