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市場關注各國央行決議

2023-01-31
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【英國央行有望加息50個基點】

經濟學家和金融市場價格預測,英國央行將在2月2日加息50個基點,利率上調至4%,為2008年以來的最高水準,不過也有小幅加息至3.75%的風險。經濟學家們將密切關注是否有跡象表明,這次連續第10次加息將是英國央行最後一次加息。

【美聯儲或將把加息幅度下調至25個基點】

即將舉行的利率會議上,美聯儲將把加息幅度下調至25個基點,並將加班加點,以確保市場不會認為加息已經結束。美聯儲將在北京時間2月2日03:00舉行利率決議。儘管美國在通脹方面有好消息,離加息完成又近了一步,但美聯儲停止加息可能還為時過早,表明即將停止加息可能也過早。


【市場認為美聯儲即將結束加息】

市場認為美聯儲即將結束加息。然而,由於體系中存在過高的通脹,美聯儲可能會發出需要採取更多行動的信號。美聯儲堅持點陣圖的預測,未來繼續加息,加息幅度為25個基點。美聯儲年通脹率仍是美聯儲目標的兩倍多。從環比來看,這個數字先是上升,然後結束了連續的下降。2月1日美聯儲決議之前,金價將走勢艱難,之後的走勢將是關鍵。

【市場焦點轉入本周各國央行政策】

投資者注意力轉向本周包括美聯儲在內的全球央行政策會議,以進一步明確其未來加息策略。美國消費者支出在12月連續第二個月下降,使經濟在進入2023年之前處於較低的增長軌道,因此圍繞美聯儲加息節奏進一步放緩的預期出現,投資者等待美聯儲的最新政策指引。

【歐元區和英國境況迥異】

歐洲央行和英國央行本周也將舉行政策會議,預計均加息50個基點,但兩家的處境迥異。歐元區兩大經濟體德國與法國年初以來下行勢頭有限,暗示經濟衰退絕非已成定局。相比之下,英國央行則面臨一個特別困難的選擇。

【市場情緒改善,歐元區前景仍不明朗】

歐元區經濟景氣指數連續第三個月反彈,這表明能源危機最糟糕的時期已經過去。儘管如此,歐元區經濟前景仍不明朗。過去幾個月歐元區經濟信心的急劇惡化並沒有導致經濟活動突然崩潰,預計現在這種改善不會轉化為歐元區經濟在2023年上半年的增長動力。

【貨幣政策正常化猜測,將使美元/日元承受壓力】

不斷上升的通脹和對日本央行貨幣政策的持續猜測,可能會抵消日本央行為維持收益率曲線控制(YCC)計畫而實施的進一步量化寬鬆政策的典型負面影響。作為YCC計畫的一部分,日本央行一直堅持無限量購買日本政府債券的承諾,以執行10年期收益率0.5%的上限,並在整個1月份頻繁進行干預。有關日本央行將在未來幾個月開始使貨幣政策正常化的猜測,將使美元/日元承受壓力。

【加元在未來幾周和幾個月仍有空間保持領先】

加拿大央行上周決定加息25個基點後,金融市場繼續押注現金利率最終會在年底前下調,儘管市場認為,加拿大經濟的韌性可能會讓這些押注落空。加拿大的經濟前景和其他因素意味著,加元在未來幾周和幾個月仍有空間在主要貨幣中保持領先。但由於利率前景與經濟狀況密切相關,以及通脹下降程度是否如加拿大央行預期的那樣下滑,加拿大經濟數據可能仍是決定加元走勢的重要影響因素。

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