ปัจจัยพื้นฐานที่คาดว่าจะเสริมการสนับสนุนในตลาดเงินตราต่างประเทศในอนาคตอย่างช้าๆ

　　ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยภายในและภายนอกอย่างครอบคลุม อัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนต่อดอลลาร์ยังคงผันผวนอย่างต่อเนื่องเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งดึงดูดความสนใจของตลาด เมื่อวันที่ 28 มิถุนายน อัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนนอกชายฝั่งต่อดอลลาร์ลดลงต่ํากว่า 7.25 และเงินหยวนนอกชายฝั่งลดลงถึง 7.2692 แตะระดับต่ําสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 วิธีการดูแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนล่าสุด? อัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนจะอ่อนค่าลงเป็นเวลานานหรือไม่

　　"การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของจีน ได้รับผลกระทบจากปัจจัยที่ครอบคลุมทั้งในประเทศและต่างประเทศ การแยกแยะสาเหตุของการลดค่าเงินจะช่วยวิเคราะห์และตัดสินทิศทางและแนวโน้มของการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนในอนาคตได้ดีขึ้น" Lian Ping หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์และคณบดีสถาบันวิจัยของ Zhixin Investment กล่าวว่า

　　ในมุมมองของเหลียนผิง การฟื้นตัวอย่างเป็นขั้นตอนของดัชนีดอลลาร์เป็นสาเหตุโดยตรงที่ทําให้อัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนอ่อนค่าลง ความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นปัจจัยทางการตลาดที่สําคัญสําหรับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวน ตั้งแต่ต้นปีนี้ ความเต็มใจที่จะซื้อแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของผู้ประกอบการได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก และความแตกต่างของความต้องการระหว่างการซื้อและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศก็เพิ่มขึ้น ในไตรมาสแรก การขาดดุลรายรับรายจ่ายของการค้าบริการเป็นขนาดการขาดดุลรายไตรมาสที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 ด้วยแรงผลักดันจากความต้องการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เน้นการค้าบริการ ความต้องการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของผู้อยู่อาศัยและธุรกิจได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น นอกจากนี้ ตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 เป็นต้นมา เศรษฐกิจภายในประเทศยังดําเนินงานอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ โดยพื้นฐานแล้วเผชิญกับการสนับสนุนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนที่ลดลง และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มแรงกดดันต่อการอ่อนค่าของเงินหยวน

　　Zhou Maohua นักวิจัยมหภาคของแผนกตลาดการเงินของ Everbright Bank วิเคราะห์ว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้เจ้าหน้าที่เฟดได้แสดงท่าทีเอนเอียงไปทาง "เหยี่ยว" เพื่อกระตุ้นความคาดหวังของตลาดในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้งในเดือนกรกฎาคมและผลักดันดัชนีเงินดอลลาร์ให้แข็งค่าขึ้นซึ่งจะรบกวนแนวโน้มระยะสั้นของอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวน "ความแตกต่างของนโยบายการเงินระหว่างจีนกับสหรัฐฯ ทําให้ส่วนต่างระหว่างจีนกับสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง แรงกดดันระยะสั้นต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนนั้นยากที่จะหลีกเลี่ยงได้" นายปาง หลวง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์และผู้อํานวยการฝ่ายวิจัยประจําภูมิภาคจีนแผ่นดินใหญ่ของโจนส์ แลง ลาซาลล์กล่าว

　　การคํานวณที่เกี่ยวข้องแสดงให้เห็นว่าตั้งแต่ต้นปีนี้ อัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนบนฝั่งต่อดอลลาร์อ่อนค่าลงเกือบ 5% และอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนนอกชายฝั่งต่อดอลลาร์ลดลงประมาณ 4.8% ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่า ต่อไป อัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนจะไม่เป็นแนวโน้มฝ่ายเดียวเชิงเส้น หลังจากปัจจัยภายนอกเข้ามารบกวนในระยะสั้น แนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนจะกลับสู่ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจในที่สุด

　　และจากภายนอกแม้มีปัจจัยบางอย่างในระยะสั้นที่อาจผลักดันให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง แต่อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงครึ่งปีหลัง หรือยากที่จะแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง "จากมุมมองระยะกลางและระยะยาว ดัชนีเงินดอลลาร์อาจอ่อนค่าลงตามแรงกดดันอย่างค่อยเป็นค่อยไปของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และนโยบายรัดเข็มขัดของเฟดที่ใกล้จะสิ้นสุดลง ในขณะเดียวกัน ภายในประเทศคาดว่าจะเปิดฉาก 'หมัดรวม' ของนโยบายและผลักดันปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจให้ถึงจุดต่ําสุดและดีดตัวขึ้น ซึ่งจะช่วยสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนให้มีเสถียรภาพและแม้กระทั่งกลับสู่ช่องทางการแข็งค่า Ming Ming หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ CITIC Securities กล่าวว่า

　　มองจากภายในแนวโน้มการฟื้นตัวของปัจจัยพื้นฐานของประเทศเราไปสู่สิ่งที่ดีไม่เปลี่ยนแปลง "ในขณะที่นโยบายการเงิน การคลัง และนโยบายต่าง ๆ เพิ่มความพยายามในการปรับแต่งเพื่อเสริมสร้างโมเมนตัมการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนให้ดีขึ้น การสนับสนุนปัจจัยพื้นฐานของอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนคาดว่าจะค่อย ๆ แข็งแกร่งขึ้น และตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของจีนจะยังคงดําเนินไปอย่างมั่นคง" ปางหลวงกล่าว

　　เหลียนผิงเชื่อว่าการเกินดุลการชําระเงินระหว่างประเทศจะยังคงมีบทบาทอย่างแข็งขันในการรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนและความเป็นสากลของเงินหยวนจะเพิ่มความต้องการเงินหยวนในตลาดต่างประเทศ นอกจากนี้คาดว่าหน่วยงานที่เกี่ยวข้องจะปรับปรุงระบบการจัดการอัตราแลกเปลี่ยนอย่างต่อเนื่อง การจัดการความคาดหวังของตลาดจะดำเนินการในเวลาที่จำเป็นเพื่อหลีกเลี่ยงการลดค่าเงินหยวนอย่างไม่มีเหตุผล

　　การประชุมครั้งแรกของคณะกรรมการกำกับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของจีนซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 18 พฤษภาคมในปี 2023 เน้นว่าในระยะต่อไปธนาคารประชาชนและสำนักงานแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะเสริมสร้างการกำกับดูแลและการจัดการการติดตามและการวิเคราะห์เสริมสร้างแนวทางที่คาดหวังแก้ไขวัฏจักรและพฤติกรรมฝ่ายเดียวหากจำเป็นและควบคุมการเก็งกำไร การประชุมประจําไตรมาสที่สองของปี 2023 ของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารประชาชนจีนซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 28 มิถุนายนยังชี้ให้เห็นว่าการปฏิรูปที่มุ่งเน้นตลาดอัตราแลกเปลี่ยนในเชิงลึกชี้นําองค์กรและสถาบันการเงินให้ยึดมั่นในแนวคิด "ความเสี่ยงเป็นกลาง" ดําเนินนโยบายอย่างครอบคลุมและความคาดหวังที่มั่นคงและป้องกันความเสี่ยงขึ้น ๆ ลง ๆ ของอัตราแลกเปลี่ยนและรักษาเสถียรภาพพื้นฐานของอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนในระดับที่สมดุลที่เหมาะสม

　　เงินหยวนยังคงเรียกคืนอย่างต่อเนื่อง ไม่ได้ก่อให้เกิดแรงกดดันจากเงินทุนไหลออกเป็นระยะ ๆ เมื่อเร็ว ๆ นี้ ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีนสํานักงานใหญ่เซี่ยงไฮ้ได้ออกการบรรยายสรุปเกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้ระหว่างธนาคารเพื่อการลงทุนของสถาบันต่างประเทศในเดือนพฤษภาคมแสดงให้เห็นว่า ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม สถาบันต่างประเทศถือพันธบัตรตลาดระหว่างธนาคาร 3.19 ล้านล้านหยวน นี่ก็หมายความว่า ในเดือนพฤษภาคม สถาบันต่างประเทศได้เพิ่มการถือครองพันธบัตรตลาดระหว่างธนาคารของจีนประมาณ 20 พันล้านหยวน ซึ่งเป็นการเพิ่มการถือครองครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคมปีนี้

　　ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าในปัจจุบันเศรษฐกิจมหภาคของประเทศเราดุลการชำระเงินทุนสำรองเงินตราต่างประเทศมีเสถียรภาพและความคาดหวังของสถาบันการเงินธุรกิจและผู้อยู่อาศัยสำหรับอัตราแลกเปลี่ยนมีเสถียรภาพโดยรวมเป็นรากฐานที่มั่นคงและการรับประกันที่แข็งแกร่งสำหรับการดำเนินงานที่ราบรื่นของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ในขณะเดียวกันความกว้างและความลึกของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของจีนกำลังขยายตัวมากขึ้นด้วยความสามารถในการสร้างสมดุลที่เป็นอิสระอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนยังมีกองกำลังและกลไกการแก้ไขซึ่งสามารถรักษาเสถียรภาพขั้นพื้นฐานในระดับที่สมดุลพอสมควร

　　"ในอนาคตด้วยการทำงานร่วมกันของนโยบายมหภาคไปข้างหน้าการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของประเทศของเรายังคงฟื้นตัวได้ดีและบทบาทในการสนับสนุนตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของเราจะเพิ่มขึ้นอีก วงจรความเข้มงวดของนโยบายการเงินของประเทศที่พัฒนาแล้วที่สำคัญใกล้จะสิ้นสุดลงและการแข็งค่าของเงินดอลลาร์นั้นยากที่จะยั่งยืนและผลกระทบจากการล้นที่เกี่ยวข้องจะค่อยๆลดลง ในเวลาเดียวกันตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของเราแสดงให้เห็นถึงคุณสมบัติใหม่ของการเพิ่มความยืดหยุ่นความสามารถในการปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมภายนอกเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดและกองทุนข้ามพรมแดนของประเทศของเรา กระแสคาดว่าจะยังคงดําเนินต่อไปอย่างราบรื่นและเป็นระเบียบ" นายหวัง ชุนอิง รองผู้อํานวยการสํานักงานบริหารการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแห่งชาติกล่าวว่า ก่อนหน้านี้