CPI เพิ่มขึ้น ตลาดเปลี่ยนแปลงในชั่วข้ามคืน

ตลาดการเงินโลกเกิดความตกใจครั้งใหญ่ในชั่วข้ามคืน ข้อมูล CPI ของสหรัฐในเดือนสิงหาคมนั้นคาดไม่ถึงอย่างไม่คาดคิด และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อก็ปรากฏขึ้นอีกครั้ง ผลกระทบต่อสินทรัพย์หลักของตลาดมีดังนี้:

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วใกล้ระดับ 110 ในระหว่างเซสชั่น และปิดขึ้นในที่สุด 1.49%

การลดลงในสกุลเงินที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ ขยายตัว GBP/USD, EUR/USD และ AUD/USD ทั้งหมดลดลงมากกว่า 1% และ USD/JPY ยืนที่เครื่องหมาย 144

ในแง่ของพันธบัตรสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีและ 10 ปีของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 24.7 จุดพื้นฐาน

ราคาทองคำสปอตลดลงต่ำกว่าระดับ 1,700 เหรียญสหรัฐ และร่วงลงมากกว่า 30 เหรียญสหรัฐหลังการเปิดเผยข้อมูล CPI ขณะที่สปอตซิลเวอร์ร่วงลงมากกว่า 0.3 เหรียญสหรัฐฯ ในระยะสั้น และลดลงมากกว่า 1% ในวันนั้น

สินทรัพย์เสี่ยงร่วงลงทั่วกระดาน ดัชนีหุ้นสหรัฐฟิวเจอร์สร่วงลงอย่างต่อเนื่อง Nasdaq Futures ลดลงมากกว่า 3%, S&P 500 Futures ลดลง 2.3% และ Dow Futures ลดลง 1.8% น้ำมันสหรัฐและเบรนต์ร่วงลงมากกว่า 1 ดอลลาร์ในระยะสั้น ลบการเพิ่มขึ้นระหว่างวันทั้งหมด

ในแง่ของ cryptocurrencies Bitcoin ลดลง 5% และ Ethereum ลดลงมากกว่า 6%

เหตุใดข้อมูล CPI นี้จึงมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาด

อย่างแรกเลย ข้อมูล CPI ล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าอัตรา CPI ประจำปีของสหรัฐฯ ที่ปรับอย่างไม่สมควรได้รับการบันทึก 8.3% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเกินความคาดหมายของตลาดที่ 8.1% และมูลค่าก่อนหน้าที่ 8.5% CPI หลักที่ปรับอย่างไม่สมควรของสหรัฐบันทึกอัตราประจำปีที่ 6.3% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่มีนาคม 2022 CPI หลักของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมไม่ได้ปรับตามฤดูกาลที่อัตรา 6.3% ต่อปี คาดว่าจะอยู่ที่ 6.10% และมูลค่าก่อนหน้าที่ 5.90%

ข้อมูล CPI ที่เผยแพร่ในครั้งนี้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เพียง 0.2 เปอร์เซ็นต์ และลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่ปฏิกิริยาของตลาดกลับยิ่งใหญ่กว่าข้อมูลก่อนหน้านี้ที่เกินความคาดหมาย มีเหตุผลหลัก 2 ประการ:

• รายการย่อยที่อยู่อาศัยของ CPI เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในครั้งนี้ และราคาที่อยู่อาศัยมีแนวโน้มแข็งแกร่ง ในอดีต มีค่าติดลบเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนก่อน ดังนั้นจึงส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งในภายภาคหน้า ข้อมูล CPI ซึ่งหมายความว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงช้ากว่าที่คาดไว้ ;
• ในวันที่ 22 ของเดือนนี้ การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะถูกนำมาใช้ ก่อนหน้านั้น ตลาดยังคงมี "ความคิดที่โชคดี" ว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75 จุดหรือไม่ ความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ขยายออกไปแล้ว

CPI เพิ่มความตื่นตระหนกต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง

ข้อมูล CPI เดือนสิงหาคมเป็นข้อมูลที่สำคัญที่สุดในช่วง "ช่วงเวลาเงียบ" ของการประชุม FOMC ประจำเดือนกันยายนของเฟด เฟดแลกเปลี่ยนราคาเต็มอัตราโดยเฟดขึ้นอัตรา 75bps ในเดือนกันยายนหลังจากข้อมูล CPI ที่น่าประหลาดใจ สัญญาแลกเปลี่ยนของเฟดแสดงอัตราเทอร์มินัลที่สูงกว่า 4.15% ในต้นปี 2566 การลดลงของค่าแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐสะท้อนให้เห็นถึงการเดิมพันที่เพิ่มขึ้นสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ใหญ่กว่า โดยอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางคาดว่าจะแตะระดับ 4%-4.25% ในปีหน้า ฟิวเจอร์สกองทุนอัตราดอกเบี้ยของเฟดกำลังกำหนดราคาในโอกาส 19% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 100 คะแนนและโอกาส 81% ที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 75 ในการประชุมเดือนกันยายน

หลังจากการเปิดเผยข้อมูล CPI ของสหรัฐในเดือนสิงหาคม ตลาดเกือบเชื่อว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 คะแนนในสัปดาห์หน้า จากนั้นวอลล์สตรีทก็เริ่มชั่งน้ำหนักความเป็นไปได้ที่เฟดจะแถลงการณ์เชิงรุกมากขึ้น โดยความคาดหวังว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 100 จุดเป็นจุดสนใจของการอภิปรายในตลาด นักเศรษฐศาสตร์ที่ Nomura Securities ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 100 จุดพื้นฐานจาก 75 จุดพื้นฐาน อดีตรัฐมนตรีคลังสหรัฐ ซัมเมอร์ส เชื่อว่าเฟดจะเลือกขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 100 คะแนนพื้นฐานในเดือนกันยายน แทนที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50 คะแนน

Nick Timiraos นักข่าวของ Wall Street Journal หรือที่รู้จักในชื่อ "New Federal Reserve News Agency" เขียนในบทความว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเมื่อเดือนที่แล้ว ทำให้เฟดมีเหตุผลที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 75 คะแนนพื้นฐานในการประชุมสัปดาห์หน้า บวกกับแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

เจ้าหน้าที่เฟดส่งสัญญาณว่าพวกเขาพร้อมที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 คะแนนพื้นฐานเป็นครั้งที่สามติดต่อกันในสัปดาห์หน้า แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเย็นลงตามที่นักเศรษฐศาสตร์หลายคนคาดไว้ แต่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดทำให้ยากขึ้นสำหรับเฟดที่จะลดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในฤดูใบไม้ร่วงนี้ และอาจทำให้การอภิปรายเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดในสัปดาห์หน้าลดลง หลังจากบทความถูกตีพิมพ์ ความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 100 คะแนนในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 47% จาก 22%

ตามจังหวะของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด โดยพิจารณาว่าเหลือเวลาอีกประมาณหนึ่งสัปดาห์ก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 22 กันยายน และเจ้าหน้าที่ของเฟดไม่เคยกล่าวอย่างชัดเจนว่าพวกเขาสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 100 จุด การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน จาก 75 คะแนนพื้นฐานยังคงเป็นเหตุการณ์ที่น่าจะเป็นสูง ส่วนการบวก 75 คะแนนพื้นฐานหรือ 50 คะแนนพื้นฐานในเดือนพฤศจิกายนเรายังต้องสังเกตข้อมูลเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อตั้งแต่เดือนกันยายนถึงตุลาคม แต่ถ้าเพิ่มเพียง 50 คะแนนพื้นฐาน พฤศจิกายน มีความเป็นไปได้สูงที่จะเพิ่มคะแนนพื้นฐาน 50 คะแนนในเดือนธันวาคม และมีความเป็นไปได้สูงว่าในเดือนกุมภาพันธ์ปีหน้า ณ จุดหนึ่ง จุดพื้นฐาน 25 จุด หลังจากนั้นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะหยุด และอาจเริ่มปรับลดในช่วงครึ่งหลังของ ปีหน้า. ดังนั้นเดือนพฤศจิกายนจะเป็นหน้าต่างสำคัญที่จะสังเกตว่าจุดยืนของนโยบายของเฟดมีการเปลี่ยนแปลงหรือไม่ และราคาของสินทรัพย์ต่างๆ มีแนวโน้มที่จะยังคงผันผวนในอีกสองเดือนข้างหน้า

แนวโน้มระดับราคาทองคำรายสัปดาห์ double top อยู่ระหว่างการก่อสร้าง รวมกับการวิเคราะห์จุดเวลา มีความเป็นไปได้ที่จะทะลุแนวรับที่ $1680 ตั้งแต่เดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะเป็นตัวกำหนดว่าจะสร้างโครงสร้างหัวหน้าหรือไม่ และในขณะเดียวกัน กำหนดทิศทางของแนวโน้มตลาดในช่วงครึ่งหลังของปี