อัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนยังคงมีเสถียรภาพและมีรากฐานที่มั่นคง

ประสิทธิภาพล่าสุดของอัตราแลกเปลี่ยน RMB มีแนวโน้มที่จะเกิดความผันผวนเป็นระยะ สาเหตุหลักก็คือความไม่แน่นอนในระยะสั้นในต่างประเทศล่าสุดได้รบกวนความเชื่อมั่นของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

อัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยงในประเทศอยู่ในระดับต่ำอยู่แล้ว นโยบายมีทัศนคติที่ชัดเจนต่ออัตราแลกเปลี่ยน และอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนมีเงื่อนไขที่โดยทั่วไปจะมีเสถียรภาพ

อัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนกลับมามีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีกครั้งหลังจากการอ่อนค่าลงช่วงสั้นๆ เมื่อวันที่ 25 มีนาคม อัตราความเท่าเทียมกันของเงินหยวนต่อดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 8 จุดเป็น 7.0996 ในวันที่ 26 อัตราความเท่าเทียมกันของส่วนกลางเพิ่มขึ้นอีกครั้ง 53 คะแนนเป็น 7.0943 และในวันที่ 27 อัตราความเท่าเทียมกันของส่วนกลางเปลี่ยนแปลง 3 คะแนนพื้นฐานที่ 7.0946 สัปดาห์ที่แล้ว ถูกรบกวนจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยไม่คาดคิดของธนาคารแห่งชาติสวิส ทำให้ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลกเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรง ซึ่งทำให้อัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนแตะระดับต่ำสุดใหม่ โดยตกลงต่ำกว่า 7.20 สำหรับ ครั้งแรกในปีนี้ อย่างไรก็ตาม โดยรวมแล้ว อัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนยังคงดำเนินการได้อย่างโดดเด่นเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐ โดยลดลงเล็กน้อยเล็กน้อย

นักวิเคราะห์จาก Donghai Securities เชื่อว่าแรงกดดันต่อเงินหยวนในครั้งนี้ส่วนใหญ่มาจากสามปัจจัย ประการแรก เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ท่ามกลางความคาดหวังว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในยุโรป เมื่อวันที่ 21 มีนาคม ธนาคารแห่งชาติสวิสได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานลง 25 จุดเหลือ 1.5% ซึ่งกลายเป็นธนาคารแรกที่เริ่มวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยในกลุ่มเศรษฐกิจยุโรปและอเมริกา ตลาดคาดว่าธนาคารแห่งอังกฤษจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนหรือก่อนหน้านั้นโดยมีความน่าจะเป็นมากกว่า 50% เนื่องจากเป็นองค์ประกอบสำคัญของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ แรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยนของเงินยูโรและเงินปอนด์จึงช่วยสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐทางอ้อม ประการที่สอง เศรษฐกิจสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น แต่ยังคงมีความไม่สอดคล้องกันในระดับหนึ่งระหว่างจีนและนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ในที่สุด ปัจจัยต้านวัฏจักรของอัตราความเท่าเทียมกันกลางของอัตราแลกเปลี่ยนหยวนจะปล่อยสัญญาณ อัตราแลกเปลี่ยนบนบกและนอกชายฝั่งในปัจจุบันเบี่ยงเบนอย่างมากจากอัตราพาริตีกลางของหยวน และอัตราพาริตีกลางอาจถูกปรับเฉยๆ เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น

"ผลการดำเนินงานล่าสุดของอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนมีแนวโน้มที่จะผันผวนเป็นระยะ ๆ มากขึ้น สาเหตุหลักก็คือความไม่แน่นอนในระยะสั้นจากต่างประเทศล่าสุดได้รบกวนความเชื่อมั่นของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ" Zhou Maohua นักวิจัยระดับมหภาคจากแผนกตลาดการเงินของ Everbright Bank กล่าวว่าอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันของ RMB เทียบกับดัชนีตะกร้าสกุลเงิน (CFETS) มีความผันผวนประมาณ 98 ถึง 99 ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราแลกเปลี่ยน RMB ยังคงมีเสถียรภาพ และช่วงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน RMB นั้นน้อยกว่านั้นอย่างมาก ของสกุลเงินหลัก เช่น ดอลลาร์สหรัฐฯ และความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมมีเสถียรภาพ

Guo Lei หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ GF Securities เชื่อว่านอกเหนือจากปัจจัยรบกวนระยะสั้นแล้ว ยังมีปัจจัยสำคัญสองประการที่สำคัญสำหรับอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวน ได้แก่ ประการแรก อัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยงในประเทศอยู่ในระดับต่ำ ตั้งแต่ปี 2020 อัตราการเติบโตของ GDP ที่กำหนด/อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี อยู่ที่ค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 2.2 เท่า ซึ่งหมายความว่าอัตราการเติบโตของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีในปัจจุบันประมาณ 2.3% แสดงถึงอัตราการเติบโตของ GDP ที่ระบุประมาณ 5.0% ซึ่งก็คือ ใกล้ขีดจำกัดล่างของสมมติฐานการเติบโตเล็กน้อย ประการที่สอง นโยบายมีทัศนคติต่ออัตราแลกเปลี่ยนที่ชัดเจนยิ่งขึ้น . เมื่อวันที่ 21 มีนาคม ธนาคารประชาชนจีนชี้ในงานแถลงข่าวของสำนักงานข้อมูลสภาแห่งรัฐว่า "ยืนยันว่าตลาดมีบทบาทสำคัญในการก่อตัวของอัตราแลกเปลี่ยน" และ "เสริมสร้างแนวทางความคาดหวังเพื่อป้องกันความเสี่ยง การแก้ไขปัญหาอัตราแลกเปลี่ยน” ทัศนคติพื้นฐานของนโยบายต่ออัตราแลกเปลี่ยนไม่มีการเปลี่ยนแปลง ดังนั้นอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนจึงมีเงื่อนไขที่จะยังคงมีเสถียรภาพโดยทั่วไป

“มีรากฐานที่มั่นคงสำหรับอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนที่จะยังคงมีเสถียรภาพโดยทั่วไปต่อไป” โจว เหมาฮวากล่าวว่าจากต่างประเทศ นโยบายการเงินของประเทศเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วขนาดใหญ่ได้เปลี่ยนไป และส่วนต่างของสภาพแวดล้อมภายนอกมีแนวโน้มที่จะดีขึ้น จากมุมมองในประเทศ พื้นฐานทางเศรษฐกิจของประเทศของฉันค่อนข้างดี ซึ่งเป็นพื้นฐานสำคัญสำหรับเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน การเปิดตลาดการเงินกำลังก้าวหน้าอย่างต่อเนื่อง และสินทรัพย์ RMB น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติ การค้าข้ามพรมแดน การลงทุน และ มีการอำนวยความสะดวกทางการเงิน และการใช้บัญชี RMB ระหว่างประเทศสำหรับอัตราแลกเปลี่ยนได้รับการปรับปรุง และรากฐานขนาดเล็กสำหรับเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนยังคงแข็งแกร่ง ธนาคารประชาชนจีนจะยืนยันว่าอัตราแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่จะถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทานของตลาดและรักษาความยืดหยุ่นของอัตราแลกเปลี่ยน RMB ในเวลาเดียวกันจะยึดมั่นในการคิดกำไรสุทธิแก้ไขพฤติกรรมเชิงรุกและป้องกัน ความเสี่ยงจากการเกินอัตราแลกเปลี่ยน