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市場情緒緊繃 聚焦美聯儲決議

2022-09-21
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全球股市仍處於緊張狀態,市場聚集多家央行利率決議,預期美聯儲將採取更激進的政策,與目前的市場預期相比,政策制定者可能作出更加激進的預測——揭示利率將在更長時間內走高。

美聯儲將在週三(9月21日)結束為期兩天的政策會議,鐵定連續第三次至少加息75個基點。市場參與者甚至不排除100個基點加息可能性,儘管不到20%。外媒調查的大多數主要學術經濟學家表示,為了遏制高通脹,美聯儲將把聯邦基金利率提高到4%以上,並在2023年之後保持在該水準。

市場情緒緊繃 聚焦美聯儲決議

市場預計本週四美聯儲將連續第三次加息75個基點,而這將把聯邦基金利率的目標區間提升至3%至3.25%之間。在9月13日至15日期間接受外媒調查的44位經濟學家中,近70%的人認為,本輪緊縮週期的聯邦基金利率的峰值將在4%至5%之間,其中20%的人甚至認為可能會超過該水準。

交易員仍預計美聯儲將採取更為強硬的行動。週五是美股“四巫日”,有3.2萬億美元的期權到期,而且投資者可能趕在下周美聯儲決議前大量調整倉位,市場波動可能進一步加劇,投資者需提高警惕。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC),包括其新成員,仍一致支持鮑威爾抗擊通脹的努力。美國的通脹水準接近40年來的最高點。美聯儲負責監管的副主席巴爾於7月上任,經濟學家庫克和傑斐遜於5月宣誓就任美聯儲理事。這三位由拜登提名並得到美國參議院確認的委員,都在FOMC擁有永久投票權。

市場情緒緊繃 聚焦美聯儲決議

自官員們上次在7月開會以來,“總體”數據顯示,經濟仍有彈性,通脹普遍且居高不下。這意味著,他們更堅定地希望再增加75個基點,而不是像本週一樣,小幅增加半個基點。但決策者可能希望避免更大幅度的加息,因為投資者可能會認為這會引發明年的美國衰退。

摩根大通首席美國經濟學家邁克爾·費羅利表示:“100個基點將給硬著陸的人帶來活力。抑制明年降息預期,不僅僅是要調整預期,而是要對長期利率施加更大影響。”他承認他們可能會更大幅度加息的原因,同時預測加息75個基點。

市場情緒緊繃 聚焦美聯儲決議

官員們在週三下午2點發佈政策聲明,鮑威爾將在30分鐘後舉行新聞發佈會。他們還將更新預測,預計未來幾個月利率將從目前的2.25%至2.5%的目標區間上升至4%,並保持在2023年之前的水準。

長期持有策略的根源在於,即委員會需要購買一些保險,以防止通脹預期失控,並避免20世紀70年代的災難性停走政策,該政策允許通脹失控。超過三分之一的受訪者警告稱,如果美聯儲在今年年底前不將聯邦基金利率提高到4%以上,通脹將無法得到有效控制。

68%的受訪者表示,通脹有所降溫、金融市場不穩定和勞動力市場惡化都是美聯儲暫停收緊政策的最可能原因,但他們預計美聯儲最早要到2024年才會降息。其中25%的受訪者預計美聯儲要到2024年下半年或更晚才會降息。

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