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市場押注美聯儲降息延遲

2023-02-14
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【英國經濟繼續表現出更強的韌性】

英國經濟繼續表現出比人們擔心的更強的韌性,儘管一系列公共部門罷工帶來了不利因素,但仍避免了技術性衰退,如果對這些因素進行調整,實際上表明該季度出現了一些潛在的經濟增長。雖然現在說趨勢出現重大逆轉還為時過早,但在整體通脹率有所緩解和能源市場出現一些穩定跡象後,英國消費者的狀況似乎確實比大多數經濟學家的預測要好。

【投資者押注美聯儲降息日期推遲】

投資者預期聯邦基金利率將在7月份達到略高於5%的峰值,到年底只會降息一次;而在前一周,投資者預計利率將在5月達到5%左右的峰值,並在今年年底前有兩次降息。投資者對美國一年後通脹水準的押注從非農就業報告發佈前的2.4%左右升至上週五的3.9%。經濟學家和美聯儲官員尤其擔心,數據將證明,服務業通脹將比商品通脹更加頑固更加難以抑制。


【美聯儲進一步加息的預期升溫】

隨著投資者開始接受美聯儲官員發出的資訊,即面對富有彈性的勞動力市場,需要更多時間來冷卻通脹,他們正押注利率將持續更長時間。巴克萊原先預測美聯儲將在3月和5月加息,繼而暫停加息步伐,現在預測6月仍會加息。

【巴克萊認為美聯儲6月仍加,而非按兵不動】

預計美聯儲由預期加息兩次變成三次,料在6月前將利率上調至5.25%-5.50%後才會暫停加息。巴克萊原先預測美聯儲將在3月和5月加息,繼而暫停加息步伐。現在,巴克萊改變預測,認為美聯儲6月仍會加息,即未來三次會議均加息25個基點,將利率上調至5.25%-5.50%的水準,但預估明年降息6次。

【歐元區通脹至2025年料仍高於歐洲央行目標值】

歐元區通脹雖然已經放緩,但預計2025年仍將略高於歐洲央行2%的目標。調查顯示,預計2023年核心通脹率將在第一季度達到5.2%的峰值,然後在今年第四季度回落至3.6%,核心通脹率目前是歐洲央行特別關注的數據。預計歐洲央行仍將把關鍵政策利率從目前的2.5%上調至3.25%的峰值。而第一次降息預計將出現在2024年第二季度。

【市場將聚焦本周美國的CPI數據】

美國2月消費者一年通脹預期初值升至4.2%,高於1月終值。整體消費者信心指數初值為66.4,高於上月終值64.9。12月消費者物價上升,而不是之前估計的下降,之前兩個月的數據也被上修。目前市場將聚焦本周美國的CPI數據,從中獲取更進一步美國通脹水準的發展態勢,從而判定美聯儲基準利率的進一步走向。

【美國股票基金連續第12周出現資金外流】

投資者連續第12周從美國股票基金中撤資,因為報告顯示美國上個月就業崗位增長強勁,使人們擔憂美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)今年將繼續加息。美國股票基金淨流出4.74億美元,前一周為淨流出4.73億美元。

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