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全球兩大經濟體復蘇在即 油市前景良好

2023-01-23
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受中國經濟前景轉好推動,油價也受到美聯儲更快結束緊縮週期的預期支撐。世界上最大的兩個經濟體需要更多的原油。石油市場一直因全球經濟衰退擔憂而下跌,但仍有跡象表明它可以在更長時間內保持緊張狀態。

美國商品期貨交易委員會(CFTC):上周,投機者所持NYMEX WTI原油淨多頭頭寸增加25,867手合約,至182,052手合約,創三周新高。美國原油期貨結算價報每桶81.31美元,上漲1.2%;油價週五每桶收漲約1美元,周線連續第二周上漲,世界第二大經濟體中國經濟前景光明,提振了對其燃料需求的預期。


油價漲至11月中旬以來的最高點,連續第二周上漲。WTI原油結算價升至每桶81美元上方,周漲幅為1.8%;2月份交割的WTI原油期貨結算價報每桶81.31美元。3月份交割的布倫特原油期貨上漲1.47美元,結算價報每桶87.63美元。本周推動原油上漲的因素包括華爾街對石油消費的預期,聯合石化的重磅採購等。

美國財政部表示,美國及其盟友將在3月份對俄羅斯石油的價格上限進行聯合評估,以確定其是否符合當前市場條件。目前60美元/桶的海運石油價格上限於去年12月實施。據報導,副部長們同意在3月份對石油價格上限進行復核。這將使聯盟能夠考慮全球市場的發展。

價格上限聯盟的官員們經過討論達成該協議,除了原油價格上限,代表們同意對成品油制定兩種不同的上限:一種是針對通常較原油溢價的產品,例如柴油,另一種針對較原油折價的產品,比如燃料油。

美聯儲副主席佈雷納德週四表示,支持美國經濟實現“軟著陸”的證據似乎越來越多。對於即將召開的美聯儲會議,他在講話中未給出任何明確的政策傾向,但指出有經濟增長放緩的跡象。軟著陸是指通脹回落,但不會出現任何重大就業損失。


佈雷納德說,“在過去幾個月裏,在溫和增長的背景下,通脹率一直在下降,製造業明顯減弱,消費者支出放緩,其他數據現在指向2023年增長低迷”。去年美聯儲激進加息的全部影響尚未顯現。美聯儲在2022年將其指標隔夜利率目標區間提高了425個基點,至4.25%-4.50%,以對抗攀升至40年高點的通脹。尚未完全顯現的累積緊縮對需求、就業和通脹的全部影響很可能還在後面。

據知情人士透露,拜登政府傾向於反對任何降低俄羅斯原油出口價格上限的舉措,儘管一些歐洲國家在推動進一步擠壓俄羅斯的石油收入。烏拉爾原油的交易價格遠低於國際價格,而60美元/桶的上限已於2022年12月5日生效。歐盟同意從1月中旬開始,每兩個月對價格上限進行一次審查,目標是將門檻保持在比市場均價至少低5%的水準。據一位接近美國的人士稱,美國希望等到G7下個月對俄羅斯精煉燃料(如柴油)實施額外的價格上限後,再重新評估原油價格。美國認為這些上限將相互作用。由於修改門檻需要全體成員國的一致同意,美國的立場加大了原油價格維持在60美元/桶的可能性。

市場認為將在6月觸及4.89%的終端利率,並在很大程度上消化了美聯儲將在2月加息25個基點,並在今年下半年降息的可能性;儘管庫存增加,但需求上升疊加沙特原油出口降至五個月最低,支撐油價多頭觀點;而法國罷工對成品油供應造成威脅短期也為油價上行提供動力。

美原油日K線圖顯示:

低位多頭動力維持震盪向上拉升中,短期看漲情緒籠罩,市場多頭不斷攀升,上方壓制關注86附近,低位支撐關注77附近,市場依舊處於多頭情緒中,MACD指標處於0軸線上側緩慢上行,RSI指標處於50均衡線上側弱勢整理;如圖:


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