Beranda > Dinamika > Waspadai perdagangan...

Waspadai perdagangan terpadat di Wall Street: Soft landing tahun depan

2023-12-18

481

Akhir tahun lalu, investor mengira resesi telah selesai. Tahun sebelumnya, mereka yakin perusahaan teknologi besar tidak akan terpengaruh oleh kenaikan suku bunga. Dan setahun sebelumnya, mereka yakin bahwa membayar harga tinggi untuk saham-saham yang disukai masyarakat luas akan membuat mereka kaya.

Pada bulan Desember tahun ini, mereka sekali lagi yakin bahwa perekonomian sedang menuju soft landing dan suku bunga rendah. Mungkin kali ini mereka benar.

Sekali lagi, mungkin tidak. Bagi investor, selalu ada perasaan tidak nyaman berada di tengah keramaian, dan menyetujui konsensus yang kuat sangatlah sulit karena jika ternyata salah, hukuman dari pasar akan sangat menyakitkan -- seperti yang terjadi setiap tahun bagi investor. tiga tahun terakhir.

Konsensus bahwa The Fed akan mampu menurunkan suku bunga tahun depan tanpa menghadapi resesi sudah kuat bahkan sebelum perkiraan dovish The Fed pada hari Rabu. Berkat perkiraan "dot plot" baru The Fed, pedagang berjangka melihat peluang 16% penurunan suku bunga bulan depan dan 82% peluang penurunan suku bunga pada bulan Maret.

Namun, reaksi terhadap The Fed tidak sesuai prediksi The Fed. Perkiraan median “dot plot” pembuat kebijakan untuk suku bunga pada akhir tahun depan turun menjadi 4,6% dari 5,1%. Tapi FedWatch, pasar dana berjangka federal 100% yakin bahwa suku bunga akan jauh lebih rendah.

Sebaliknya, para investor menganggap perkiraan The Fed – dan tanggapan Ketua Jerome Powell pada konferensi pers berikutnya – adalah benar karena mereka mengira The Fed akan menurunkan suku bunga secepatnya dan ketika perekonomian sudah stabil. .

Hasil selain soft landing pasti akan menimbulkan masalah bagi pasar. Tapi itu juga karena ada banyak hal yang terjadi sebelum hal itu terjadi. Soft landing lebih dari sekedar penetapan harga, dan banyak lagi.

“Berbicara dengan investor, ada perasaan kuat bahwa kita berhasil melewati siklus suku bunga tanpa insiden besar apa pun,”

Peter Oppenheimer, kepala strategi ekuitas global di Goldman Sachs, berkata. "Meyakini hal ini mungkin masih agak naif dan prematur. Goldman Sachs telah menganjurkan soft landing sejak tahun lalu, namun rebound pasar yang cepat telah sesuai dengan perkiraan bank tiga minggu lalu untuk S&P 500 pada akhir tahun depan.

Yang mengejutkan saya adalah betapa sedikitnya kekhawatiran investor bahwa pertumbuhan ekonomi yang lambat akan menjadi lebih buruk, atau bahwa inflasi akan menjadi lebih kaku dari perkiraan. Tanda-tanda bahwa suku bunga berdampak pada perekonomian riil dipandang sebagai hal yang tidak biasa, sementara investor berani bertaruh bahwa tingkat inflasi yang rendah baru-baru ini – di bawah 2% secara tahunan selama dua bulan terakhir – akan tetap ada, meskipun tingkat inflasi lebih rendah dalam dua bulan sebelumnya. Lebih dari dua kali lipatnya.

Daripada khawatir, investor kembali berinvestasi pada saham-saham sensitif terhadap suku bunga yang mereka jual awal tahun ini. Saham-saham teknologi spekulatif dan bioteknologi melonjak, sementara bank dan real estat berkinerja baik. ETF Ark Innovation telah meningkat 46% sejak terbawah, sektor perbankan telah meningkat 26%, dan sektor real estat telah meningkat 20%.

Pasar saham juga telah berkembang melampaui segelintir perusahaan teknologi besar yang menjadi pemenang dari booming kecerdasan buatan, dengan S&P 500 yang memiliki bobot yang sama memimpin indeks cap-weighted reguler sejak saat itu, keduanya naik lebih dari 12%. Indeks Russell 2000 naik 19% sejak akhir Oktober, sebagian karena perusahaan-perusahaan kecil memiliki begitu banyak utang sehingga mereka perlu melakukan pembiayaan kembali.

Investor juga telah beralih dari rasa takut ke keserakahan di pasar opsi. Minggu ini indikator VIX, yang merupakan ukuran volatilitas tersirat, mencapai level yang terakhir terlihat sebelum lockdown akibat pandemi pada tahun 2020. Rasio put terhadap bullish call yang ditulis untuk melindungi portofolio telah turun kembali ke level yang sangat rendah untuk saat ini.

Selama tiga tahun terakhir, terdapat konsensus kuat serupa yang ternyata sepenuhnya salah. Saya bertanya-tanya apakah tahun depan akan terjadi soft landing yang jarang terjadi dan konsensus yang tidak biasa. Namun bahkan jika hal ini berhasil, keuntungan pasar dari bertaruh pada sesuatu yang disetujui oleh hampir semua orang kemungkinan besar tidak akan besar.

Informasi di atas disediakan oleh analis khusus dan hanya untuk referensi. CM Trade tidak menjamin keakuratan, ketepatan waktu, dan kelengkapan konten informasi, jadi Anda tidak boleh terlalu mengandalkan informasi yang diberikan. CM Trade bukanlah perusahaan yang memberikan nasihat keuangan, dan hanya menyediakan layanan yang bersifat eksekusi order. Pembaca disarankan untuk mencari sendiri saran investasi yang relevan. Silakan lihat disclaimer lengkap kami.

CM Trade

Platform trading keuangan terkemuka di dunia, menyediakan berbagai layanan trading satu atap dan banyak peluang trading untuk investor

[Produk]

Platform ini menyediakan layanan trading untuk 32+ produk keuangan populer seperti forex, logam mulia, minyak mentah, indeks saham dan kripto.

[Sistem]

Operasinya mudah dan fungsinya kuat, ada dua sistem trading CM Trade MT4 / CM Trade App

[Pelayanan]

Berita pasar yang komprehensif, analisis pasar yang profesional, dan layanan cs online 7x24 jam.

[Keuntungan]

Biaya rendah, leverage tinggi, trading satu atap sepanjang hari yang fleksibel

[Otoritas]

Memiliki kualifikasi formal dan diatur oleh lembaga yang berwenang. Dana klien disimpan secara independen oleh bank, penyetoran dan penarikan aman dan cepat, lingkungan trading adil, efisien dan transparan.

Ikuti kami untuk pelajari lebih lanjut

Dapatkan secara gratis
Strategi perdagangan harian Unduh sekarang

Aplikasi CM Trade

Kalender Ekonomi

Lagi

Artikel Terpopuler

Waspadai perdagangan terpadat di Wall Street: Soft landing tahun depan

Akses pasar perdagangan global kapan saja, di mana saja