เมื่อวันพุธ เฟดประกาศหลังจากการประชุมว่าสมาชิกของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ลงมติเป็นเอกฉันท์ให้เพิ่มช่วงเป้าหมายสำหรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งเป็นอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง จาก 0.25% เป็น 0.50% เป็น 0.75% เป็น 1.00% นี่เป็นครั้งแรกที่เฟดได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 คะแนนพื้นฐานตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2543 และเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2549 ที่เฟดได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งติดต่อกัน
นายพาวเวลล์ประธานเฟดกล่าวในงานแถลงข่าวหลังการประชุมว่าเป็นฉันทามติทั่วไปที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 คะแนนในการประชุมสองครั้งถัดไปและไม่ได้พิจารณาถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 คะแนน เขายังกล่าวอีกว่า ว่าไม่มีสัญญาณว่าสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่ภาวะถดถอยหรือเสี่ยงต่อภาวะถดถอย
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ดิ่งลงระหว่างเซสชั่น และเห็นทองคำผันผวนขึ้นแล้วปิดที่ 1,882 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยรวมแล้ว ถ้อยแถลงของเฟดไม่ได้เลวร้ายเกินคาด แม้ว่า FOMC จะบอกใบ้ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเชิงรุกเพิ่มเติม และย้ำถึงความตั้งใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับที่เป็นกลางโดยเร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ แต่ตลาดได้ตั้งราคาไว้แล้วในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก และเกณฑ์สำหรับความประหลาดใจของเฟดก็สูง
ดังนั้น แม้ว่าการตัดสินใจของเฟดจะค่อนข้างแย่ แต่ก็เป็นไปในทิศทางที่ดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับความคาดหวังสูงของตลาด ซึ่งทำให้เกิดความคาดหวังในการซื้อโดยทั่วไป ข้อเท็จจริงเกี่ยวกับการขาย
นอกภาคเกษตรจะกลายเป็นจุดสนใจในอนาคตอันใกล้
รายงานการจ้างงาน ADP ของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อเย็นวันพุธ มีสถิติเพิ่มขึ้น 247,000 ในเดือนเมษายน ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มากว่าจะเพิ่มขึ้น 395,000 และการจ้างงานเพิ่มขึ้นน้อยที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020
การฟื้นตัวของตลาดแรงงานในสหรัฐฯ กำลังแสดงสัญญาณของการชะลอตัวเนื่องจากเศรษฐกิจใกล้จะถึงการจ้างงานเต็มแล้ว และในขณะที่ความต้องการจ้างงานยังคงแข็งแกร่ง การขาดแคลนแรงงานได้ชะลอการเติบโตของงานในผู้ผลิตสินค้าและผู้ให้บริการ
การบริโภคครอบงำระบบเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในฐานะที่เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของการบริโภค ตลาดงานสามารถสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของสภาพเศรษฐกิจได้โดยตรง การย้อนหลังในอดีตแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มรายได้ภาคเอกชนในแต่ละปี โดยเฉพาะรายได้เงินเดือน สอดคล้องกับ หรือเร็วกว่าการบริโภคของภาคเอกชนเล็กน้อย เมื่อเทียบเป็นรายปี แนวโน้มของตัวบ่งชี้การจ้างงานหลัก เช่น จำนวนงานใหม่ที่สร้างโดยเกษตรกรและรายได้รายสัปดาห์สามารถจับการเปลี่ยนแปลงในสภาพเศรษฐกิจได้โดยตรง
ในระบบการวิเคราะห์การจ้างงาน การจ้างงานใหม่นอกภาคเกษตรเป็นหัวใจหลัก และตัวชี้วัด เช่น ตำแหน่งงานว่างและค่าจ้างรายสัปดาห์ก็ควรค่าแก่การเอาใจใส่เช่นกัน ในบรรดาตัวชี้วัดการจ้างงาน เมื่อเทียบกับอัตราการว่างงาน การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจได้ดีกว่าและแนวโน้มที่เปลี่ยนแปลงอย่างเห็นได้ชัด เน้นที่ประสิทธิภาพของข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์นี้
ข้อมูลการผลิต ISM ของสหรัฐแสดงให้เห็นว่า PMI ภาคการผลิตของ ISM ของสหรัฐในเดือนเมษายนแตะระดับต่ำสุดใหม่อย่างไม่คาดคิดตั้งแต่เดือนกันยายน 2020 และดัชนีคำสั่งซื้อใหม่และดัชนีการผลิตแตะระดับต่ำสุดในเดือนพฤษภาคม 2020 เมื่อแตะเดือนมีนาคม สะท้อนสัญญาณของความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ่อนแอ ดัชนีการจ้างงานยังคงซบเซา ดัชนีราคายังสูงแสดงว่าแรงกดดันราคาสูงยังไม่คลาย
และการจ้างงานในภาคบริการ ISM กำลังหดตัว ซึ่งเมื่อรวมกับ GDP ที่ติดลบ หมายความว่าวงจรที่เข้มงวดของเฟดจะมีอายุสั้นมาก
ความกังวลเก่าๆ แก้ไม่ได้ ความกังวลใหม่ก็เข้ามา
ในเดือนเมษายน ภายใต้แรงกดดัน 3 ประการจากการคาดการณ์ที่เข้มงวดของเฟดที่ตึงตัว อัตราเงินเฟ้อที่สูง และความกังวลด้านการเติบโต ตลาดทั่วโลกมักได้รับผลกระทบอย่างหนัก ยกเว้นดัชนีดอลลาร์สหรัฐและสินค้าโภคภัณฑ์บางประเภทที่มีอุปทานระดับพรีเมียม เช่น ก๊าซธรรมชาติและถั่วเหลือง ทั้งหมด สินทรัพย์อื่นๆ ร่วงลง , ความผันผวนของสินทรัพย์หลักก็มีความรุนแรงเช่นกัน ดัชนี VIX ของหุ้นสหรัฐ, ดัชนี MOVE พันธบัตรสหรัฐ และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่ผันผวนล้วนทำสถิติสูงสุดใหม่เป็นระยะ
อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐและดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว สะท้อนถึงความตึงเครียดในภาวะการเงินและสภาพคล่องทั่วโลก เมื่อมองดูสถานการณ์ตั้งแต่เดือนเมษายน สถานการณ์ในรัสเซียและยูเครนยังไม่ดีขึ้นแต่ยังไม่ลดลงอย่างรวดเร็ว แต่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในสหรัฐ อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรได้ก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่หลายชุด เช่น การกลับตัวของเส้นพันธบัตรสหรัฐฯ การผกผันของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างจีนและสหรัฐฯ และการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบเท่ากับข้อเท็จจริงที่ว่าในบริบทของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ที่ยังไม่ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ความกดดันที่รัดกุมและการเติบโตนั้นบีบคั้นอยู่ตลอดเวลา ความกังวลเก่าๆ ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข และสิ่งใหม่ๆ ก็ถูกเพิ่มเข้ามา กังวล
สถานการณ์ปัจจุบันที่ตลาดโลกกำลังเผชิญอยู่คือเมื่อมีการกำหนดข้อจำกัดและทิศทางมหภาคที่สำคัญบางประการ ตลาดสามารถหาพื้นที่เล็กๆ สำหรับการหลบหลีก เช่น การเดินไต่เชือก เช่น การเห็นอัตราเงินเฟ้อลดลงก่อนแรงกดดันที่ตึงตัวมากจนทำลายการเติบโต อนาคต รุ่งอรุณของเวลาต้องใช้ความร่วมมือจากหลายปัจจัย
ในระยะกลาง การคาดการณ์การเติบโตที่อ่อนแอจะกดทับสินค้าโภคภัณฑ์ เว้นแต่การจัดหาผลิตภัณฑ์ที่มีข้อจำกัดด้านพรีเมียมอย่างเข้มงวด ดังนั้น จงรักษาความเป็นกลาง และตัวเร่งปฏิกิริยาตัวต่อไปจะมาจากการเติบโตอย่างต่อเนื่องของจีน ทองคำยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่แข็งแกร่ง
ดอลลาร์กำลังสั่น
แรงกดดันต่อการครอบงำเงินดอลลาร์สหรัฐในระดับสากลนั้นส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการเลือกนโยบายต่างประเทศของสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการใช้มาตรการคว่ำบาตรทางการเงินนอกอาณาเขตโดยสหรัฐฯ เนื่องจากธุรกรรมทั้งหมดในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะต้องผ่านระบบการเงินของสหรัฐฯ ในท้ายที่สุด ส่งผลให้ธนาคารสหรัฐฯ และบริษัทในเครือไม่สามารถทำธุรกรรมกับนิติบุคคลที่ถูกคว่ำบาตรได้ ส่งผลให้นิติบุคคลดังกล่าวไม่อยู่ในระบบการเงินทั่วโลก
แม้ว่าสิ่งนี้จะถูกกฎหมายภายใต้กฎหมายภายในประเทศของสหภาพยุโรป บริษัทในสหภาพยุโรปอาจถูกห้ามทำธุรกิจกับอิหร่านเพราะอาจละเมิดการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ด้วยเหตุผลนี้ คณะกรรมาธิการยุโรปจึงกล่าวว่าการคว่ำบาตรและข้อพิพาททางการค้าของสหรัฐฯ กับประเทศอื่นๆ จะเป็นภัยคุกคามต่ออำนาจอธิปไตยทางเศรษฐกิจและการเงินของสหภาพยุโรป
การใช้มาตรการคว่ำบาตรที่มากเกินไปของสหรัฐอเมริกาอาจทำให้ประเทศอื่น ๆ ใช้เงินดอลลาร์สำหรับการทำธุรกรรมตั้งแต่แรก และปัจจุบันประเทศต่างๆ ถือทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเพื่อรักษามูลค่าของตนในช่วงวิกฤต แต่เมื่อรัฐบาลรัสเซียต้องการใช้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเพื่อทำให้ระบบการเงินของประเทศมีเสถียรภาพ การคว่ำบาตรของชาติตะวันตกทำให้ไม่สามารถทำได้ สิ่งนี้นำไปสู่ความกังวลในประเทศอื่น ๆ ว่าความมั่นคงของมูลค่าสินทรัพย์ทางการเงินที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์จะเชื่อมโยงกับความสัมพันธ์ของสหรัฐฯ ซึ่งอาจกระตุ้นให้นักลงทุนมองหาสินทรัพย์อื่น ๆ รวมถึงการถือครองแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่หลากหลายมากขึ้น
เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องเนื่องจากราคาตลาดของธนาคารกลางสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น ในระยะอันใกล้ แนวโน้มที่อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐจะสูงขึ้นเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจอื่นๆ มีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของค่าเงินดอลลาร์
English
简体中文
繁體中文
Indonesia
2022-05-05
1021
