แม้ว่าความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจจำกัดการขาดทุนของเงินดอลลาร์ แต่การกลับตัวของ Federal Reserve ในเดือนธันวาคมก็เพิ่มความเป็นไปได้ที่เงินดอลลาร์จะยังคงอ่อนค่าต่อไปในปี 2024
หลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปี 2565 ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าสูงสุดในรอบ 20 ปี ค่าเงินดอลลาร์ยังคงอยู่ในขอบเขตส่วนใหญ่ในปีนี้ เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ และคำมั่นของเฟดที่จะให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น
การประชุมเฟดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วถือเป็นการพลิกกลับอย่างไม่คาดคิด โดยประธานเจอโรม พาวเวลล์กล่าวว่าการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในอดีตซึ่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษอาจสิ้นสุดลงเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง โดยทั่วไปตลาดในปัจจุบันคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 75 จุดในปีหน้า
โดยทั่วไปการปรับลดอัตราดอกเบี้ยถือเป็นอุปสรรคต่อค่าเงินดอลลาร์ ส่งผลให้สินทรัพย์เงินดอลลาร์สหรัฐฯ น่าดึงดูดน้อยลงสำหรับนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทน ในขณะที่นักยุทธศาสตร์คาดว่าเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลงในปีหน้า การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เร็วขึ้นอาจเร่งให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงได้
อย่างไรก็ตาม การเดิมพันด้วยเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงเป็นธุรกิจที่มีความเสี่ยงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และนักลงทุนบางรายระมัดระวังในการวางเดิมพันเร็วเกินไป เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เติบโตดีอาจเป็นปัจจัยขัดขวางนักลงทุนขาลง
Kit Juckes หัวหน้านักยุทธศาสตร์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของ Societe Generale กล่าวว่าการเข้มงวดทางการเงินอย่างเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐและนโยบายหลังการแพร่ระบาดได้ส่งเสริมการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ "ได้กระตุ้นแนวคิดเรื่องความโดดเด่นของอเมริกาและนำมาซึ่งการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่นั้นมา ทศวรรษ 1980" การขึ้นเงินดอลลาร์ครั้งใหญ่" “กำไรบางส่วนควรกลับรายการ” ในขณะที่เฟดเตรียมผ่อนคลายนโยบาย เขากล่าว
คาดว่าค่าเงินดอลลาร์จะร่วงลง 1% ในปีนี้ เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินคู่เทียบ
การเคลื่อนไหวของเงินดอลลาร์มีความสำคัญต่อนักวิเคราะห์และนักลงทุน เนื่องจากมีบทบาทสำคัญในการเงินโลก
สำหรับสหรัฐอเมริกา ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะทำให้การส่งออกของสหรัฐฯ สามารถแข่งขันในต่างประเทศได้มากขึ้น และเพิ่มผลกำไรให้กับบริษัทข้ามชาติโดยการทำให้กำไรจากต่างประเทศถูกลงเมื่อแปลงเป็นดอลลาร์ ประมาณหนึ่งในสี่ของบริษัท S&P 500 สร้างรายได้มากกว่า 50% ตามข้อมูล FactSet
คลิกที่ภาพเพื่อเปิดในหน้าต่างใหม่เพื่อดู
ผลสำรวจของรอยเตอร์โดยนักยุทธศาสตร์ด้านการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ 71 คนในช่วงต้นเดือนธันวาคม แสดงให้เห็นว่าเงินดอลลาร์คาดว่าจะอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงิน G10 ในปี 2567 โดยส่วนใหญ่จะลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี
การตัดสินใจของพวกเขาอาจขึ้นอยู่กับว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะดำเนินการอย่างไรในปีหน้าเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ และความรวดเร็วของธนาคารกลางในการปรับนโยบายการเงิน จนถึงตอนนี้สิ่งต่าง ๆ ดูไม่สม่ำเสมอ กิจกรรมทางเศรษฐกิจของยูโรโซนลดลงในเดือนธันวาคม จากการสำรวจอย่างใกล้ชิด ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจของภูมิภาคนี้เกือบจะอยู่ในภาวะถดถอยอย่างแน่นอน ถึงกระนั้น ECB ก็ยังต่อต้านความคาดหวังของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากมุ่งเน้นไปที่การต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ เงินยูโรเพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปีนี้
Thanos Bardas ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสของ Neuberger Berman กล่าวว่า "การชะลอตัวของการเติบโตในประเทศอื่น ๆ นั้นยึดมั่นมากขึ้น" เขามองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับเงินดอลลาร์ในอีก 12 เดือนข้างหน้า "สำหรับสหรัฐอเมริกา จะใช้เวลาสักครู่ก่อนที่เศรษฐกิจจะเติบโต ช้าลง." ."
อย่างไรก็ตาม ประเทศอื่นๆ มองเห็นสัญญาณแห่งความเข้มแข็ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเศรษฐกิจเอเชีย Paresh Upadhyaya ผู้อำนวยการฝ่ายตราสารหนี้และกลยุทธ์สกุลเงินของ Amundi US กล่าวว่าเขาเชื่อว่าตลาด "มองโลกในแง่ร้ายเกินไป" เกี่ยวกับยักษ์ใหญ่ในเอเชียและแนวโน้มการเติบโตในอนาคตของอินเดีย การเติบโตที่เร่งขึ้นอาจส่งผลดีต่อสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ออสเตรเลีย นิวซีแลนด์ และแคนาดา โดยการเพิ่มความต้องการวัตถุดิบในประเทศเหล่านี้
ตามรายงานของสื่ออย่างเป็นทางการ ประเทศสำคัญๆ ในเอเชียจะเสริมสร้างการปรับนโยบายเพื่อรองรับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในปี 2567
Jack McIntyre ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Philadelphia Brandywine Global คาดว่าการเติบโตของสหรัฐฯ จะชะลอตัวลง และการเติบโตของจีนจะเร่งตัวขึ้น เขาขายดอลลาร์และซื้อสกุลเงินเอเชีย “ตลาดกระทิงของดอลลาร์มีความสมบูรณ์มาก” เขากล่าว
กองทุนการเงินระหว่างประเทศคาดการณ์ในเดือนตุลาคมว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเติบโต 1.5% ในปี 2567 ในขณะที่ยูโรโซนจะเติบโต 1.2% และจีน 4.2%
แน่นอนว่าทิศทางของเงินดอลลาร์อาจขึ้นอยู่กับว่านโยบายผ่อนคลายของ Fed และอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงนั้นได้กำหนดราคาไว้แล้วเท่าใด ฟิวเจอร์สที่เชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดแสดงให้เห็นว่านักลงทุนคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 140 จุดในปีหน้า ซึ่งเกือบสองเท่าของผู้กำหนดนโยบายของเฟดประมาณการ
Matt Weller หัวหน้าฝ่ายวิจัยตลาดของ StoneX กล่าวว่า "หากอัตราเงินเฟ้อซบเซาและไม่ลดลง เหตุผลของ Fed ในการชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยก็จะเพิ่มขึ้น" เขากล่าว "สำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐ แนวโน้มการพัฒนาในปัจจุบันถือเป็นเชิงบวกอย่างแน่นอน และอาจส่งผลให้ราคาดอลลาร์พุ่งสูงขึ้นได้"