การตีความองค์ประกอบสำคัญของตลาดน้ำมันนานาชาติ

ด้วยการปล่อย SPR อย่างต่อเนื่องในสหรัฐอเมริกาและอุปสงค์ทั่วโลกที่อ่อนค่าลงอันเนื่องมาจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า ราคาน้ำมันระหว่างประเทศลดลงจากระดับสูงสุดและตกลงมาสู่ระดับก่อนความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน อย่างไรก็ตาม ข้อมูลรวมของน้ำมันดิบคงคลังทั่วโลกลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งหนุนราคาน้ำมัน

รูปที่ 1: เส้นกราฟปริมาณน้ำมันดิบคงคลังทั่วโลก

สหรัฐฯ ได้ดึงปริมาณสำรองน้ำมันอย่างรวดเร็วในปีนี้ กระทรวงพลังงานกล่าวเมื่อวันที่ 19 ว่าได้ปล่อยน้ำมันดิบประมาณ 155 ล้านบาร์เรลนับตั้งแต่ประธานาธิบดีไบเดนอนุญาตให้ปล่อยน้ำมันดิบได้มากถึง 180 ล้านบาร์เรลในวันที่ 31 มีนาคม ซึ่งหมายความว่ามีการปล่อยน้ำมันดิบน้อยกว่า 900,000 บาร์เรลต่อวันเล็กน้อย ซึ่งใกล้เคียงกับ 1% ของความต้องการน้ำมันทั่วโลก

ปริมาณสำรองปิโตรเลียมเชิงกลยุทธ์ของสหรัฐร่วงลงเกือบ 7 ล้านบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทำให้เหลือน้ำมันประมาณ 427 ล้านบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2527 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1983 ปริมาณสำรองปิโตรเลียมเชิงกลยุทธ์ของสหรัฐฯ ต่ำกว่าปริมาณสำรองทางการค้า

นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดว่าสินค้าคงคลัง SPR ของสหรัฐฯ ยังคงได้รับการเผยแพร่อย่างมีนัยสำคัญในแนวโน้มตลาดหรือไม่ ซึ่งเกี่ยวข้องกับปัญหาความมั่นคงแห่งชาติของสหรัฐอเมริกา

รูปที่ 2: เส้นกราฟสินค้าคงคลัง SPR ของสหรัฐฯ ซ้อนทับกับเส้นโค้งสินค้าคงคลังของน้ำมันดิบเพื่อการพาณิชย์ของสหรัฐฯ

ในเดือนเมษายน IEA คาดการณ์ว่าการผลิตน้ำมันดิบของรัสเซียจะลดลง 3 ล้านบาร์เรลต่อวันเนื่องจากการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจในครึ่งปี รายงานล่าสุดของ IEA แสดงให้เห็นว่า ณ เดือนสิงหาคมการส่งออกน้ำมันของรัสเซียลดลงเพียง 400,000 ถึง 450,000 บาร์เรลต่อวัน มากกว่าระดับก่อนสงคราม ระดับการผลิตน้ำมันดิบที่แท้จริงของรัสเซียในปัจจุบันอยู่ที่ 9.77 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งต่ำกว่าโควตา 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน

รูปที่ 3: เส้นกราฟการผลิตน้ำมันดิบของรัสเซีย

ปัญหาสำคัญในตลาดตอนนี้คือ ภายใต้ความต้องการที่อ่อนค่าของเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า ปัจจัยตามฤดูกาลที่กดดันอุปสงค์ การป้องกันและควบคุมโรคระบาดของจีนที่กดทับความต้องการ และสหรัฐอเมริกาปล่อย SPR เพื่อเพิ่มอุปทาน ปริมาณน้ำมันดิบคงคลังทั่วโลกไม่ได้เพิ่มขึ้น อย่างมีนัยสำคัญ วิกฤตพลังงานยุโรปปะทุขึ้นอีกครั้งในไตรมาสที่สี่ หรืออุปสงค์ของจีนพุ่งขึ้นอย่างกะทันหัน อุปทานของตลาดที่ขาดแคลนจะมาจากไหน?

ดังนั้น ปัจจัยพื้นฐานสำคัญต่อไปที่ตลาดน้ำมันดิบโลกเผชิญคือ:

01

ข้อมูลจริงเกี่ยวกับการผลิตน้ำมันดิบของรัสเซีย หลังจากที่ท่อส่งน้ำเหนือถูกทิ้งระเบิด เกมระหว่างตะวันตกและรัสเซียได้ก้าวไปข้างหน้าอีกก้าว และตลาดเริ่มคาดหวังว่าการผลิตของรัสเซียจะลดลงอย่างมาก

02

การกลับมาของอุปสงค์ของจีน ตามข่าวลือของตลาดวันนี้ ได้มีการออกโควตาการส่งออกน้ำมันกลั่นชุดที่ 5 จำนวน 13.25 ล้านตัน ตามข้อมูลตลาดในปัจจุบันหากจะบรรลุตามจำนวนนี้ กำลังการผลิตน้ำมันดิบของจีนจะต้องเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 1 ล้านบาร์เรลต่อ วัน.

03

OPEC+ จะเพิ่มการผลิตต่อไปหรือไม่? แหล่งข่าวกล่าวว่ากลุ่ม OPEC+ เริ่มหารือเกี่ยวกับการลดกำลังการผลิตในการประชุมวันที่ 5 ตุลาคม

04

ไม่ว่า SPR ของสหรัฐฯ จะยังคงได้รับการปล่อยตัวหรือไม่ กระทรวงพลังงานสหรัฐฯ กล่าวว่า สหรัฐฯ จะขาย SPR 10 ล้านบาร์เรลในเดือนพฤศจิกายนด้วย ขยายแผนการปล่อย SPR ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหรัฐฯ จนถึงสิ้นเดือนตุลาคม