อัตราดอกเบี้ยติดลบหมายถึงอะไร? อัตราดอกเบี้ยติดลบมีผลกระทบอย่างไร?

　　สำหรับผู้ลงทุนในตลาดหุ้นและแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจำเป็นต้องให้ความสนใจกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศและต่างประเทศมากขึ้นเพื่อให้สามารถปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การลงทุนได้อย่างคล่องตัวในหมู่พวกเขามีแนวคิดทางวิชาชีพหลายอย่างที่ต้องเข้าใจเช่นแนวคิดเรื่องอัตราดอกเบี้ยติดลบแล้วอัตราดอกเบี้ยติดลบหมายถึงอะไรและผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยติดลบคืออะไร?บทความนี้จะให้คำอธิบายสั้นๆแก่คุณ

　　​​

　　อัตราดอกเบี้ยติดลบหมายถึงอะไร?

　　​​

　　อัตราดอกเบี้ยติดลบหมายถึงการเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเงินฝากปกติเป็นมูลค่าติดลบบางครั้งก็ใช้กับอัตราที่ธนาคารกลางยอมรับเงินฝากจากธนาคารเอกชนโดยทั่วไปธนาคารสามารถรับดอกเบี้ยได้เมื่อฝากเงินกับธนาคารกลางแต่ในกรณีของอัตราดอกเบี้ยติดลบพวกเขาต้องจ่ายค่าธรรมเนียมธนาคารต่างๆจะหดตัวเมื่อพวกเขานำเงินไปฝากไว้ในธนาคารกลางซึ่งคาดว่าจะกระตุ้นให้ธนาคารต่างๆคลายการปล่อยสินเชื่อให้กับธุรกิจอย่างจริงจัง

　　​​

　　อัตราดอกเบี้ยติดลบที่เรียกว่าหมายความว่าภายใต้สภาวะเศรษฐกิจบางอย่างอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก(มักเรียกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำหนึ่งปี)จะน้อยกว่าการเพิ่มขึ้นของCPIในช่วงเวลาเดียวกันในเวลานี้กำลังซื้อของเงินฝากธนาคารของผู้อยู่อาศัยจะค่อยๆลดลงเมื่อเวลาผ่านไปซึ่งดูเหมือนว่าจะ"หดตัว"ดังนั้นจึงเรียกว่าอัตราดอกเบี้ยติดลบอย่างชัดเจน

　　​​

　　อัตราดอกเบี้ยติดลบมีผลกระทบอย่างไร?

　　​​

　　ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยติดลบคือเงินที่หลวมและผลกระทบของมันนั้นชัดเจนกว่าการลดRRRและอัตราดอกเบี้ยหลังจากใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบแล้วผลกระทบที่เห็นได้ชัดที่สุดคือโดยทั่วไปต่อเศรษฐกิจที่แท้จริงเพราะยิ่งมีเงินในตลาดมากเท่าไรก็ยิ่งมีประสิทธิผลมากขึ้นเท่านั้นประการที่สองตลาดอสังหาริมทรัพย์และตลาดการเงินมีผลกระทบค่อนข้างมากตลาดเหล่านี้ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วภายใต้การเพิ่มขึ้นของสกุลเงินและสถานการณ์ดีมากสิ่งสุดท้ายที่ส่งผลต่อการหมุนเวียนของเงินเพราะคนส่วนใหญ่จะเอาเงินกลับบ้านไปเก็บไว้จึงเงินไหลเข้าช้า

　　​​

　　ในกรณีที่ผลผลิตและเทคโนโลยีที่แท้จริงของประเทศไม่ได้รับการอัพเดตธนาคารกลางจะนำเงินทุนจำนวนมากออกสู่ตลาดหลังจากลดอัตราส่วนสำรองและอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องกองทุนเหล่านี้จะเข้าสู่นิติบุคคลและเรียกบูมการผลิตแต่แล้วพวกเขาจะมีประสิทธิผลมากเกินไปมากเกินไปสิ่งต่างๆเสื่อมค่าลงทีละน้อยโรงงานในเศรษฐกิจที่แท้จริงขับเคลื่อนด้วยยิ่งผลิตมากยิ่งขาดทุนยิ่งขาดทุนยิ่งต้องการผลิตน้อยจะทำให้เกิดปรากฏการณ์ความเกียจคร้านทางการเงินและทุนจะติดอยู่ในการเงินตลาดและจะไม่เข้าสู่กิจการอีกต่อไป

　　​​

　　ตลาดการเงินทั้งหมดจะยังคงรุ่งเรืองในทันทีและตลาดการเงินเช่นอสังหาริมทรัพย์และหุ้นจะทะยานขึ้นและรูปแบบจะดีมากแต่สิ่งนี้ส่งเสริมให้เกิดฟองสบู่ทางการเงินอย่างไม่ต้องสงสัยเงินในตลาดมีมากขึ้นเรื่อยๆและทุกคนไม่ได้ขาดเงินดังนั้นธนาคารจึงออกเงินกู้ได้ยากขึ้นซึ่งจะทำให้ลูกค้าถอนเงินสดและเก็บไว้ที่บ้านภายใต้อัตราดอกเบี้ยติดลบและความเร็วในการหมุนเวียนของสกุลเงินจะลดลงอีก

　　​​

　　ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยติดลบต่อระบบธนาคาร

　　​​

　　ประการแรกธนาคารติดอยู่ใน"กับดักสภาพคล่อง"ความตั้งใจเดิมของนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบคือการแปลงเงินสำรองส่วนเกินในระบบธนาคารกลางเป็นเงินกู้ธนาคารเพื่อสนับสนุนการพัฒนาเศรษฐกิจที่แท้จริงอย่างไรก็ตามหลังจากดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบแล้วอัตราส่วนเงินกู้ต่อสินทรัพย์ของระบบธนาคารพาณิชย์ก็ไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

　　​​

　　ประการที่สองอัตรากำไรสุทธิของธนาคารลดลง"เกินคาด"เนื่องจากลักษณะของสินทรัพย์และหนี้สินที่มีระยะเวลาไม่ตรงกันมีความสัมพันธ์เชิงบวกที่ค่อนข้างคงที่ระหว่างส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิของธนาคารกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง

　　​​

　　ประการที่สามธนาคารบางแห่งประสบปัญหาในการดำเนินงานระดับของ"การบาดเจ็บ"ของนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบของธนาคารประเภทต่างๆต่างกันมากสาเหตุหลักมาจากความอ่อนไหวของสินทรัพย์และหนี้สินประเภทต่างๆต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างต่างกัน

　　​​

　　ภายใต้สภาวะอัตราดอกเบี้ยติดลบประสิทธิภาพของเศรษฐกิจที่แท้จริงก็"ไม่น่าพอใจ"เช่นกันแรงจูงใจในการป้องกันไว้ก่อนขององค์กรทางเศรษฐกิจมีความเข้มแข็งความต้องการด้านการลงทุนและการบริโภคไม่อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและเศรษฐกิจที่แท้จริงกำลังแสดงสัญญาณของการตกสู่"กับดักสภาพคล่อง"ของเคนส์ถูกจำกัดโดยความต้องการสินเชื่อระบบธนาคารไม่ได้เพิ่มสัดส่วนของเงินให้สินเชื่อกับเศรษฐกิจที่แท้จริงนอกจากนี้การลดลงของส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิของระบบธนาคารพาณิชย์ไม่ได้ส่งผลกระทบในทางลบต่อเศรษฐกิจที่แท้จริงสาเหตุหลักมาจากสาเหตุหลักเนื่องจากเงินทุนราคาถูกไม่ได้ไหลเข้าสู่เศรษฐกิจจริงในรูปของสินเชื่อองค์กรที่ไม่ใช่ทางการเงินแต่ยังคงหมุนเวียนในระบบธนาคารพาณิชย์ในรูปของเงินสดหรือลงทุนในเศรษฐกิจเสมือนจริงเช่นพันธบัตรและหุ้น

　　​​

　　โลกเข้าสู่ยุคอัตราดอกเบี้ยติดลบแล้วถึงแม้อาจมีบทบาทกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงเวลาสั้นๆเช่นเพิ่มโอกาสการจ้างงานและทำให้อุตสาหกรรมบางประเภทฟื้นตัวได้ในระยะยาวก็เท่ากับการดื่มสุรายาพิษเพื่อดับกระหายแม้ว่าเศรษฐกิจอาจฟื้นตัวและมีเสถียรภาพในระดับหนึ่งแต่ราคาที่จ่ายสำหรับการฟื้นตัวและการรักษาเสถียรภาพนี้มีขนาดใหญ่มากและอาจกล่าวได้ว่ากำไรมีมากกว่าการสูญเสียจะนำภัยพิบัติ"ลึก"มาสู่เศรษฐกิจการเงินโลก:ประการแรกจะทำให้ความวุ่นวายในตลาดการเงินโลกรุนแรงขึ้นเนื่องจากเงินจำนวนมหาศาลจะหมดลงจากประตูของธนาคารกลางก็จะกลายเป็น"เสือ"กลุ่มใหญ่ทำให้อัตราแลกเปลี่ยนของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลกผันผวนอย่างมากกระทบกับภาวะปกติของตลาดการเงินโลกทำให้ตลาดการเงินโลกอยู่ในภาวะวิกฤตในทะเลพายุกลับคืนสู่สภาวะที่มั่นคงได้ยากประการที่สองคือปริมาณเงินที่หลวมเกินไปและอัตราดอกเบี้ยติดลบซึ่งมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนการลงทุนทางการเงินทั่วโลกเพื่อสร้าง"ความเย่อหยิ่ง"หรือ"ภาพลวงตา"ทำให้โลกกลับสู่การลงทุนที่มีการขยายตัวสูงกระตุ้นการเปิดตัวของโครงการที่มีประสิทธิภาพซึ่งนำไปสู่ฟองสบู่การลงทุนจำนวนมากการเกิดขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งมีแนวโน้มที่จะกระตุ้นการฟื้นตัวของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และอุตสาหกรรมเสมือนจริงอื่นๆในบางประเทศทำให้การถอนเงินทุนจากของจริงเป็นเสมือนรุนแรงขึ้นและทำให้รัฐบาลและบริษัทต่างๆทั่วโลกกลับคืนสู่ภาระหนี้สินทางการเงินและอัตราส่วนหนี้สินที่สูงประการที่สามคือการผลักดันระดับราคาโลกขึ้นทำให้ค่าเงินอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วทำให้เกิดวิกฤตการเงินและเศรษฐกิจโลกทำให้หลายประเทศตกอยู่ในความยากจนทำให้รัฐบาลบางประเทศล่มสลายในวิกฤตการณ์ทางการเงินได้ง่ายขึ้นและความมั่นคงทางสังคมของหลายๆประเทศถือเป็นหายนะของมนุษยชาติ

　　​​

　　เกี่ยวกับแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยติดลบรัฐบาลต่างๆทั่วโลกไม่สามารถพิจารณาว่ายากที่จะกลับรายการหรือใช้ทัศนคติที่รอบคอบและขาดความรับผิดชอบเพื่อผลประโยชน์ของตนเองสิ่งนี้ไม่เป็นที่ต้องการและจะไม่เป็นประโยชน์ต่อใครในท้ายที่สุดด้วยเหตุนี้รัฐบาลทั่วโลกจึงจำเป็นต้องดำเนินมาตรการรับมืออย่างแข็งขัน:ขั้นแรกให้จัดตั้งระบบประสานงานสกุลเงินทั่วโลกหรือกรอบการเจรจาดำเนินการเพื่อจำกัดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยระงับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกและสร้างความมั่นใจในเสถียรภาพพื้นฐานของภาวะลบในปัจจุบันนโยบายอัตราดอกเบี้ยประการที่สองประเทศต่างๆทั่วโลกเราสามารถชะลอความคาดหวังของเราสำหรับเป้าหมายอัตราการเติบโตของการพัฒนาเศรษฐกิจได้อย่างเหมาะสมเพิ่มความรู้สึกในการตัดสินของเราเกี่ยวกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจตามวัตถุประสงค์ทั่วโลกในปัจจุบันและปรับปรุงความอดทนต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ต่ำประการที่สามคือการขจัดการกลั่นแกล้งทางการค้าและอุปสรรคทางการค้ายึดมั่นในหลักการของการค้าเสรีกำหนดกรอบการค้าสำหรับความร่วมมือพหุภาคีและส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจโลกตามหลักการของ"การเคารพซึ่งกันและกันความร่วมมือแบบวิน-วินความเป็นธรรมและความยุติธรรม".