เศรษฐกิจอังกฤษยังคงหดตัว

[GDP ของสหราชอาณาจักรคาดว่าจะหดตัว 1.4% ในปี 2566]

สำนักงานความรับผิดชอบด้านงบประมาณ (OBR) อิสระของสหราชอาณาจักรให้มุมมองที่มืดมน โดยคาดการณ์ว่า GDP ของสหราชอาณาจักรจะหดตัว 1.4% ในปี 2566 แม้ว่าธนาคารแห่งประเทศอังกฤษและรัฐบาลจะถูกบังคับให้ใช้นโยบายการเงินและการคลังที่เข้มงวดเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อและป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจจาก ความร้อนสูงเกินไป ในรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจและการคลังเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หน่วยงานกล่าวว่าการคาดการณ์การค้าสะท้อนให้เห็นถึงสมมติฐานที่ว่า Brexit จะส่งผลให้การค้าของสหราชอาณาจักรเข้มข้นขึ้น (ระดับที่เศรษฐกิจรวมเข้ากับเศรษฐกิจโลก) ในระยะยาวเมื่อเทียบกับสหราชอาณาจักรที่เหลืออยู่ใน สหภาพยุโรปลดลง 15%

[ตลาดงานในสหราชอาณาจักรยังคงตึงตัว]

ตามข้อมูลที่เปิดเผยโดยรัฐบาลอังกฤษ ในช่วงสามเดือนตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงสิงหาคม อัตราการว่างงานในสหราชอาณาจักรลดลงเหลือ 3.5% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2517 จำนวนตำแหน่งงานว่างลดลงติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 3 ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่กลางปี 2020 และใกล้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ก็ยังมีงานว่างมากกว่าผู้หางานว่างงานอย่างมีนัยสำคัญ นั่นทำให้ผู้กำหนดนโยบายการเงินกังวลว่าแรงกดดันด้านค่าจ้างจะยังคงแข็งแกร่งแม้ในขณะที่เศรษฐกิจชะลอตัว ด้วยอัตราเงินเฟ้อค่าจ้างที่หมุนวนทำให้ยากต่อการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

[อัตราเงินเฟ้อของอังกฤษได้สร้างสถิติครั้งประวัติศาสตร์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า]

CPI เพิ่มขึ้น 10.1% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกรกฎาคม ลดลงเล็กน้อยเป็น 9.9% ในเดือนสิงหาคม และเพิ่มขึ้นอีกครั้งเป็น 10.1% ในเดือนกันยายน จากข้อมูลที่เปิดเผยโดยสำนักงานสถิติแห่งชาติของสหราชอาณาจักรเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว CPI ในเดือนตุลาคมของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 11.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี และอัตราการเติบโตแตะระดับสูงสุดใหม่ ราคาก๊าซและไฟฟ้าที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันอัตราเงินเฟ้อ ราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้นเกือบ 130% ในปีที่ผ่านมา และค่าไฟฟ้าเพิ่มขึ้นประมาณ 66% ราคาอาหารที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็วทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น ราคาอาหารและเครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์พุ่งขึ้นติดต่อกัน 15 เดือน โดยเพิ่มขึ้น 16.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2520

[ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษยังคงมีความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่แข็งแกร่ง]

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยแปดครั้งติดต่อกันตั้งแต่เดือนธันวาคม 2564 และตอนนี้ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานเป็น 3.00% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2551 แต่ในปัจจุบันอัตราเงินเฟ้อไม่ได้ถูกระงับอย่างมีประสิทธิภาพ จากข้อมูลที่เปิดเผยโดยสำนักงานสถิติแห่งชาติของสหราชอาณาจักร ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในสหราชอาณาจักรในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 11.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี และเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 41 ปี อัตราเงินเฟ้อที่สูงและการเปลี่ยนแปลงนโยบายการคลังครั้งใหญ่ทำให้ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษยังคงติดตามการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรง

[การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นเรื่องยากที่จะเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น]

เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในระยะสั้น เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงและตลาดแรงงานยังคงตึงตัว จึงไม่สามารถต้านทานต่อการบังคับใช้นโยบายที่รัดกุมต่อไปได้ในระยะเวลาอันใกล้นี้ แต่หากเศรษฐกิจชะลอตัว ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษอาจหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวในไตรมาสแรกของปี 2566 และอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน ซึ่งปัจจุบันมีราคาอยู่ที่ราว 4.85% BoE มีแนวโน้มที่จะรักษาอัตราปลายทางที่ต่ำกว่าโดย "คงอัตราไว้ที่ระดับที่จำกัดเป็นระยะเวลาเกินกว่าปี 2566"