ตลาดเดิมพันความล่าช้าในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

[เศรษฐกิจอังกฤษยังคงมีความยืดหยุ่นมากขึ้น]

เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรยังคงแสดงความยืดหยุ่นได้ดีกว่าที่กลัว โดยหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยทางเทคนิคแม้ว่าจะมีกระแสลมแรงจากการหยุดงานของภาครัฐหลายครั้ง ซึ่งเมื่อปรับแล้ว ก็ชี้ให้เห็นถึงศักยภาพการเติบโตทางเศรษฐกิจ แม้ว่าจะยังเร็วเกินไปที่จะบอกว่ามีการพลิกกลับของแนวโน้มครั้งใหญ่ แต่ผู้บริโภคในสหราชอาณาจักรดูเหมือนจะอยู่ในสถานะที่ดีขึ้นกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ หลังจากอัตราเงินเฟ้อทั่วไปผ่อนคลายลงและตลาดพลังงานมีสัญญาณของการทรงตัว

[นักลงทุนเดิมพันกับการเลื่อนวันลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด]

นักลงทุนคาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางจะสูงสุดที่สูงกว่า 5% ในเดือนกรกฎาคม โดยมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวภายในสิ้นปี มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งก่อนสิ้นปี การเดิมพันของนักลงทุนเกี่ยวกับระดับเงินเฟ้อของสหรัฐในช่วงเวลาหนึ่งปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.9% ในวันศุกร์จากประมาณ 2.4% ก่อนรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร โดยเฉพาะอย่างยิ่งนักเศรษฐศาสตร์และเจ้าหน้าที่ของเฟดกังวลว่าข้อมูลจะพิสูจน์ได้ว่าอัตราเงินเฟ้อภาคบริการจะดื้อรั้นและควบคุมได้ยากกว่าอัตราเงินเฟ้อสินค้า

[คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป]

ในขณะที่นักลงทุนเริ่มยอมรับข้อความจากเจ้าหน้าที่เฟดว่าต้องใช้เวลามากขึ้นในการทำให้อัตราเงินเฟ้อเย็นลงเมื่อเผชิญกับตลาดแรงงานที่ฟื้นตัว พวกเขากำลังเดิมพันว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ต่อไปอีกนาน Barclays ซึ่งก่อนหน้านี้คาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมและพฤษภาคม จากนั้นหยุดชั่วคราว ตอนนี้คาดการณ์ว่าจะขึ้นในเดือนมิถุนายน

[Barclays เชื่อว่าเฟดจะยังคงเพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายน แทนที่จะระงับไว้]

เฟดคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้ง แทนที่จะเป็น 2 ครั้ง และคาดว่าจะหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวหลังจากขึ้นดอกเบี้ยเป็น 5.25%-5.50% ก่อนเดือนมิถุนายน ก่อนหน้านี้ Barclays คาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมและพฤษภาคม จากนั้นจึงหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว ตอนนี้ Barclays ได้เปลี่ยนการคาดการณ์และเชื่อว่าเฟดจะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน นั่นคือการประชุม 3 ครั้งถัดไปจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน โดยขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นระดับ 5.25%-5.50% แต่ คาดจะลดดอกเบี้ย 6 ครั้งในปีหน้า

[อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนคาดว่าจะยังคงสูงกว่าค่าเป้าหมายของธนาคารกลางยุโรปจนถึงปี 2568]

อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนแม้ว่าจะอยู่ในระดับปานกลาง แต่คาดว่าจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ในปี 2568 เล็กน้อย อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งปัจจุบันเป็นข้อมูลที่ ECB กังวลเป็นพิเศษ คาดว่าจะสูงสุดที่ 5.2% ในไตรมาสแรกของปี 2566 ก่อนที่จะลดลงกลับมาที่ 3.6% ในไตรมาสที่สี่ของปีนี้ ECB ยังคงคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักเป็นระดับสูงสุดที่ 3.25% จากปัจจุบันที่ 2.5% การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกคาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสที่สองของปี 2567

[ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่ข้อมูล CPI ของสหรัฐในสัปดาห์นี้]

การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในช่วงหนึ่งปีของผู้บริโภคสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 4.2% ในเดือนกุมภาพันธ์ เพิ่มขึ้นจากค่าสุดท้ายในเดือนมกราคม การอ่านดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคโดยรวมเบื้องต้นอยู่ที่ 66.4 เพิ่มขึ้นจากการอ่านครั้งสุดท้ายที่ 64.9 เมื่อเดือนที่แล้ว ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นในเดือนธันวาคมแทนที่จะลดลงตามที่ประมาณการไว้ก่อนหน้านี้ และสองเดือนก่อนหน้าก็ปรับขึ้นเช่นกัน ในปัจจุบัน ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่ข้อมูล CPI ของสหรัฐอเมริกาในสัปดาห์นี้เพื่อรับทราบการพัฒนาเพิ่มเติมในระดับอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐอเมริกา เพื่อกำหนดทิศทางเพิ่มเติมของอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของเฟด

[กองทุนหุ้นสหรัฐประสบปัญหาเงินทุนไหลออกติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 12]

นักลงทุนถอนเงินจากกองทุนหุ้นสหรัฐเป็นสัปดาห์ที่ 12 ติดต่อกัน เนื่องจากรายงานที่แสดงถึงการเติบโตของการจ้างงานที่แข็งแกร่งของสหรัฐในเดือนที่แล้ว ทำให้เกิดความกลัวว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ กองทุนตราสารทุนของสหรัฐฯ ไหลออกสุทธิ 474 ล้านดอลลาร์ เทียบกับที่ไหลออกสุทธิ 473 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อน