ทองคำเริ่มร่วงก่อนการตัดสินใจของเฟด

เมื่อวันจันทร์ (31 ต.ค.) นิก ทิมิรอส นักข่าวที่มีชื่อเสียง"สำนักข่าวธนาคารกลางแห่งใหม่" กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยสูงจะดำเนินต่อไปอีกนาน ทำให้เกิดความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว ไม่ต้องสงสัยเลยว่าตลาดการเงินในปัจจุบันอยู่ในวัฏจักรของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ แนวโน้มของทองคำและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีความสัมพันธ์เชิงลบอย่างใกล้ชิด และกระทิงทองคำสูญเสียแนวรับเพิ่มเติม หากราคาตกต่ำกว่าแนวรับหลักที่ 1615 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อาจทำให้ระดับการลดลงอย่างกะทันหันในระดับที่มากขึ้น!

ทองคำกลายเป็นประเภทสินค้าหนึ่งที่อ่อนแอที่สุดในเดือนตุลาคม

ต้นสัปดาห์นี้ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงต่อเนื่องหลังจากแตะระดับสูงสุดใหม่เป็น 114.78 ในรอบกว่า 20 ปี เมื่อวันที่ 28 กันยายน โดยแตะระดับต่ำสุดในวันที่ 27 ตุลาคม จากการเทขายทำกำไร เฟดแนะนำว่าจะชะลอตัว การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการฟื้นตัวของความเสี่ยงที่ต้องการ ไปที่ 109.54 เคยลดลงประมาณ 4.5% จากสูงไปต่ำ ในช่วงเวลาดังกล่าว ดัชนีหุ้นหลักสามแห่งของสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์พุ่งขึ้นมากกว่า 14% ในเดือนตุลาคม ไม่ว่ามันจะเป็นกำไรรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดหลังจาก "ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่" หรือไม่ก็ตาม แต่ก็มีความเป็นไปได้สูงที่จะพุ่งขึ้นเป็นรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์

นอกจากนี้ สกุลเงินหลักที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ หลายสกุลได้แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในระดับต่างๆ ในช่วงเดือนที่ผ่านมา น้ำมันดิบ WTI บันทึกกำไรรายเดือนเกือบ 10%

เเต่จนถึงตอนนี้ทองคำได้ลดลงประมาณ 1% ในเดือนตุลาคม และการพยายามโต้กลับหลายครั้งก็ไม่ประสบผลสำเร็จในท้ายที่สุด เห็นได้ชัดว่าผลการดำเนินงานของทองคำในเดือนที่ผ่านมาไม่ตรงกับการลดลงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ และอ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อเทียบกับพันธุ์อื่นๆ ที่มีความสัมพันธ์เชิงลบกับดอลลาร์สหรัฐ

เหตุผลก็คือ เมื่อเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงทำให้เกิดความตื่นตระหนกของตลาด และเมื่อเฟดคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเชิงรุกมากขึ้น และความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้น กองทุนเลือกที่จะเลือกสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง ซึ่งทองคำก็กลายเป็นสินค้าที่ถูกลืมไป

เมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเร็วๆ นี้ ราคาทองคำก็ไม่ฟื้นคืนสภาพเดิมได้ เมื่อค่าเงินดอลลาร์บูลส์ยังคงกลับมาอยู่ในแนวโน้มของตลาด ทองคำอาจเผชิญกับการเทขายในวงกว้างขึ้น

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดกลายเป็นจุดสู่แนวโน้ม

วันพฤหัสบดีนี้ (3 พฤศจิกายน) เวลา 02:00 น. FOMC ของ Fed ได้ประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและคำแถลงนโยบาย และประธาน Fed Powell ได้จัดงานแถลงข่าวนโยบายการเงินในเวลา 02:30 น. ไม่ว่าทองคำจะเปิดขาขึ้นในคราวเดียวหรือลดลงอย่างต่อเนื่อง การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนพฤศจิกายนจะให้คำตอบ

ในปัจจุบัน ตลาดมีการกำหนดราคาเต็มที่ตามการคาดการณ์ของเฟดในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 75 จุดในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งหมายความว่าหากธนาคารปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดตามที่คาดไว้ ทองคำไม่น่าจะอยู่ภายใต้แรงกดดัน นอกจากนี้ เฟดอาจระบุในคำแถลงนโยบายว่าจะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมปีนี้หรือต้นปีหน้า ซึ่งนักลงทุนคาดการณ์เช่นกัน ค่าเงินดอลลาร์ยังขยายตัวการฟื้นตัวตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน แต่ทองคำไม่ได้มีโอกาสดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว และการดีดตัวกลับขึ้นเหนือเส้น $1,680 เสมอ

การแยกการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนึ่งรายการจากจุดพื้นฐาน 75 จุดเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง (เช่น 50+25) จะไม่ส่งผลกระทบต่อระดับอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้าย และจะไม่เปลี่ยนแปลงลักษณะของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกของเฟด

สำหรับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟด สิ่งที่น่าจับตามองคือทัศนคติของธนาคารที่มีต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ หากเฟดแสดงความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย ก็อาจตีความได้ว่าเป็นการสิ้นสุดรอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันก่อนหน้านี้ โดยจะชั่งน้ำหนักดอลลาร์สหรัฐฯ และหนุนทองคำ หากเฟดยังคงยืนกรานว่าเศรษฐกิจสามารถลงจอดอย่างนุ่มนวล หรือมองข้ามความเสี่ยงของภาวะถดถอย และเน้นย้ำถึงความสำคัญของการควบคุมภาวะเงินเฟ้ออีกครั้ง ก็คาดว่าจะนำการสนับสนุนที่แข็งแกร่งมาสู่เงินดอลลาร์ ซึ่งจะทำให้ราคาทองคำหนักขึ้น

เมื่อพิจารณาจากข้อมูลอย่างเช่น ค่าเริ่มต้นของ GDP ของสหรัฐฯ ในไตรมาสที่สาม เศรษฐกิจสหรัฐฯ ค่อนข้างยืดหยุ่น และธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงมีความมั่นใจที่จะมีมุมมองที่ค่อนข้างเป็นบวกต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ

มีข้อบ่งชี้หลายประการว่านักลงทุนในปัจจุบันมีความเชื่อมั่นในทองคำค่อนข้างต่ำ และราคาทองคำอาจยากที่จะกำจัดการลดลงตั้งแต่เดือนมีนาคมปีนี้ และด้านเทคนิคยังบอกเป็นนัยว่าความน่าจะเป็นที่ราคาทองคำจะดำเนินต่อไป ที่จะลดลงสูง

Outlook

กราฟรายวันของทองคำแสดงให้เห็นว่าตั้งแต่จุดสูงสุดเมื่อต้นปี ราคาทองคำได้แสดงให้เห็นแนวโน้มขาลงที่ดีและกำลังสร้างการรวมแพลตฟอร์มระยะสั้นที่เส้น 1615 ข้อเสียต่อไปที่ 1550 -1500

ในเวลาเดียวกัน แรงกดดันอย่างแข็งแกร่งในปัจจุบันอยู่ที่ 1680 หากทะลุเหนือระดับนี้ คาดว่าจะยืนยันจุดต่ำสุดของฉาก และแนวโน้มตลาดจะอยู่ที่ 1730-1800