ราคาน้ำมันจะยังคงแข็งแกร่งต่อไปท่ามกลางความกังวลด้านอุปทานที่กลับมาใหม่ได้หรือไม่?

รัสเซียประกาศว่าจะตัดสินใจก่อนวันที่ 1 มีนาคมเกี่ยวกับมาตรการจัดการกับการคว่ำบาตรผลิตภัณฑ์น้ำมันของสหภาพยุโรปของสหภาพยุโรป และสถานการณ์ระหว่างรัสเซียและยูเครนก็ร้อนระอุขึ้นอีกครั้ง ในวันพุธ (8 ก.พ.) น้ำมันดิบ WTI ปิดเพิ่มขึ้น 1.15% สู่ระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 78.5 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3 วันติดต่อกัน สัปดาห์นี้เพิ่มขึ้นสะสมเกือบ 9% สูงสุดนับตั้งแต่เดือนก.พ.และความกังวลเกี่ยวกับการขาดแคลนอุปทาน อาจทำให้ราคาเชื้อเพลิงสูงขึ้น ตลาดรั้น

โนวัก รองนายกรัฐมนตรีรัสเซียกล่าวว่า รัสเซียจะตัดสินใจเกี่ยวกับมาตรการเพื่อจัดการกับการคว่ำบาตรผลิตภัณฑ์น้ำมันของสหภาพยุโรปของสหภาพยุโรปก่อนวันที่ 1 มีนาคม อันที่จริงแล้ว การคว่ำบาตร G7 ต่อน้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมของรัสเซียจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 5 กุมภาพันธ์ รายได้งบประมาณทางการคลังของรัสเซียอาจได้รับผลกระทบ เพื่อหลีกเลี่ยงความเสียหายที่เกินควรต่อรายได้งบประมาณจากการลดภาษีน้ำมัน ประธานาธิบดี Vladimir Putin ของรัสเซียเมื่อเดือนที่แล้วได้สั่งให้รัฐบาลร่างข้อเสนอเพื่อปรับกรอบภาษี แนวคิดหลัก คือการเปลี่ยนไปใช้แบบจำลองตามน้ำมันดิบ Brent ซึ่งมีการคำนวณรายเดือนของ ส่วนลดและค่าขนส่ง ควรสังเกตว่าการเคลื่อนไหวของรัสเซียจะเพิ่มภาระภาษีให้กับอุตสาหกรรม และอาจกระตุ้นให้บริษัทต่างๆ เริ่มลดการผลิต

นอกจากนี้ ตลาดยังคาดเดาว่ารัสเซียจะใช้ "ราคาพื้น" เพื่อตอบโต้ "เพดานราคา" ของกลุ่มประเทศ G7 แม้ว่ามาตรการ "ตอบโต้" ที่เกี่ยวข้องของรัสเซียจะยังไม่แน่นอน แต่แน่นอนว่าในฐานะผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ การลดการผลิตน้ำมันของรัสเซียจะเพิ่มความเสี่ยงของการขาดแคลนน้ำมันทั่วโลก OPEC+ ประกาศลดการผลิต 2 ล้านบาร์เรลต่อวันในวันที่ 5 ตุลาคม 2565 และเมื่อรัสเซียลดการผลิตมากกว่า 1-1.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน คาดว่าการลดการผลิตรวมกว่า 3 ล้านบาร์เรลต่อวันจะกระตุ้น ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

ที่น่าเป็นห่วงยิ่งกว่านั้น อันโตนิโอ กูเตร์เรส เลขาธิการสหประชาชาติเตือนเมื่อวันจันทร์ (6 กุมภาพันธ์) ว่าสงครามระหว่างรัสเซียและยูเครนอาจบานปลายยิ่งขึ้น ซึ่งอาจหมายความว่าโลกกำลังมุ่งหน้าสู่ "วิกฤตที่ร้ายแรงกว่า" สงครามครั้งใหญ่" . รัสเซียมีแนวโน้มสูงที่จะพยายามเริ่มการโจมตีครั้งใหญ่ในยูเครนอีกครั้งตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม 2566 ตามรายงานของหน่วยข่าวกรองทางทหารของอังกฤษเมื่อวันอังคาร

การฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนเร่งตัวขึ้นในไตรมาสที่สอง

 การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันในปัจจุบันมีสาเหตุมาจากความกลัวเรื่องการขาดแคลนอุปทานในด้านหนึ่ง และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในจีน ซึ่งเป็นผู้บริโภคน้ำมันรายใหญ่ ในทางกลับกัน เมื่อไตรมาสที่สองใกล้เข้ามา ตลาดโดยทั่วไปคาดว่าราคาน้ำมันของจีน เศรษฐกิจฟื้นตัวเร่งตัวขึ้น ในความเป็นจริง กองทุนการเงินระหว่างประเทศ, Morgan Stanley, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan Chase และสถาบันระหว่างประเทศอื่น ๆ ได้เพิ่มการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนในปี 2566 ในการอัปเดต "รายงานแนวโน้มเศรษฐกิจโลก" ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 30 มกราคม กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนในปีนี้เป็น 5.2% อย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตของจีน (PMI) เพิ่มขึ้นเป็น 50.1% ในเดือนม.ค. กลับสู่ช่วงการขยายตัวหลังจากหดตัวติดต่อกัน 3 เดือน ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ภาคการผลิตในเดือนมกราคมทำสถิติสูงสุดใหม่ในรอบ 18 เดือน

โกลด์แมน แซคส์ยังกล่าวด้วยว่า เนื่องจากความเป็นไปได้ที่การส่งออกน้ำมันของรัสเซียจะลดลงเนื่องจากการคว่ำบาตรและอุปสงค์ของจีนที่คาดว่าจะฟื้นตัว ราคาน้ำมันจะเพิ่มขึ้นจากปัจจุบันที่ประมาณ 80 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรลเป็นมากกว่า 100 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ผลกระทบของ "การปล่อยเหยี่ยว" โดยรวมของเจ้าหน้าที่เฟดคืออะไร? แม้ว่าการปรับปรุงด้านอุปสงค์และอุปทานที่ดีขึ้นจะทำให้ปัจจัยพื้นฐานของน้ำมันดิบมีแนวโน้มที่จะเป็นไปในเชิงบวก แต่ปัจจัยที่สวนกระแสจากการคุมเข้มของธนาคารกลางรายใหญ่อย่างคาดไม่ถึงก็ไม่อาจเพิกเฉยได้อย่างสิ้นเชิง

หลังจากรายงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งอย่างคาดไม่ถึง (เพิ่มขึ้น 517,000 ฉบับ) เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว (3 กุมภาพันธ์) เจ้าหน้าที่กลุ่มหนึ่ง ซึ่งรวมถึงเจอโรม เพาเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ร่วมกัน "ปล่อยนกอินทรี" ในวันพุธ (8 ก.พ.) จอห์น วิลเลียมส์ (John Williams) ประธานเฟดนิวยอร์กหมายเลข 3 ของธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวว่า เป็นเรื่องสมเหตุสมผลที่อัตราดอกเบี้ยขั้วจะลดลงระหว่าง 5% ถึง 5.25% คงนโยบายการเงิน แน่นเพียงพอ Kashkari ผู้มีสิทธิเลือกตั้งในปี 2566 กล่าวว่าเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่คาดว่าอัตราจะเพิ่มขึ้นสูงกว่า 5%

เฟดยังคงแสวงหาความสมดุลระหว่างอัตราเงินเฟ้อและแนวโน้มเศรษฐกิจ แต่เนื่องจากดัชนี MOVE ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ลดลงจากระดับต่ำสุดในรอบ 8 เดือนและข้อมูลนอกภาคการเกษตรที่แข็งแกร่ง จึงไม่สามารถตัดสินได้ ออกมาว่าเฟดจะให้ความสำคัญกับการปราบปรามเงินเฟ้อมากขึ้น ความต่อเนื่องของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย + การปรับลดงบดุลจะยิ่งเพิ่มความกังวลอย่างไม่ต้องสงสัยเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐและการขาดแคลนสภาพคล่องของเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ทั่วโลกรวมถึงน้ำมันดิบ

เอาท์ลุค

 น้ำมันสหรัฐฯ ทรงตัวเหนือ $73 สองครั้งและแสดงการโต้กลับ ระดับนี้มีแนวรับที่แข็งแกร่ง และจุดต่ำสุดระยะกลางได้รับการยืนยันอีกครั้ง ราคาน้ำมันอยู่ในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมา (73-82 ดอลลาร์สหรัฐฯ) และคาดว่าแนวโน้มตลาดจะทะลุ 80 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อไป และเป้าหมายระยะกลางอยู่ที่ 82-85 ดอลลาร์สหรัฐฯ