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鮑威爾態度明確

2023-03-09
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美聯儲主席鮑威爾的言論變得更加鷹派。鑒於鮑威爾的鷹派言論,市場對5.75%的終端利率定價並不令人意外。對SOFR期權市場的分析顯示,在鮑威爾發表上述言論之前,市場已經傾向於終端利率會更高。.

【鮑威爾態度明確 數據更加重要】

期貨市場對加息50個基點的定價有約30%的可能性。鮑威爾明確表示,如果數據表明通脹繼續朝著錯誤的方向發展,美聯儲將做出相應的反應。投資者可以看到股票市場的反應,在這個階段,他們不知道CPI和PPI會錄得多少,但鮑威爾的聲明是很明確。市場非常清楚,美聯儲不會在數據方面含糊其詞,尤其是數據表明通脹繼續攀升或保持粘性。


【交易員消化歐洲央行到7月份將累計再加息150個基點的預期】

貨幣市場首次完全消化了歐洲央行到7月份將再累計加息150個基點的預期,此前美聯儲主席鮑威爾稱美聯儲準備在必要情況下加快加息步伐。市場定價顯示,歐洲央行本月將加息48個基點,5月將加息47個基點,6月將加息34個基點,7月將加息21個基點;存款利率將在10月達到4.13%的峰值,而目前的利率水準為2.5%。

【G7消費前景疲弱】

預計七國集團的消費支出今年將持平,2024年將溫和復蘇,好於全球金融危機期間,但無論如何前景都很疲弱。他表示:“雖然能源價格等推動支出的一些關鍵因素有所改善,但加息、收入增長乏力、家庭財富下降、重新開放效應耗盡以及不願減少過剩儲蓄等其他因素卻指向相反的方向。”斯萊特說,一些因素可能會支持支出,比如通脹迅速下降,這將使央行能夠降低利率,儘管這也將伴隨著經濟活動的急劇疲軟。

【歐元兌英鎊有望繼續走強】

歐洲央行管委霍爾茨曼主張進一步大幅加息的言論,推動歐元兌英鎊匯率升至0.88-0.89區間的頂部,這一趨勢可能會持續下去。“我們認為,這將是今年的走勢,因為預料在今年晚些時候,英國央行將正式暫停緊縮週期,這將提振歐元兌英鎊。”週一,歐洲央行管委霍爾茨曼曾表示,歐洲央行將在未來四次會議上分別加息50個基點,以遏制通脹。

【歐元兌瑞郎可能難以超過平價】

歐元兌瑞士法郎短期內不太可能持續升至平價以上,儘管歐洲央行暗示將進一步大幅加息,而瑞士央行可能跟隨其加息步伐。儘管瑞士的通脹水準仍相對較低,但今年年初以來的數據已經超過了瑞士央行12月份貨幣政策評估中的預期。這意味著瑞士央行可能再加息50個基點,並在3月23日的會議上發出進一步加息的信號,同時表示在必要時可能干預瑞郎。

【澳大利亞2023-24財年小麥出口量或大跌20%】

澳大利亞農業資源經濟科學局預測,由於氣候將轉為較乾燥形態、或導致小麥產量大幅下滑,澳大利亞2023-2024財年的小麥出口量可能同比減少20%。澳大利亞是全球第二大小麥出口國,得益於充沛降水,該國2022-2023年的小麥出口量達2800萬噸,創歷史新高。

【英國2月份房價上漲,反映出潛在驅動因素有所改善】

英國最大抵押貸款機構Halifax 2月份的最新數據顯示,英國2月份房價環比上漲1.1%,超過了0.3%的預期,比1月和12月的漲速都要快。儘管房價增長年率保持穩定,但近幾個月的環比數據回升,反映出潛在驅動因素有所改善。然而,由於經濟疲軟、通貨膨脹高企、生活成本面臨危機以及英國央行今年可能進一步加息,市場還沒有走出困境。Halifax的數據與Nationwide的數據顯著不同,Nationwide報告2月份房價下降了1.1%

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