CITIC Securities: Federal Reserve ปรับจุดยืนนโยบายและยังคงต้องรอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

รายงานวิจัยหลักทรัพย์ CITIC ระบุว่าการประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนมกราคม 2567 จะคงระดับเป้าหมายของอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางไว้ที่ 5.25%-5.5% มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในแถลงการณ์ในการประชุมครั้งนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าจุดยืนนโยบายของเฟดอาจมีการปรับเปลี่ยน โดยทั่วไปสุนทรพจน์ของพาวเวลล์มักมีท่าทีประหม่า และไม่เชื่อว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมจะเป็นสถานการณ์พื้นฐาน บริษัทหลักทรัพย์ CITIC ยังคงคำตัดสินก่อนหน้านี้ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรอบปัจจุบันโดย Federal Reserve ได้สิ้นสุดลงแล้ว และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกอาจเกิดขึ้นประมาณกลางปี ​​การหดตัวของงบดุลอาจเริ่มชะลอตัวลงหลังเดือนมีนาคม และ การหดตัวของงบดุลอาจสิ้นสุดตั้งแต่กลางปีถึงไตรมาสที่ 3 อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องให้ความสนใจกับความประหลาดใจที่ไม่คาดคิดในตลาดแรงงาน การอ่อนตัวลงอาจทำให้เกิดการหยุดชะงักต่อกระบวนการนโยบาย ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐฯ คาดว่าจะยังคงมีความผันผวน ในระยะสั้น ปัจจัยลบสำหรับพันธบัตรสหรัฐฯ โดยทั่วไปได้บรรลุผลแล้ว ในขณะที่หุ้นสหรัฐฯ จำเป็นต้องให้ความสนใจกับรายงานทางการเงินล่าสุด