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11月以來美元指數連跌人民幣錶現堅挺業內展望明年人民幣匯率或繼續穩中有升

2023-12-28

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　　上月以來美元指數不斷下跌，而人民幣錶現頗為堅挺。近期人民幣中間價整體圍繞7.1小幅波動，本周三銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元兌人民幣7.1002元，在岸、離岸人民幣匯率也波動下行。

　　美元指數11月纍計跌近3%，創去年11月以來的最差單月錶現。不久前美聯儲宣佈，將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間不變。這也是美聯儲今年9月以來連續第三次維持這一利率區間不變。值得註意的是，美聯儲主席鮑威爾在新聞PO會上釋放“鴿派”立場，稱降息已開始進入視野，展望未來，降息已不可避免地成了一個主題。有交易員預計美聯儲最早將於明年3月開始降息。美聯儲明年降息預期令美元指數和美國長期國債收益率大幅走低，本月以來美元指數繼續下跌近2個百分點。

　　而11月以來，人民幣匯率顯著走強，接連收復“7.3”“7.2”關口，不久前離岸人民幣與在岸人民幣匯率一度雙雙升破“7.1”關口。據人民銀行授權中國外匯交易中心公佈，12月27日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元兌人民幣7.1002元，前一交易日中間價報7.0965元，單日調貶37基點。在岸人民幣開盤價為7.142，較前一交易日收盤價小幅高開；離岸人民幣開盤價為7.1435，較前一交易日收盤價小幅回落。至記者當日發稿時為止，在岸人民幣兌美元匯率報7.144，離岸人民幣兌美元匯率報7.1453。

　　展望2024年，中國社科院金融研究所副所長張明在中國人民大學宏觀經濟論壇宏觀經濟熱點問題研討會上指出，明年人民幣匯率或將穩中有升。一方面，外部環境有望好轉，明年美國長期利率和美元指數都可能會在雙嚮波動的前提下溫和回落；而國內經濟內生動力將增強，近期數據顯示經濟增長預期正在逐漸好轉，在金融賬戶可能明顯改善的國際收支格局下，人民幣貶值壓力可能會明顯減弱，甚至很可能逆轉。“在樂觀情景下，2024年人民幣兌美元匯率將會穩中有升，預計人民幣兌美元匯率在明年年底達到6.7-6.8。”

　　中銀國際證券宏觀經濟分析師管濤則給出了三種可能性：在中國經濟恢復比較好，美國經濟軟著陸、美聯儲延續緊縮立場的情況下，人民幣兌美元可能出現有漲有跌、震蕩走勢；更為樂觀的預計是中國經濟持續回升嚮好、美聯儲大幅轉嚮，內外利好因素將支撐人民幣繼續走強；相對悲觀的可能是2024年下半年美國出現再通脹風險，美聯儲緊縮預期升溫重現1995年情形，人民幣匯率或繼續承壓。

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