อุปทานน้ำมันดิบทั่วโลกดิ่งลง

(1) ประสิทธิภาพของราคา: ในสัปดาห์นี้ น้ำมันดิบของสหรัฐปรับตัวขึ้นเป็นครั้งแรกหลังจากร่วงลงเป็นเวลาสามสัปดาห์ติดต่อกัน โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 6.05% น้ำมันเบรนท์ยังคงก้าวต่อไปโดยเพิ่มขึ้นประมาณ 3.62% การร่วงลงของเงินดอลลาร์สหรัฐสนับสนุนราคาน้ำมัน การตึงตัวของด้านอุปทานส่งผลดีต่อราคาน้ำมัน และความคาดหวังใหม่ของการฟื้นตัวของอุปสงค์ในประเทศแถบเอเชียในด้านอุปสงค์มีอิทธิพลเหนือการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันในสัปดาห์นี้

(2) มุ่งเน้น:

ราคาน้ำมันลดลงแล้วเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ ในปัจจุบัน WTI มีประสิทธิภาพมากขึ้นที่ $72 และ Brent ที่ $80

①สหภาพยุโรปบรรลุฉันทามติในการหารือเรื่องการคว่ำบาตรรัสเซีย เพดานราคาของเยอรมนีที่ 60 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะทำให้รัสเซียริเริ่มลดการผลิตลง และมีความเสี่ยงด้านราคาน้ำมัน

② นโยบายการผลิตของ OPEC คาดว่าจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาน้ำมัน ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตน้ำมันดิบของกลุ่มโอเปกแตะระดับที่ลดลงมากที่สุดเมื่อเทียบเป็นรายเดือน นับตั้งแต่การปรับลดการผลิตครั้งใหญ่ในปี 2563 ซึ่งแสดงให้เห็นความตั้งใจอย่างมากของโอเปกในการปรับลดการผลิตและขึ้นราคา การประชุม OPEC+ ครั้งล่าสุดตัดสินใจคงการลดการผลิต ซึ่งจะมีปัจจัยหนุนราคาน้ำมันที่จำกัด

③การเกิดซ้ำของโรคระบาดในจีนได้เพิ่มแรงกดดันต่อความต้องการผลิตภัณฑ์น้ำมัน โรคระบาดในหลายๆ แห่งในจีนเกิดขึ้นพร้อมๆ กัน ปริมาณการจราจรทางถนนและการจราจรทางอากาศลดลงอย่างต่อเนื่อง ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ วันตรุษจีน ความคาดหวังที่จะกระตุ้นอุปสงค์สำหรับผลิตภัณฑ์น้ำมันของจีนในช่วงฤดูหนาวลดลง ด้านอุปสงค์ยังคงได้รับแรงกดดันอย่างมากจากราคาน้ำมัน ตั้งแต่สัปดาห์นี้ นโยบายการเปิดประเทศของภูมิภาคต่าง ๆ ได้ถูกนำมาใช้อย่างค่อยเป็นค่อยไป และจำเป็นต้องให้ความสนใจกับสถานการณ์ของผลิตภัณฑ์น้ำมันในประเทศต่อไป

④ การระบายออกของผลิตภัณฑ์น้ำมันของสหรัฐฯ ได้ก่อให้เกิดแรงหนุนบางอย่างสำหรับราคาน้ำมัน สต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐลดลง 12.58 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นการลดลงรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2019 ปริมาณสำรองน้ำมันดิบคงคลังเชิงกลยุทธ์ลดลง 1.4 ล้านบาร์เรลสู่ระดับ 389 ล้านบาร์เรล ตั้งแต่เดือนเมษายน การปล่อยปริมาณ 180 ล้านบาร์เรลใกล้จะเสร็จสิ้นแล้ว หากการปล่อยสต็อกเชิงกลยุทธ์สิ้นสุดลง การลดลงของปริมาณน้ำมันดิบคงคลังเพื่อการพาณิชย์อาจเร่งตัวขึ้น

(3) แนวโน้มราคาน้ำมัน:

1. ความเชื่อมั่นราคาน้ำมันในระยะสั้นยังอ่อนแอ ด้านหนึ่ง จากสถานการณ์การแพร่ระบาดที่รุนแรงในจีน ความต้องการผลิตภัณฑ์น้ำมันกลับลดลง ในทางกลับกัน จากการคาดการณ์ว่าสหภาพยุโรปอาจผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรต่อรัสเซีย สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบและน้ำมันสำเร็จรูปจึงค่อยๆ ถ่ายโอนไปยังโครงสร้าง contango และสถานะระยะยาวสุทธิของกองทุนน้ำมันดิบได้ลดลงอย่างรวดเร็ว และความเชื่อมั่นของราคาน้ำมันได้กลับมาอ่อนแอในระยะสั้น

2. ในระยะกลาง เราต้องให้ความสำคัญกับตัวแปรทางภูมิรัฐศาสตร์ ในแง่หนึ่ง การปรับลดการผลิตชั่วคราวจะมีการเปลี่ยนแปลงหรือไม่ในการประชุมครั้งต่อๆ ไป ในทางกลับกัน แผนสุดท้ายของสหภาพยุโรปในวันนี้สำหรับการผลิตของรัสเซียและมาตรการตอบโต้ของรัสเซียที่ตามมา

3. ปัจจุบันยังคงมีแนวรับสามเท่าต่ำกว่าราคาน้ำมัน ความตั้งใจอย่างมากของโอเปกในการขึ้นราคาทำให้สามารถคงไว้หรือแม้แต่ขยายการลดการผลิต อุปสงค์ของรัสเซียสำหรับราคาน้ำมันที่สูงอาจกระตุ้นให้มีการลดการผลิต และก่อนหน้านี้สหรัฐอเมริกาได้ประกาศว่าจะซื้อหุ้นสำรองทางยุทธศาสตร์คืนในราคา 68- 72 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรลเพื่อรองรับ WTI USD 70 ต่อบาร์เรลเป็นราคาสนับสนุนที่ค่อนข้างแน่นอน ในขณะที่ OPEC และรัสเซียจะลดการผลิตหรือไม่นั้นเป็นตัวแปรทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ค่อนข้างไม่แน่นอน หากมีการประกาศลดการผลิต ราคาน้ำมันอาจถูกหนุน และหากลดการผลิตลง ก็ยังมีช่องว่างสำหรับขาลง ให้ความสนใจกับความคืบหน้าของตัวแปรสนับสนุนทางภูมิศาสตร์