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英歐經濟持續弱化 市場尚未轉變

2023-01-11
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【英國央行放鬆政策立場 英鎊或隨之下跌】

英國央行不會再像市場預期的那樣大幅加息,英鎊未來可能會面臨下跌。不過英鎊的表現也取決於風險情緒。英國央行貨幣政策力度的減弱本身將不利於英鎊,並對歐元/英鎊構成上行風險,尤其是在歐洲央行近日宣稱未來將堅定大幅加息的情況下。不過風險情緒對英鎊來說也很重要,因其可以抵消收益率利差的影響。

【英國政府將向議會提交反罷工法案】

英國商務大臣格蘭特·沙普斯表示,其將於當天向英國議會提交反罷工法案。該法案要求,一些工會成員即使在罷工期間也需要工作,旨在確保公共部門在罷工期間可以保持最低服務水準。10日當天,由於未能與英國蘇格蘭地區政府就薪酬爭議達成共識,蘇格蘭多個工會的小學教師舉行罷工,導致該地區大量學校關閉。此外,蘇格蘭的中學教師計畫於11日舉行罷工。

【鎊雖暗淡無光,但仍不乏利好因素】

儘管隨著罷工肆虐醫療、交通和教育部門,對英國經濟的預期並不樂觀,但英鎊在2023年初一直很有彈性。有幾個因素對英鎊構成支撐,其中包括預期的利差、英國脫歐後與歐盟的貿易衝突可能結束。英國央行首席經濟學家皮爾週一表示,英國面臨著通脹壓力持續的風險,這意味著可能需要進一步加息。這表明了一種鷹派立場,儘管市場猜測隨著經濟陷入困境,英國央行緊縮政策可能已經接近尾聲。

【需進一步支持歐洲公司轉型應對美國競爭】

歐盟委員會經濟事務委員真蒂洛尼在接受採訪時表示,歐盟需要出臺新的舉措支持歐洲公司能源轉型,以應對美國政府補貼美國企業帶來的影響。報導稱,真蒂洛尼認為幾乎所有的歐盟國家從去年年底就開始進入衰退,而美國《通脹削減法案》最大程度導致了這一經濟災難。他表示,美國企業從今年1月起就可以從政府領到巨額補貼,歐盟今年也必須建立自己的補貼基金來提高企業競爭力。他同時指出,在能源危機的背景下,歐洲的能源價格已經比世界其他地方都要高了,沒有支持政策,歐洲企業可能會外遷到其他地方,在歐盟範圍內造成大量失業,使歐洲經濟很快處於落後地位。

【歐元區失業率在未來幾個月有望上升】

歐元區勞動力市場在2022年第四季度顯示出了韌性,但隨著經濟低迷的影響蔓延,未來幾個月失業率將上升。調查數據等領先指標顯示,由於企業仍面臨較高的投入成本,並準備迎接需求疲軟和技術性經濟衰退,對勞動力的需求正在減弱。政府的支持應能防止失業率大幅飆升,因此該機構預計歐元區第一季度末的失業率將從去年11月份的6.5%微升至6.7%或6.8%。

【歐洲央行融資條件將需要變得嚴格】

歐洲央行執委施納貝爾:綠色我們的債券持有存量,包括公共部門債券,以及我們的貸款業務和抵押框架,:目前的限制性貨幣政策立場將通過恢復價格穩定而使社會從中長期受益,融資條件將需要變得嚴格,用更高的利率作為進一步推遲綠色轉型的替罪羊將會產生誤導,例如,綠色目標貸款操作可以成為一種工具,但它們不是近期的選擇。

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