หน้าแรก > การเปลี่ยนแปลงของตลาด > ธนาคารแห่งประเทศญี่ป...

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคงนโยบายหลวม การเจรจาแรงงานในฤดูใบไม้ผลิกลายเป็นจุดสนใจ

2024-01-24

337

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจัดการประชุมนโยบายการเงินครั้งแรกในปีนี้ในวันที่ 23 และตัดสินใจที่จะคงนโยบายการเงินแบบหลวมๆ ในปัจจุบันไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาดทั่วไป นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อล่าสุดและการเติบโตของค่าจ้างในญี่ปุ่นสนับสนุนให้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังคงระงับต่อไป ผลของการเจรจาด้านแรงงานในฤดูใบไม้ผลินี้จะเป็นกุญแจสำคัญในการพิจารณาว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยในฤดูใบไม้ผลินี้หรือไม่

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคงนโยบายหลวม ๆ

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นประกาศหลังการประชุมนโยบายการเงิน 2 วันซึ่งสิ้นสุดในวันที่ 23 ว่าจะยังคงคงนโยบายการเงินแบบหลวมพิเศษต่อไป คงระดับบนของเป้าหมายการควบคุมอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่ 1% และคงระดับ Short -อัตราดอกเบี้ยระยะยาวลบ 0.1%

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคงคำตัดสินเกี่ยวกับสถานะเศรษฐกิจในปัจจุบันไม่เปลี่ยนแปลงในวันที่ 23 กล่าวคือ เศรษฐกิจญี่ปุ่นฟื้นตัวปานกลาง ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังคงมองแนวโน้มเงินเฟ้อในแง่ดีอย่างระมัดระวัง โดยกล่าวว่าความเป็นไปได้ที่จะบรรลุเป้าหมายการเพิ่มราคาที่ 2% อย่างมั่นคงนั้นกำลังค่อยๆ เพิ่มขึ้น ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นปรับลดการคาดการณ์สำหรับดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หลักของญี่ปุ่นในปีงบประมาณ 2024 (เริ่มในเดือนเมษายน) จาก 2.8% เป็น 2.4% และเพิ่มการคาดการณ์สำหรับ CPI หลักของปีงบประมาณ 2025 จาก 1.7% เป็น 1.8%

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงกิจการภายในและการสื่อสารของญี่ปุ่นเมื่อวันที่ 19 แสดงให้เห็นว่า CPI หลักโดยเฉลี่ยของญี่ปุ่นไม่รวมอาหารสดในปี 2023 เพิ่มขึ้น 3.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 41 ปี ณ เดือนธันวาคม 2023 CPI หลักของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปีเป็นเวลา 28 เดือนติดต่อกัน และเกินเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเป็นเวลา 21 เดือนติดต่อกัน สิ่งนี้นำไปสู่ความคาดหวังอย่างต่อเนื่องว่าญี่ปุ่นอาจค่อย ๆ ออกจากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายในปีนี้

อย่างไรก็ตามในเดือนธันวาคม 2566 ดัชนีราคาผู้บริโภคหลักของญี่ปุ่นไม่รวมอาหารสดอยู่ที่ 106.4 เพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี การเพิ่มขึ้นนี้ชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับ 2.5% ในเดือนพฤศจิกายนและหดตัวเป็นเวลาสองเดือนติดต่อกัน มัน เป็นอัตราต่ำสุดในช่วงครึ่งหลังของปี 2565 ระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน

โดยเฉพาะราคาอาหารในญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 6.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี และการเพิ่มขึ้นนั้นชะลอตัวลง ราคาเฟอร์นิเจอร์และของใช้ในครัวเรือนเพิ่มขึ้น 6.5% และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทางวัฒนธรรมและความบันเทิงเพิ่มขึ้น 7.8% ซึ่งในจำนวนนี้ ค่าที่พักเพิ่มขึ้น 59.0% เนื่องจากเป็นช่วงฤดูท่องเที่ยวที่มีนักท่องเที่ยวมาเยือนมากที่สุด ราคาพลังงานลดลง 11.6% ในเดือนนั้น โดยค่าไฟฟ้าและก๊าซลดลง 20.5% และ 13.8% ตามลำดับ

นักวิเคราะห์เชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อที่มั่นคงเป็นเงื่อนไขสำคัญสำหรับญี่ปุ่นในการแก้ไขนโยบายการเงิน สถานการณ์เงินเฟ้อล่าสุดในญี่ปุ่นยังคงสนับสนุนให้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังคงถูกระงับต่อไป

ข้อมูลที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้โดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่า "ช่องว่างอุปสงค์และอุปทาน" ของญี่ปุ่นติดลบ 0.37% ในไตรมาสที่สามของปีที่แล้ว ซึ่งแสดงการเติบโตติดลบเป็นเวลา 14 ไตรมาสติดต่อกัน "ช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทาน" เชิงลบบ่งชี้ว่ามีอุปทานส่วนเกิน ซึ่งอาจนำไปสู่ภาวะเงินฝืดได้ง่าย

การเติบโตของค่าจ้างกลายเป็นปัจจัยสำคัญ

นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและการเติบโตของค่าจ้างที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงไม่มีแรงจูงใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นมากนัก แต่พร้อมแล้วที่จะปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติและเริ่มปรับรายได้อย่างยืดหยุ่น ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2566 นโยบาย Rate Curve Control (YCC) ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นหวังว่าอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยต้นทุนในปัจจุบันจะเปลี่ยนเป็นอัตราเงินเฟ้อที่ได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและการเติบโตของค่าจ้าง การเติบโตของค่าจ้างจะกลายเป็นปัจจัยชี้ขาดในการปรับนโยบายการเงิน หากผลการเจรจาด้านแรงงานในเดือนมีนาคมเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจยุติอัตราดอกเบี้ยติดลบในฤดูใบไม้ผลินี้ และคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกจนถึงอย่างน้อยในเดือนเมษายนหรือหลังจากนั้น

อุเอดะ คาซูโอะ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นแสดงความหวังว่าญี่ปุ่นจะสามารถกำจัดสภาพแวดล้อมที่เงินเฟ้อต่ำ และบรรลุวงจรค่าจ้างและราคาที่ดีได้ ไม่ว่า "การขึ้นค่าจ้างอย่างมีนัยสำคัญและยั่งยืนเป็นกุญแจสำคัญ" ในการเจรจาแรงงานช่วงฤดูใบไม้ผลิปี 2567 ถือเป็นกุญแจสำคัญหรือไม่

รายงานที่เผยแพร่ในเดือนนี้โดยองค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) แนะนำว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นควรเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างช้าๆ รายงานคาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้บริโภคของญี่ปุ่นจะยังคงอยู่ที่ 2% ตั้งแต่ปี 2567 ถึง 2568 และการเติบโตของค่าจ้างก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน

ขณะนี้ตลาดกำลังตั้งตารอการเจรจาด้านแรงงานในช่วงฤดูใบไม้ผลินี้ การปรับขึ้นค่าจ้างเฉลี่ยในการเจรจาแรงงานช่วงฤดูใบไม้ผลิปี 2566 อยู่ที่ 3.58% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่าการเจรจาด้านแรงงานในช่วงฤดูใบไม้ผลิปีนี้อาจเพิ่มระดับค่าจ้างให้สูงกว่าปีที่แล้ว โดยอยู่ที่ประมาณ 4%

Kyodo News รายงานว่าผู้นำองค์กรได้เปิดเผยความตั้งใจที่จะขึ้นค่าจ้างในการเจรจาแรงงานช่วงฤดูใบไม้ผลิที่เปิดตัวในสัปดาห์นี้ แต่ก็ยังมีความไม่แน่นอนว่าวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมจะตามทันวิสาหกิจขนาดใหญ่ได้หรือไม่

การปรับค่าเงินให้เป็นมาตรฐานยังอีกยาวไกล

นักวิเคราะห์บางคนชี้ให้เห็นว่าแม้ว่าญี่ปุ่นจะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยและเข้าสู่การปรับค่าเงินให้เป็นปกติ แต่ก็ยังมีเส้นทางอีกยาวไกลและจะเผชิญกับความไม่แน่นอนหลายประการ เช่น แนวโน้มเงินเฟ้อ วงจรที่ดีที่เกิดจากค่าจ้างและราคาที่สูงขึ้น และการลดอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาและยุโรป

สำหรับธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น แม้ว่าการเจรจาด้านแรงงานในฤดูใบไม้ผลินี้จะบรรลุผลที่ดีกว่าในการเพิ่มค่าจ้าง แต่ก็ยังต้องใช้เวลาในการตัดสินว่าการเพิ่มค่าจ้างจะสามารถสร้างวงจรที่ดีของราคาที่สูงขึ้นได้หรือไม่

ความต้องการที่แข็งแกร่งนำไปสู่ตลาดแรงงานที่ตึงตัวโดยมีการเพิ่มค่าจ้างมากกว่าการขึ้นราคา จึงช่วยกระตุ้นการบริโภคและส่งเสริมการผลิตและประสิทธิภาพขององค์กรต่อไป วงจรอันดีงามนี้เป็นสิ่งที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคาดหวังมากที่สุดที่จะเห็นเป็นสัญญาณของการกำจัดในระยะยาว ภาวะเงินฝืด

นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าการเพิ่มค่าจ้างในปัจจุบันในญี่ปุ่นไม่ได้เกิดจากความต้องการแรงงานที่เพิ่มขึ้น ราคานำเข้าพลังงานและวัตถุดิบของญี่ปุ่นสูงขึ้นและการอ่อนค่าของเงินเยนทำให้แนวโน้มนี้แข็งแกร่งขึ้น องค์กรต่างๆ ได้ส่งต่อต้นทุนของราคาที่สูงขึ้นให้กับผู้บริโภค การเพิ่มขึ้นของค่าจ้างภายใต้โมเดลนี้ไม่ได้รับประกันการปรับปรุงมาตรฐานการครองชีพของคนงาน .

ผลสถิติที่เผยแพร่โดยกระทรวงสาธารณสุข แรงงาน และสวัสดิการของญี่ปุ่นในเดือนนี้ แสดงให้เห็นว่าหลังจากหักราคาที่เพิ่มขึ้นแล้ว รายได้ค่าจ้างที่แท้จริงของญี่ปุ่นในเดือนพฤศจิกายน 2023 ก็ลดลง 3.0% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งลดลงเป็นเวลา 20 เดือนติดต่อกัน การที่ค่าแรงที่แท้จริงลดลงอย่างต่อเนื่องจะกดดันกำลังซื้อของครัวเรือน ส่งผลกระทบต่อการบริโภค และฉุดการฟื้นตัวของเศรษฐกิจญี่ปุ่น นี่แสดงให้เห็นว่าการขึ้นค่าจ้างและราคาพร้อมกันนั้นยังไม่บรรลุวงจรที่ดีอย่างแท้จริง

นอกจากนี้ การที่นโยบายการเงินของญี่ปุ่นจะ "สวนทางกับ" นโยบายการเงินของสหรัฐอเมริกาและยุโรปหรือไม่นั้น ก็เป็นปัจจัยเสี่ยงที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นต้องเผชิญเช่นกัน ท่ามกลางกระแสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วอย่างต่อเนื่องในสหรัฐอเมริกาและยุโรป ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังคงดำเนินนโยบายผ่อนคลายทางการเงินขนาดใหญ่ นโยบายการเงินที่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญได้นำไปสู่แนวโน้มการอ่อนค่าของเงินเยนของญี่ปุ่นอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจุบันคาดว่าโลกภายนอกจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงฤดูใบไม้ผลินี้ เมื่อ Bank of Japan ยกเลิกอัตราดอกเบี้ยติดลบแล้ว ทิศทางของนโยบายการเงินจะตรงกันข้ามกับ Fed

ในแง่ของการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติ นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าแม้ว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดลบในฤดูใบไม้ผลินี้ แต่ก็จะไม่ใช้มาตรการที่รุนแรงในทันที คาดว่าจะดำเนินการอย่างช้าๆ และอาจใช้เวลาประมาณ 3 ปี เพื่อปรับอัตราดอกเบี้ยให้เป็นปกติในที่สุด อัตราดอกเบี้ยสุดท้ายอาจเพิ่มขึ้นเป็นระดับ 2% สำหรับอัตราดอกเบี้ยระยะยาว และ 0.5% สำหรับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น

ข้อมูลข้างต้นจัดทำโดยนักวิเคราะห์พิเศษและใช้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น CM Trade ไม่รับประกันความถูกต้อง ทันเวลา และความสมบูรณ์ของเนื้อหาข้อมูล ดังนั้นคุณไม่ควรพึ่งพาข้อมูลที่ให้ไว้มากเกินไป CM Trade ไม่ใช่บริษัทที่ให้คำแนะนำทางการเงิน และให้บริการเฉพาะลักษณะการดำเนินการตามคำสั่งเท่านั้น ผู้อ่านควรขอคำแนะนำในการลงทุนที่เกี่ยวข้องด้วยตนเอง โปรดดูข้อจำกัดความรับผิดชอบทั้งหมดของเรา

CM Trade

แพลตฟอร์มการซื้อขายทางการเงินชั้นนำของโลก ที่ให้บริการซื้อขายครบวงจรแบบครบวงจร ให้โอกาสนักลงทุนที่มีศักยภาพในการซื้อขายมากขึ้น

[ผลิตภัณฑ์]

แพลตฟอร์มนี้ให้บริการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินกระแสหลักทั่วโลกมากกว่า 32 รายการ เช่น การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โลหะมีค่า น้ำมันดิบ ดัชนีหุ้น และสกุลเงินดิจิทัล

[ระบบ]

การดำเนินการนั้นเรียบง่ายและมีประสิทธิภาพ และทั้งสองระบบการซื้อขายชั้นนำ CM Trade MT4 / CM Trade App นั้นได้รับการคุ้มกันสองครั้ง

[ให้บริการ]

ฮอตสปอตของตลาดที่ครอบคลุม การวิเคราะห์ตลาดแบบมืออาชีพยังคงถูกส่งต่อไป และผู้จัดการฝ่ายบริการลูกค้าพิเศษเฉพาะบริการออนไลน์ 7x24 ชั่วโมง

[ความได้เปรียบ]

ต้นทุนต่ำ เลเวอเรจสูง การซื้อขายสองทางแบบครบวงจรตลอดทั้งวัน ยืดหยุ่นและยืดหยุ่น

[อำนาจ]

มีคุณวุฒิทางการจำนวนหนึ่งในอุตสาหกรรมและอยู่ภายใต้การควบคุมอย่างเข้มงวดโดยสถาบันที่มีอำนาจ เงินของลูกค้าถูกฝากโดยธนาคารอย่างอิสระ การฝากและถอนเงินนั้นปลอดภัยและรวดเร็ว และสภาพแวดล้อมในการทำธุรกรรมนั้นยุติธรรม มีประสิทธิภาพและโปร่งใส

ติดตามเราเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม

รับฟรี
กลยุทธ์การซื้อขายรายวัน ดาวน์โหลดเดี๋ยวนี้

CM Trade แอปพลิเคชันมือถือ

ปฏิทินเศรษฐกิจ

มากกว่า

ได้รับความนิยมสูงสุด

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคงนโยบายหลวม การเจรจาแรงงานในฤดูใบไม้ผลิกลายเป็นจุดสนใจ

เข้าสู่ตลาดการค้าโลกได้ทุกที่ทุกเวลา