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市場通脹略微降溫 央行或再度加息

2023-02-20
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【英國通脹進一步降溫,英鎊跌幅或擴大】

即將公佈的數據顯示英國通脹在下次英央行政策會議前進一步降溫,英鎊將面臨進一步下跌。英國1月份通脹放緩幅度超過預期,這表明英國央行有可能在3月份暫停加息週期。在週二英國就業數據公佈後,市場完全消化了3月份加息25個基點的預期,但目前已降至80%。如果2月份通脹數據進一步放緩,利率預期將有“充足的空間”進一步下降,這將對英鎊構成壓力。

【市場預期英國央行9月前將再加息68個基】

投資者正在預期英國央行9月前將再加息68個基點。實際上,這與近期加息兩次,以及在再次降息之前將銀行利率維持在4.5%的水準一致。由於通脹數據,市場迅速把英國央行累計剩餘加息的預期下調至54個基點,較前一天預期的68個基點大幅下降。因此,如果央行真的要在3月份停止加息,甚至保持利率不變,市場還需要進一步重新評估。近期金融市場的相關性保持不變,銀行利率預期的進一步下調將壓低英國債券收益率,也將壓低英鎊。


【歐元可能因市場過高的加息押注而進一步下跌】

三菱日聯表示,鑒於歐洲央行成員關於過度收緊政策風險的言論,市場對歐洲央行的加息預期可能過高,歐元可能會繼續走弱。三菱日聯分析師Derek Halpenny在一份報告中表示:“假設歐洲央行3月份加息50個基點,市場預計還會進一步收緊約70個基點,而這一點看起來越來越值得懷疑。”此外,隨著美國利率預期上升,歐元兌美元近期將面臨進一步下行壓力。而歐元區週期性指標的表現已經開始遜於大盤,這表明與天然氣價格下跌有關的好消息現在已被完全消化,這也可能在當前水準對歐元構成壓力。

【美國政府在俄亥俄州東巴勒斯坦鎮部署新增聯邦援助】

根據白宮聲明,美國政府在俄亥俄州東巴勒斯坦鎮部署新增聯邦援助,針對俄亥俄州火車脫軌事故進行應急處理工作。白宮表示,美國衛生與公眾服務部和疾病控制和預防中心正在部署一個由醫務人員和毒理學家組成的團隊,將於18日到達現場,進行公共衛生檢測和評估。白宮方面稱,脫軌事故發生後,美國環保局、交通部、國家運輸安全委員會、聯邦緊急事務管理局都向事故現場派遣了工作組。

【良好的美國經濟數據支持美元】

美國勞工統計局週二發佈報告稱,以消費者價格指數(CPI)衡量,美國1月份的通貨膨脹年率從去年12月的6.5%降至6.4%,高於市場預期的6.2%。美國消費者價格環比漲幅在1月份加速,美國人繼續被更高的租房和食品成本所累,這表明美聯儲遠遠未到暫停加息的時候。而同比漲幅放緩,儘管如此,通脹持續逐步放緩很可能使美聯儲保持在一個溫和的加息道路上。頑固的通脹和勞動力市場持續緊張導致一些經濟學家預計,美聯儲可能在夏季繼續加息。

【市場對美聯儲加大加息力度的預期升溫】

鑒於更強勁的經濟增長和更堅挺的通脹數據,高盛將美聯儲加息預期再上調25個基點,目前其預計3月、5月和6月美聯儲將分別加息25個基點,終端利率升至5.25-5.5%。美國聯信銀行(Comerica Bank)首席經濟學家Bill Adams預計美聯儲最可能的前進道路是在接下來的三次決策中,即3月、5月和6月各加息25個基點。此外,巴克萊和預測公司LH Meyer也預計美聯儲將把終端利率升至5.25%以上。

【日本近4成企業期待央行縮小貨幣寬鬆】

帝國資料庫就今後約1年的日本央行貨幣政策實施的問卷調查結果顯示,期待縮小貨幣寬鬆政策的企業達39.6%,占比最高。期待維持現狀的企業也有36.4%,相當接近。調查負責人分析稱:“調整異次元寬鬆路線雖好,但不少人擔心急劇轉變軌道帶來的風險,要求溫和調整。”

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