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英國通脹回落經濟衰退預期升溫

2023-02-18
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英鎊兌美元本周震盪回落,英國通脹回落經濟衰退預期升溫,進一步給英鎊壓力。隨著英國的通脹水準已經見頂,英國央行的加息步伐也將放緩。

英國物價在持續下跌,但英國家庭仍受到價格方面的壓力。針對1月的CPI數據,英國零售商協會的首席執行官海倫?迪金森指出,由於1月的食品通脹仍高達16.7%,英國家庭仍受到物價壓力。


今年英國經濟衰退是大概率事件,英國預算責任辦公室(OBR)此前也預測英國經濟今年下滑1.4%。2023年,多重經濟逆風擺在英國面前。包括地緣政治風險、高通脹壓力、高利率的抑制,以及多行業罷工帶來的負面影響。

英國短期債券週三引領金邊債券全面反彈,因為通脹緩解的跡象強化了英格蘭銀行即將完成本輪緊縮的預期。


對利率最敏感的債券,2年期國債收益率下跌多達15個基點至3.65%。此前公佈的數據顯示,英國通脹率連續第3個月放緩,導致交易員下調了本輪加息峰值利率的預期,從4.69%降至4.53%。

道明銀行的利率策略師普賈·庫馬拉表示:“消費者價格指數報告支持英國央行放慢加息步伐並儘快結束加息週期的觀點。金邊債券仍有反彈空間,我認為短期金邊債券將表現跟高,因為英國央行可能比美聯儲或歐洲央行更早結束緊縮週期。我認為,市場對英國央行峰值利率的押注可能會降至4.3%。”

週二工資數據公佈後,道明證券表示,英國央行極有可能在3月份結束加息週期,投資者還沒有完全做好準備。

英國央行在2月02日發佈了新的預測,顯示通脹將在2023年大幅下降,並在2024年回到2.0%的目標。該行通過其指引表示,它正在接近加息週期的結束。


在通脹數據發佈之前,貨幣市場顯示,投資者正在預期英國央行9月前將再加息68個基點。實際上,這與近期加息兩次,以及在再次降息之前將銀行利率維持在4.5%的水準一致。

由於通脹數據,市場迅速把英國央行累計剩餘加息的預期下調至54個基點,較前一天預期的68個基點大幅下降。因此,如果央行真的要在3月份停止加息,甚至保持利率不變,市場還需要進一步重新評估。

英鎊兌美元日K線圖顯示:

高位空頭動力呈階梯式震盪下移,短期跌勢或將延續,市場整體處於偏弱勢向下移動,上方壓制關注1.22563附近,低位支撐關注1.18380附近,MACD指標處於0軸線下側弱勢整理,RSI指標處於50均衡線下側弱勢徘徊,如圖:


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