ทองคำประสบกับสัปดาห์ที่ "นรก" และแนวโน้มของตลาดอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมาก

ปลายสัปดาห์: ดัชนี PEC เกินคาดอีกครั้ง

ข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ (24 กุมภาพันธ์) แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคา PCE หลักในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น 4.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมกราคม ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ที่ 4.3% และมูลค่าก่อนหน้าที่ 4.4% ดัชนีราคา PCE พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือนในเดือนมกราคม สูงกว่าที่คาดไว้ 0.4% และมูลค่าก่อนหน้าที่ 0.3% การใช้จ่ายส่วนบุคคลในเดือนมกราคมเพิ่มขึ้น 1.8% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน สูงกว่าที่คาดไว้ 1.3% และ มูลค่าก่อนหน้า -0.2% ในบริบทของการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ดัชนีราคาผู้บริโภค ยอดค้าปลีก และดัชนีราคาผู้ผลิตล้วนสูงกว่าที่คาดไว้ ตัวบ่งชี้อัตราเงินเฟ้อ PCE หลักที่เฟดชื่นชอบก็ดีดตัวขึ้นอย่างไม่คาดคิด กระตุ้นปฏิกิริยาของตลาดที่สำคัญ ดัชนีดอลลาร์ปิดเพิ่มขึ้นในวันศุกร์ที่ 0.65 % เป็น 105.26; อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 2 ปีและ 10 ปีเพิ่มขึ้น 12 เบสิพอยต์และ 7 เบซิพอยต์เป็น 4.820% และ 3.947% ตามลำดับ ทองคำลดลง 12 ดอลลาร์เป็น 1809.87 ลดลง 0.66%

ตลาดเงินกำลังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว จากข้อมูลของ Federal Fund Rate Futures ปัจจุบันตลาดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายของเฟดจะอยู่ที่ 5.40% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งสูงกว่า 5.36% ที่คาดไว้ในวันพฤหัสบดี (23 กุมภาพันธ์) ในขณะเดียวกัน ตลาดคาดว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยภายใน 9 เดือนก่อนสิ้นปี ซึ่งลดลงจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่ 15 จุดซึ่งคาดว่าจะมีขึ้นในวันพฤหัสบดี ซึ่งหมายความว่าตลาดต่าง ๆ ต่างปฏิเสธที่จะลดอัตราดอกเบี้ยโดยเฟดในปีนี้

โดยทั่วไป เนื่องจากตลาดแรงงานและกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อาจเข้าสู่ช่วงที่มีความผันผวนหลังจากลดลงอย่างช้าๆ ในช่วงครึ่งปี ไม่ใช่เรื่องง่ายที่ราคาจะมีเสถียรภาพ และเฟดอาจยังมีเวลาอีกนาน ทางไปขึ้นดอกเบี้ยไม่เกิน. ดังนั้น จนกว่าจะไม่มีข้อมูลทางเศรษฐกิจเพิ่มเติมที่จะพิสูจน์ได้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังชะลอตัวลงและอัตราเงินเฟ้อลดลง ก็ยังมีเหตุผลที่เชื่อได้ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ จะยังคงแข็งแกร่ง และราคาทองคำจะยังคงเผชิญกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ กดดันแนวโน้มตลาดอาจไปต่อ

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดส่งผลลบต่อราคาทองคำ

เมื่อเร็วๆ นี้ เจ้าหน้าที่ของเฟดได้ส่งสัญญาณอย่างเข้มข้น หลังจากการเปิดเผยข้อมูล PCE ประธานเฟดแห่งคลีฟแลนด์ โลเรตตา เมสเตอร์ ตั้งข้อสังเกตว่ารายงานเงินเฟ้อล่าสุดยืนยันว่าเฟดจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลง ประธานเฟดสาขาบอสตัน คอลลินส์ กล่าวด้วยว่า เฟดจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในระดับที่จำกัดเพียงพอ และอาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้สูงเป็นระยะเวลา "นานขึ้น" Bullard ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์เรียกร้องให้เร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและสร้างความน่าเชื่อถือของเฟดอีกครั้งโดยเร็ว

ในขณะเดียวกัน ตลาดการเงินก็เริ่มสงสัยความสามารถของเฟดในการทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลงสู่เป้าหมาย การศึกษาใหม่ที่วิพากษ์วิจารณ์เฟดสำหรับการตอบสนองที่ช้าต่อราคาที่สูงขึ้นคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 6.5% เพื่อเอาชนะอัตราเงินเฟ้อ ในการศึกษานี้ นักเศรษฐศาสตร์และนักวิชาการ 5 คนแย้งว่ามุมมองของผู้กำหนดนโยบายนั้นมองโลกในแง่ดีเกินไป และจำเป็นต้องมีความเจ็บปวดทางเศรษฐกิจบางอย่างเพื่อควบคุมราคา

ทองคำกำลังดิ้นรนฝ่ามรสุมมหภาคที่เกิดขึ้นโดยธนาคารกลางสหรัฐ และกำไรที่ได้รับจากการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นปีได้ถูกลบออกไปทั้งหมด Edward Moya นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ OANDA ชี้ให้เห็นว่าจุดสูงสุดของอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดอาจนำไปสู่การปรับราคาครั้งใหญ่ และตอนนี้นักลงทุนบางส่วนคาดว่าจะเกิน 6% ซึ่งเพียงพอที่จะทำให้ราคาทองคำตกลง หากทองคำร่วงต่ำกว่า $1,800 แนวโน้มราคาทองคำอาจ "แย่" และอาจร่วงอีก $50

แนวโน้มของสัปดาห์นี้

ตั้งแต่การจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งในเดือนมกราคมและการดีดตัวขึ้นของตัวบ่งชี้อัตราเงินเฟ้อที่ชื่นชอบของเฟด ความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของตลาดจึงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เพื่อให้แน่ใจว่าทุกสายตาจะจับจ้องไปที่ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจและสิ่งที่ผู้กำหนดนโยบายพูด เนื่องจากเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟดเริ่มเข้าใจยากขึ้นเรื่อยๆ นักลงทุนอาจต้องเตรียมรับมือกับความผันผวนที่มากขึ้นในสัปดาห์ข้างหน้า

ในแง่ของข้อมูล ข้อมูลที่สำคัญที่สุดคืออัตราการสั่งซื้อสินค้าคงทนประจำเดือนของวันจันทร์ในเดือนมกราคม, PMI ภาคการผลิตของ ISM ของวันพุธในเดือนกุมภาพันธ์ และ PMI นอกภาคการผลิต (อุตสาหกรรมบริการ) ของ ISM เดือนกุมภาพันธ์ในวันศุกร์ เนื่องจากรายงานทางเศรษฐกิจล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคเพิ่มขึ้นจากการชะลอตัวของปีที่แล้ว และตลาดแรงงานยังคงร้อนแรง กิจกรรมในอุตสาหกรรมบริการขยายตัวในระดับปานกลาง และมีความเป็นไปได้ที่ข้อมูลจะเกินความคาดหมายอีกครั้งจึงสูงขึ้น ดังนั้นความคาดหวังที่ว่าเฟด อัตราดอกเบี้ยขั้วจะสูงขึ้นจะได้รับการสนับสนุน แข็งต่อไป

ยูโรโซนจะมุ่งเน้นไปที่อัตรา CPI เริ่มต้นของเดือนกุมภาพันธ์ในวันพฤหัสบดี อัตรา CPI รายเดือนในเดือนกุมภาพันธ์ และอัตราการว่างงานในเดือนมกราคม ด้วยความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจของภูมิภาคที่ดีกว่าที่คาดไว้และอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างดื้อรั้น ตลาดเงินได้เพิ่มการเดิมพันอย่างรวดเร็วในการเร่งรัด ECB จุดสูงสุดของวัฏจักรดอกเบี้ยอยู่ที่ประมาณ 3.75% ด้านธนาคารกลาง เจ้าหน้าที่เฟดจำนวนหนึ่งจะกล่าวสุนทรพจน์ รวมถึงผู้ว่าการเฟด เจฟเฟอร์สัน, วอลเลอร์ และโบว์แมน, ประธานเฟดชิคาโก Goolsbee และประธานเฟดดัลลัส โลแกน ซึ่งเป็นผู้ลงคะแนน FOMC ในปี 2023 และผู้ลงคะแนน FOMC ปี 2024, ประธานเฟดริชมอนด์ บาร์กิ้น. พวกเขาคาดว่าจะเน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อมีความเหนียวและรักษาท่าทีในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

กราฟทองคำรายวัน ตั้งแต่จุดสูงสุดเมื่อต้นเดือน การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาทองคำเกือบจะเหมือนกับการเพิ่มขึ้นครั้งก่อน และเกือบจะยอมแพ้กำไรทั้งหมดตั้งแต่เพิ่มขึ้นจาก 1,800 ด้านล่างจะเผชิญกับ บริเวณ 1780-1805 ซึ่งเป็นช่วงการซื้อขายที่เข้มข้นของการเพิ่มขึ้นครั้งก่อน การลดลงอีกครั้งน่าจะได้รับแรงหนุนจากแรงซื้อ ดังนั้นสัปดาห์นี้เราต้องให้ความสนใจกับโอกาสที่ราคาทองคำจะหยุดร่วงและสร้างจุดต่ำสุดหลังจาก ข่าวร้ายหมดลงแล้ว หากราคาทองคำในแนวโน้มของตลาดแสดงรูปแบบ K-line ตอบโต้ในพื้นที่แนวรับ คาดว่าจะเริ่มดีดตัวและกลับสู่ 1850-1900 หากหลุดต่ำกว่า 1805 และดีดตัวต่อไปอย่างอ่อนแรง 1780-1740 ด้านล่าง