ตลาดมุ่งเน้นไปที่การตัดสินใจของธนาคารกลาง

[ธนาคารแห่งอังกฤษคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 เบสิพอยต์]

นักเศรษฐศาสตร์และราคาในตลาดการเงินคาดการณ์ว่าธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในวันที่ 2 กุมภาพันธ์ โดยขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 4% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2551 แม้ว่าจะมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเช่นกัน 3.75% . นักเศรษฐศาสตร์จะจับตาดูสัญญาณอย่างใกล้ชิดว่าการขึ้นครั้งที่ 10 ติดต่อกันจะเป็นครั้งสุดท้ายของ BoE

[ธนาคารกลางสหรัฐอาจลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 25 จุดพื้นฐาน]

ในการประชุมอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะมีขึ้น เฟดจะลดการขึ้นอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 25 จุดพื้นฐาน และจะทำงานล่วงเวลาเพื่อให้แน่ใจว่าตลาดจะไม่คิดว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสิ้นสุดลงแล้ว ธนาคารกลางสหรัฐจะพิจารณาอัตราดอกเบี้ยในเวลา 03:00 น. ของวันที่ 2 กุมภาพันธ์ ตามเวลาปักกิ่ง ในขณะที่สหรัฐฯ มีข่าวดีเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและใกล้จะเสร็จสิ้นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงก้าวเดียว แต่เฟดอาจยังเร็วเกินไปที่จะหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจเร็วเกินไปที่จะหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ย

[ตลาดเชื่อว่าเฟดกำลังจะยุติการขึ้นอัตราดอกเบี้ย]

ตลาดเชื่อว่าเฟดกำลังจะเสร็จสิ้นการขึ้นอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่มากเกินไปในระบบ เฟดอาจส่งสัญญาณว่าจำเป็นต้องมีการดำเนินการมากกว่านี้ ธนาคารกลางสหรัฐยืนยันในการคาดการณ์ของ dot plot และจะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตโดยเพิ่มอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน อัตราเงินเฟ้อประจำปีของเฟดยังคงสูงกว่าเป้าหมายของเฟดกว่าเท่าตัว จากมุมมองแบบเดือนต่อเดือน ตัวเลขแรกเพิ่มขึ้นและลดลงอย่างต่อเนื่อง ราคาทองคำจะต่อสู้ก่อนการตัดสินใจของเฟดในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ และสิ่งที่เกิดขึ้นหลังจากนั้นจะเป็นกุญแจสำคัญ

[โฟกัสของตลาดเปลี่ยนไปที่นโยบายของธนาคารกลางของประเทศต่าง ๆ ในสัปดาห์นี้]

นักลงทุนให้ความสนใจกับการประชุมนโยบายของธนาคารกลางทั่วโลกในสัปดาห์นี้ รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐ เพื่อความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต การใช้จ่ายของผู้บริโภคสหรัฐลดลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกันในเดือนธันวาคม ทำให้เศรษฐกิจมีทิศทางการเติบโตที่ลดลงในปี 2566 ดังนั้นนักลงทุนจึงรอคำแนะนำนโยบายล่าสุดของเฟด ท่ามกลางความคาดหวังว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะชะลอตัวลงอีก

[สถานการณ์ในยูโรโซนและสหราชอาณาจักรแตกต่างกันมาก]

ธนาคารกลางยุโรปและธนาคารแห่งอังกฤษประชุมกันในสัปดาห์นี้ และทั้งคู่คาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐาน แต่พวกเขาอยู่ในสถานะที่แตกต่างกันมาก เยอรมนีและฝรั่งเศส ซึ่งเป็นสองประเทศเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในยูโรโซน ได้เห็นโมเมนตัมขาลงที่จำกัดตั้งแต่ต้นปี บ่งชี้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่ใช่ข้อสรุปที่คาดคิดมาก่อน ในทางตรงกันข้าม ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษเผชิญกับทางเลือกที่ยากเป็นพิเศษ

[ความเชื่อมั่นของตลาดดีขึ้น แนวโน้มของยูโรโซนยังคงไม่แน่นอน]

ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจในยูโรโซนดีดตัวขึ้นเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกัน บ่งชี้ว่าวิกฤตพลังงานที่เลวร้ายที่สุดได้จบลงแล้ว อย่างไรก็ตาม แนวโน้มเศรษฐกิจยูโรโซนยังคงไม่แน่นอน ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจที่ถดถอยลงอย่างมากในเขตยูโรในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาไม่ได้นำไปสู่การล่มสลายของกิจกรรมทางเศรษฐกิจอย่างกะทันหัน และการปรับปรุงนี้ไม่คาดว่าจะส่งผลต่อการเติบโตของเศรษฐกิจกลุ่มยูโรในช่วงครึ่งแรกของปี 2566

[การคาดการณ์เกี่ยวกับการทำให้นโยบายการเงินกลับสู่ปกติจะสร้างแรงกดดันต่อ USD/JPY]

อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและการเก็งกำไรอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นสามารถชดเชยผลกระทบเชิงลบโดยทั่วไปของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเพิ่มเติมโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเพื่อรักษาโครงการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน (YCC) BOJ ยึดมั่นในคำมั่นที่จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นโดยไม่จำกัดจำนวน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการ YCC เพื่อบังคับใช้อัตราผลตอบแทนสูงสุด 10 ปีที่ 0.5% และเข้าแทรกแซงบ่อยครั้งตลอดเดือนมกราคม การคาดเดาว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะเริ่มปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า จะทำให้ USD/JPY อยู่ภายใต้แรงกดดัน

[CAD ยังมีที่ว่างให้รออีกในสัปดาห์และเดือนที่จะถึงนี้]

หลังจากการตัดสินใจเมื่อสัปดาห์ที่แล้วโดยธนาคารแห่งประเทศแคนาดาในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ตลาดการเงินยังคงเดิมพันต่อไปว่าอัตราดอกเบี้ยเงินสดจะถูกปรับลดในที่สุดภายในสิ้นปี แม้ว่าตลาดเชื่อว่าความยืดหยุ่นของ เศรษฐกิจของแคนาดาอาจทำให้การเดิมพันเหล่านั้นเป็นโมฆะ แนวโน้มเศรษฐกิจของแคนาดาและปัจจัยอื่น ๆ หมายความว่าเจ้าบ้านี้ยังมีช่องว่างในการรักษาความเป็นผู้นำในบรรดาสกุลเงินหลักในสัปดาห์และเดือนข้างหน้า แต่เนื่องจากแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยนั้นเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับภาวะเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อจะลดลงมากเท่าที่ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาคาดการณ์ไว้หรือไม่ ข้อมูลเศรษฐกิจของแคนาดาอาจยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดทิศทางของคนโง่