เกิดจุดต่ำสุดในระยะสั้น ราคาทองคำจะพลิกกลับได้หรือไม่?

ภายใต้ "ภาวะถดถอยทางเทคนิค" เจ้าหน้าที่ของเฟดยังคงยืนหยัดในจุดยืนของพวกเขา เงินช่วยเหลือของธนาคารกลางอังกฤษยังคงส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวต่อความเสี่ยงด้านตลาด ผลกระทบจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่สูงและตกต่ำอย่างต่อเนื่อง และผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ลดลงอย่างรวดเร็วทำให้ราคาทองคำ มีโอกาสดีดตัวขึ้น สปอตทองคำร่วงก่อนแล้วจึงขึ้น ตลาดสหรัฐเคยขึ้นสูงที่ 1664.78 ดอลลาร์ และสุดท้ายปิดขึ้น 0.04% มองไปข้างหน้า แนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจะยังคงสนับสนุนดัชนี US ให้สูงขึ้น หากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้น การฟื้นตัวของราคาทองคำอาจไม่ยั่งยืน

ปัจจัยขับเคลื่อนรอบนี้คือทองดีดตัวขึ้น

ราคาทองคำเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของวันก่อนและยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากร่วงลงมาที่ประมาณ 1,640 ดอลลาร์ หลังจากปรับค่าต่ำสุดใหม่ที่ 1,615 ตั้งแต่เดือนเมษายนในปี 2020 มันก็พุ่งขึ้นอย่างกะทันหันโดยแตะระดับสูงสุดที่ 1,663 ดอลลาร์ต่อออนซ์และปิดที่ประมาณ 1,660

สาเหตุที่ราคาทองคำสามารถดีดตัวขึ้นได้ในระยะสั้นนั้นเกิดจากผลกระทบของค่าเงินดอลลาร์ที่สูงและผลตอบแทนที่แท้จริงที่ลดลงอย่างรวดเร็ว การเกิดขึ้นของการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญทั้งสองนี้ชี้ให้เห็นถึงเหตุการณ์เดียวกัน - การช่วยเหลือตลาดของธนาคารกลางอังกฤษ เมื่อบ่ายวันพุธ ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษประกาศซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวชั่วคราวระหว่างวันที่ 28 กันยายน ถึง 14 ตุลาคม เพื่อป้องกันการแพร่กระจายของวิกฤตการณ์ทางการเงินออกไปอีก มาตราส่วนการดำเนินการแต่ละครั้งไม่เกิน 5 พันล้านปอนด์ และขนาดรวม ไม่เกิน 65 พันล้านปอนด์

เงินช่วยเหลือของธนาคารกลางอังกฤษ มีผลกระทบสำคัญสองประการ: ในด้านหนึ่ง เงินช่วยเหลือได้นำความสบายใจมาสู่ความวุ่นวายในตลาดการเงินทั่วโลกเมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากนักลงทุนดูเหมือนจะเชื่อว่ากรณีซื้อและซื้อของธนาคารกลางอังกฤษ เพื่อหยุดตลาดจะตามมาและความต้องการความเสี่ยงด้านตลาด การฟื้นตัวทำให้ความต้องการเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ทำให้ดัชนีค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ราคาทองคำฟื้นตัว

ในอีกด้านหนึ่ง การซื้อพันธบัตรของธนาคารกลางอังกฤษทำให้อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษลดลงโดยตรง อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากการล้นตลาดทำให้อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังของประเทศอื่นๆ ลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน โดยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีร่วงลง 21 จุดในวันพุธ อัตราผลตอบแทนเล็กน้อยที่ลดลงอย่างรวดเร็วส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง อัตราผลตอบแทนจริงวัดโดยผลตอบแทนของพันธบัตรที่ได้รับการคุ้มครองเงินเฟ้ออายุ 10 ปี ร่วงลง 25 จุดในวันพุธ ซึ่งเป็นกุญแจสำคัญอีกประการหนึ่งในการหนุนราคาทองคำ

แนวโน้ม

ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงจากการแข็งค่าติดต่อกัน 2 วัน และยังไม่ถึงเวลาที่จะเข้าสู่จุดเปลี่ยน แม้ว่าแนวต้านจากสกุลเงินคู่แข่งขัน (GBP, EUR) จะเพิ่มขึ้น แต่แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและ safe-haven จะยังคงส่งผลกระทบเชิงบวกต่อการสนับสนุนรูปแบบดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ หากค่าเงินดอลลาร์ยังคงแข็งค่าขึ้น ราคาทองคำจะฟื้นตัวได้ไม่นาน

ในแง่ของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง การซื้อพันธบัตรชั่วคราวของธนาคารกลางอังกฤษไม่น่าจะได้รับการปฏิบัติตามอย่างกว้างขวาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากเฟดไม่น่าจะกลับมาซื้อพันธบัตรอีกครั้งเพื่อรองรับตลาดตราสารหนี้ของสหรัฐฯ ได้ไม่นานหลังจากการเริ่มลดงบดุล ดังนั้น การลดลงของอัตราผลตอบแทนในสหรัฐฯ อาจเป็นเพียงชั่วคราว และในขณะที่อัตราเงินเฟ้อสูงสุด อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอาจสูงขึ้นเร็วกว่าอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยในอนาคต ซึ่งจะไม่เอื้ออำนวยต่อราคาทองคำ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำได้เกิดช่วงช็อคที่ 1620-1640 เมื่อวันที่ 29 กันยายน ด้วยรูปแบบ double bottom ระยะสั้นหลังปี 1640 ถูกทำลาย เมื่อวานร่วงลงมาอีกครั้งที่ 1640 และขึ้นต่อ ยืนยันแนวรับนี้ หากแนวโน้มตลาดวิ่งเหนือระดับนี้ จะเห็นการดีดตัวขึ้นที่ 1680-1700 หากต่ำกว่า 1640 ก็จะถอยกลับ และอ่อนแอ และดู 1620-1600 ด้านล่าง