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FOMC決議+歐佩克會議來襲,油市行情一觸即發

2023-02-01
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IMF上调全球经济增长预期

周二(1月31日)国际货币基金组织(IMF)在最新一期《世界经济展望报告》中预计,经济增较此前更具弹性,全球性衰退或可避免。其中消费者活力和中国经济重新开放是前景更加乐观的原因。

IMF将2023年全球GDP增长预测从去年10月预估的2.7%上调至2.9%;将2024年全球GDP增长预测从去年10月预估的3.2%下调至3.1%;将2023年中国经济增速预期由4.4%调高至5.2%。

此外,IMF预计,由于大宗商品价格下跌等原因,2023年和2024年的全球通胀率将从2022年的8.8%分别下降到6.6%和4.3%。

毫无疑问的是,2023年全球经济仍受将受到各国央行加息应对通胀、俄乌战争、中国经济复苏进度影响,但IMF认为,自去年10月以来,不利风险已有所缓解。

不过,IMF警告称,全球经济仍面临相当大的风险,其中包括(中国健康问题可能阻碍复甦、俄罗斯在乌克兰的战争可能升级、全球融资成本收紧也可能加剧债务危机等)。值得留意的是,IMF强调对抗通膨的斗争尚未结束,并敦促各国央行要顶住转向的诱惑。

WTI原油自2022年6月以来的下行趋势与全球经济前景关系密切。美联储开启缩表令市场加速陷入“美元荒”,而各国央行跟随美联储升息导致全球经济前景受到冲击,WTI原油在此阶段下挫43%。

尽管这一情况随着去年年底欧佩克+减产、美联储收紧政策步伐放缓、中国疫情放开而得到实质性改善。但从整体来看,通胀前景的不确定性仍限制油价上攻步伐,油价很可能处于底部构建阶段。

美聯儲利率決議來襲

據最新公佈的CME“美聯儲觀察”顯示,美聯儲加息25個基點至4.50%-4.75%區間的概率為99.1%,市場普遍押注美聯儲在2月和3月份會將利率累計推高至5%,並於年底把利率降至4.6%。

實際上,由於最近公佈的美國經濟數據顯示就業成本指數顯示工資增長正在放緩。同時住房通脹因滯後效應有望於年中回落、供應鏈恢復商品通脹價格放緩,整體通脹呈現明顯回落勢頭。這意味市場押注美聯儲於年底前降息的理由正變得越來越充分。

此外,週二(1月31日)公佈的美國1月諮商會消費者信心指數下降至107.1,預期109,前值108.3。美國消費者信心指數本月意外回落,反映出市場對經濟和就業市場的預期不那麼樂觀。市場臆測美聯儲更多關注經濟增長而非控制通脹。

美元自去年9月底以來自114.0下跌主要受累於金融穩定及通脹,隨著市場對通脹下降預期升溫及MOVE指數自去年高位回落,預計週四(2月2日)公佈的美聯儲利率決議將偏向“鷹派”。

威爾可能再次強調控制通脹的決心,並“提醒”市場通脹的“頑固性”。由於油價以美元計價,在此階段油價恐難有趨勢性的突破行情,看漲油價的投資者宜保持耐心。

另外,日內將迎來歐佩克+會議。據路透調查顯示,歐佩克1月份石油產量較12月份下降5萬桶/天,至2887萬桶/天,產量降幅最大的國家是伊拉克。

歐佩克去年10年減產200萬桶/日的舉動意味其處於“觀察期”,鑑於筆者認為歐佩克+成員國300萬桶/日以上的減產才可能對油價產生實際性影響,因而此次歐佩克+很可能採取保守的態度,維持產量規模不變。

技術面走勢分析:


技術面看,WTI原油上方受到頂部形態壓制,而下方77美元一線又再獲得支撐,短期多空爭奪較明顯,上方主要關注79.80的短線阻力,在該位之下仍不排除進一步回調78-76美元,若該位上破將有望重返82美元

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