สุดสัปดาห์อีก! CPI ของสหรัฐฯ และ Federal Reserve รายงานการประชุม "เต้น" ร่วมกัน และมติของธนาคารกลางหลัก 3 แห่งกำลังจะมาถึง

สัปดาห์ที่แล้ว ตลาดผันผวนอย่างรุนแรง โดยมีการเปิดเผยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ความคิดเห็นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐบ่อยครั้ง ราคาทองคำที่สูงขึ้น ดัชนี Dow Jones Index ของสหรัฐฯ แย่ที่สุดแห่งปี และแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เมื่อมองไปข้างหน้าในสัปดาห์นี้ ธนาคารกลางยุโรป ธนาคารแห่งแคนาดา และธนาคารกลางแห่งนิวซีแลนด์ จะประกาศผลการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ซึ่งธนาคารกลางยุโรปอาจบอกเป็นนัยว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ในขณะที่แนวโน้มของ เงินดอลลาร์สหรัฐจะได้รับผลกระทบจากข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ และรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ

CPI สหรัฐและรายงานการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ

ประเด็นสำคัญในสัปดาห์นี้จะอยู่ที่ข้อมูลเงินเฟ้อ CPI ที่เผยแพร่ในวันพุธ (10 เมษายน) และรายงานการประชุมล่าสุดของ Federal Reserve คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง แต่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะลดลง รายงานการประชุมจะครอบคลุมการอภิปรายของเจ้าหน้าที่ FOMC เกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจและการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ และแม้ว่าจะไม่น่าจะมีข้อมูลที่ก้าวหน้า แต่ก็จะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับตลาด

CPI ในเดือนมีนาคมจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.4% จาก 3.2% ก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะลดลงเหลือ 3.7% เนื่องจากข้อมูลหลักไม่รวมผลกระทบของราคาพลังงาน ความแตกต่างจึงน่าจะสะท้อนถึงราคาน้ำมันที่สูงขึ้นในระหว่างเดือน

นี่จะเป็นรายงานที่หลากหลายสำหรับเฟด อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ลดลงจะชี้ให้เห็นว่าแนวโน้มการยุบตัวของเงินเฟ้อในวงกว้างยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะทำให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปสูงขึ้นก็ตาม

ในขณะเดียวกัน รายงานการประชุมจะครอบคลุมการประชุมเดือนมีนาคม ซึ่งเจ้าหน้าที่ FOMC เพิ่มการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อ แต่ยังคงคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปีนี้ มันจะน่าสนใจที่จะเห็นการอภิปรายเบื้องหลัง อย่างไรก็ตาม รายงานการประชุมที่เผยแพร่ในครั้งนี้ไม่น่าจะมีข้อมูลที่เป็นนวัตกรรมใดๆ เนื่องจากเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ปรากฏตัวหลายครั้งนับตั้งแต่การประชุม

สำหรับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ มีความผันผวนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยร่วงลงหลังจากการสำรวจภาคบริการของสหรัฐฯ ที่น่าผิดหวังจากสถาบันเพื่อการจัดการอุปทาน (ISM) แต่กลับฟื้นตัวขึ้นจากความรังเกียจความเสี่ยงจากความกังวลเกี่ยวกับการโจมตีของอิหร่านต่ออิสราเอล

โดยรวมแล้วปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ดูเหมือนจะแข็งแกร่งกว่าภูมิภาคส่วนใหญ่ ตัวอย่างเช่น การเติบโตของ GDP ของสหรัฐฯ คาดว่าจะสูงถึง 2.5% ในไตรมาสนี้ ตามข้อมูลของ Atlanta Fed แนวโน้มโดยรวมของเงินดอลลาร์จึงดูเป็นบวก แม้ว่าการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของสกุลเงินสำรองอาจจำเป็นต้องมีสัญญาณของความอ่อนแอทางเศรษฐกิจต่างประเทศมากขึ้น หรือสภาพภูมิอากาศที่ปราศจากความเสี่ยงเพื่อกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัย

การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของแคนาดาและนิวซีแลนด์

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์จะประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันพุธนี้เช่นกัน สกุลเงินท้องถิ่นประสบปัญหาในปีนี้ โดยอ่อนค่าลงมากกว่า 4% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เศรษฐกิจของนิวซีแลนด์เข้าสู่ภาวะถดถอยทางเทคนิคเล็กน้อยเมื่อปลายปีที่แล้ว ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและธุรกิจ แต่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ดังนั้นตลาดจึงไม่คาดหวังว่า RBNZ จะดำเนินการใดๆ เมื่อประชุมในวันพุธ

การฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์อาจต้องอาศัยการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญในมหาอำนาจแห่งเอเชีย ซึ่งช่วยเพิ่มความต้องการในการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ของประเทศ

แม้ว่าเศรษฐกิจของนิวซีแลนด์จะเข้าสู่ภาวะถดถอยสองเท่า แต่ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ก็มีแนวโน้มที่จะตอบสนองต่อความคาดหวังของนักลงทุนในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ ธนาคารกลางนิวซีแลนด์จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการไว้ที่ 5.5% เป็นครั้งที่ 6 ติดต่อกันในวันพุธ จากการสำรวจของนักเศรษฐศาสตร์ 15 คนของ Bloomberg พวกเขาคาดหวังว่าผู้กำหนดนโยบายจะเน้นย้ำถึงความจำเป็นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นระยะเวลานานเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ Kelly Eckhold หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ชาวนิวซีแลนด์ของ Westpac กล่าวว่าตลาดมีมุมมองเชิงรุกมากขึ้นเกี่ยวกับช่วงเวลาและขอบเขตของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง แต่คราวนี้ ความคาดหวังเหล่านั้นกำลังจะถูกทำลายลง นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่า RBNZ จะลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในไตรมาสที่สี่ แม้ว่าบางคนคิดว่าจะเป็นช่วงต้นเดือนสิงหาคมก็ตาม Westpac และ ANZ ไม่คาดว่าจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะถึงต้นปี 2568

ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาจะจัดการประชุมในวันพุธเช่นกัน และเมื่ออัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงอย่างต่อเนื่อง ตลาดจึงมีโอกาส 15% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันที การเติบโตของจำนวนประชากรจำนวนมากได้ช่วยลดภาวะตลาดแรงงานและบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากค่าจ้าง ด้านลบคือการขาดแคลนที่อยู่อาศัย ซึ่งทำให้อัตราเงินเฟ้อที่อยู่อาศัยอยู่ในระดับสูง

เป็นผลให้ธนาคารแห่งแคนาดาไม่น่าจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ แม้ว่าอาจเป็นสัญญาณที่ชัดเจนยิ่งขึ้นว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นในช่วงฤดูร้อนนี้ ดอลลาร์แคนาดายังจะได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมัน โดยการเพิ่มขึ้นของราคาในตะวันออกกลางน่าจะส่งผลดีต่อสกุลเงินส่งออกน้ำมัน

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ ECB

เศรษฐกิจยูโรโซนต้องดิ้นรนในปีที่ผ่านมา โดยการค้าโลกชะลอตัว ส่งผลให้อุปสงค์ในการส่งออกลดลง การผลิตในเยอรมนีหดตัว และการเติบโตทางเศรษฐกิจเกือบจะซบเซา แม้ว่าสิ่งนี้จะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ แต่อัตราเงินเฟ้อก็ลดลงเหลือ 2.4% ในเดือนมีนาคม ส่งผลให้ธนาคารกลางยุโรปพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ย ความคาดหมายว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอาจมีผลบังคับใช้ในเดือนมิถุนายนได้แพร่กระจายไปทั่วตลาดสกุลเงิน ดังนั้น ธนาคารกลางยุโรปอาจใช้การประชุมประจำสัปดาห์นี้เป็นเวทีในการดูตัวอย่างการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และย้ำว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะช่วยลดความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ธนาคารกลางยุโรปมีแนวโน้มที่จะใช้การประชุมในวันพฤหัสบดีเป็นจุดเริ่มต้นในการเตรียมการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงฤดูร้อน Lagarde มีแนวโน้มที่จะเน้นย้ำความคืบหน้าเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและโต้แย้งว่าการลดอัตราอย่างรวดเร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้จะช่วยลดความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้

สำหรับเงินยูโร ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ทำให้เกิดภาพเชิงลบ เหตุผลหนึ่งที่ค่าเงินยูโรมีความยืดหยุ่นมากในปีที่ผ่านมาก็คือการล่มสลายของราคาก๊าซธรรมชาติ ซึ่งส่งผลดีต่อเงินยูโรผ่านช่องทางการค้า ภาวะตลาดหุ้นที่สดใสก็ช่วยได้เช่นกัน เนื่องจากมันกดดันค่าเงินดอลลาร์ที่ปลอดภัย

ดังนั้นเงินยูโรจึงสามารถอยู่รอดได้ไม่ใช่เพราะผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจ แต่เป็นเพราะการพัฒนาในตลาดการเงินอื่นๆ นี่เป็นดาบสองคม เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในแนวโน้มเหล่านี้อาจทำให้เงินยูโรขาดเสาหลักสำคัญในการสนับสนุน

กล่าวอีกนัยหนึ่ง เงินยูโรต้องการราคาน้ำมันที่ต่ำและตลาดหุ้นที่เพิ่มขึ้นเพื่อให้ลอยตัวได้ มิฉะนั้น เทรดเดอร์อาจเริ่มมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มการเติบโตที่อ่อนแอและการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

อื่น

โปรดให้ความสนใจกับการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ 1 ปีของ Fed นิวยอร์กในวันจันทร์ รายงานแนวโน้มพลังงานระยะสั้นรายเดือนของ EIA ในวันอังคาร ข้อมูล CPI เดือนมีนาคมของจีน ข้อมูล PPI เดือนมีนาคมของสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงในการขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้น และรายงานรายเดือนของตลาดน้ำมันดิบของ OPEC ในวันพฤหัสบดี โปรดสังเกตข้อมูลการค้าจีน ข้อมูล CPI ยุโรป ดัชนีราคานำเข้าของสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคม และมูลค่าเริ่มต้นของดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในเดือนเมษายน

ในส่วนของเหตุการณ์ เน้นข่าวที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครน และข่าวที่เกี่ยวข้องกับสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง