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市場重估美會議紀要 美元走強施壓黃金走低
2022-08-22
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金價連續第五個交易日下跌，創下去年11月以來持續最長的一輪跌勢，在美元走強和美國迎來更多加息之際，黃金的吸引力有所減弱；壓迫黃金和白銀市場的主要因素是美元反彈，黃金和美元是相互競爭的避險資產，美國利率上升暗示美元會走強，這將增加黃金的進一步下行空間。
美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至8月16日當周，投機者所持COMEX黃金淨多頭頭寸減少6561手合約至46236手合約。美元淨多頭頭寸從之前一周的129.7億美元增至133.7億美元，為四周來首次增加。8月19日黃金ETFs數據顯示，截止8月19日全球最大的黃金ETF-SPDRGoldTrust的黃金持倉量989.01噸，較上一交易日增加3.18噸。
美聯儲7月FOMC會議紀要顯示，委員會仍將通脹視為經濟面臨的重大風險。會議紀要稱：“與會者觀察到，通脹仍處於不可接受的高位，遠高於委員會2%的長期目標。與會者亦指出，高昂的生活費用對中低收入家庭來說是特別沉重的負擔。與會者一致認為，迄今幾乎沒有證據表明，通脹壓力正在減弱。”
市場評估美聯儲7月會議紀要，認為高通脹持續時間或遠超預期，美聯儲或在9月會議上繼續激進加息，進而施壓黃金價格。美聯儲有關利率可能在更長時間內保持較高水準的言論，可能對黃金市場構成負面影響。此前由於7月美國非農就業數據亮眼，CPI和PPI略微好轉，使得市場一度樂觀情緒抬升，開始預期美聯儲即將放慢加息步伐，甚至預期收緊政策因此發生逆轉。
美國全國廣播公司財經頻道CNBC的JimCramer表示，美股在週三暴跌後可能會繼續停滯，並敦促投資者削減部分倉位。他認為原因有三：市場的超買、美聯儲還沒有結束加息、市場上的泡沫太多了。他不看好美股後市，美股投資者可能轉向避險資產比如黃金。
8月全美房屋建築商協會/富國銀行房屋市場指數跌至負值，這是建築商信心連續8個月下降。NAHB首席經濟學家RobertDietz在新聞發佈會上表示：“美聯儲收緊貨幣政策和持續上漲的建築成本導致了房地產衰退。”紐約聯邦儲備銀行8月份帝國州製造業調查下跌42點，這與新訂單和出貨量的大幅下降有關。
到目前為止，由於美元需求顯著，金價仍面臨進一步下行風險。在經濟衰退擔憂加劇之際，規避風險的市場狀況推動下，美元繼續在復蘇反彈的基礎上走高。
面對通脹肆虐，各國央行可能會堅持緊縮路線，因此全球債券市場的拋售還在繼續。由此導致的美債收益率飆升對美元也是一個好兆頭，同時打壓了無息黃金。最近美元的上漲是由美聯儲的鷹派言論引發的，因為他們繼續支持限制性貨幣政策，直到他們確信通脹已經下降。
美聯儲最鷹派的政策制定者之一、聖路易斯聯儲主席布拉德週四(8月18日)表示，他傾向於支持9月份連續第三次75個基點加息。他並認為：“我們應該迅速加息，以便儘快對通脹構成重大下行壓力。我真的不明白，為什麼加息進程要拖到明年。”
道明證券策略師認為，下周即將在傑克遜霍爾召開的全球央行年會可能削弱黃金需求，因為美聯儲主席鮑威爾可能會抑制降息預期。“傑克遜霍爾可能為美聯儲提供一個平臺，以抵制市場降息押注，這應該會削弱黃金投資興趣。”
黃金日K線圖顯示：
市場空頭情緒籠罩，低位多頭持續震盪上移後開始反轉向下移動，短期空頭動力有繼續向下移動態勢，上方壓制關注1787附近，低位支撐關注1703附近，MACD指標處於0軸線上側弱勢下移，RSI指標處於50均衡線下側弱勢整理；如圖：
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