Imbal hasil obligasi AS turun, harga emas terus menguat

Sejak pertengahan hingga akhir Juli, emas, yang telah bergejolak selama lebih dari empat bulan, akhirnya mulai rebound kuat. Sejumlah orang dalam industri mengatakan bahwa sinyal pelonggaran marginal kebijakan moneter The Fed adalah alasan utama putaran rebound emas ini.Dengan tambahan penghindaran risiko geo dan faktor lainnya, emas telah diberkati dengan dana jangka pendek, tetapi masih fluktuatif dalam jangka pendek.

​​

Harga emas naik untuk minggu keempat berturut-turut, dibantu oleh penurunan imbal hasil Treasury AS, karena investor menilai data inflasi AS baru-baru ini; pasar emas sekarang melihat beberapa short covering, didukung oleh mundurnya imbal hasil Treasury. Imbal hasil Treasury AS tergelincir setelah minggu yang bergejolak karena investor menilai apakah perlambatan inflasi yang nyata akan memperlambat laju kenaikan suku bunga Federal Reserve. Pelaku pasar menurunkan ekspektasi untuk kenaikan suku bunga agresif oleh Fed setelah data awal pekan ini menunjukkan inflasi AS telah mendingin, dan komentar baru-baru ini dari pejabat Fed tetap hawkish dan mencegah emas menembus level $ 1.800. Emas, aset yang tidak memberikan imbal hasil, cenderung berkinerja baik di lingkungan suku bunga rendah.

​​

Ahli strategi komoditas TD Securities Bart Melek mengatakan inflasi tetap menjadi masalah yang signifikan, dan kemungkinan inflasi akan terus melebihi preferensi Fed. Pembacaan IHK AS yang lebih rendah dari perkiraan terutama didorong oleh harga energi yang lebih rendah, tetapi tekanan inflasi dapat kembali setelah cuaca menjadi dingin. The Fed tidak mungkin bersandar dengan nyaman ke arah penurunan suku bunga pada awal 2023, seperti yang diperkirakan banyak orang. Untuk emas, ini berarti masih ada risiko penurunan yang signifikan ke $1.700.

​​

Emas cenderung berfluktuasi dalam jangka pendek. Untuk memahami variabel inti makro di masa depan, jika suku bunga obligasi AS 10 tahun dan suku bunga obligasi AS 3 bulan dibalik, maka akan semakin memperkuat sinyal inversi. istilah spread suku bunga, dan akhir dari siklus kenaikan suku bunga akan bertahap; pekerjaan non-pertanian AS Setelah data jumlah orang dan tingkat pengangguran memburuk, itu akan secara substansial mengkonfirmasi sinyal resesi di Ekonomi AS Jika tren penurunan data IHK AS dikonfirmasi, inflasi akan mereda, dan kebutuhan untuk menaikkan suku bunga untuk menahan inflasi akan melemah. Jika sinyal-sinyal ini muncul, itu akan menunjukkan bahwa siklus makro luar negeri akan berubah dari periode "stagflasi" ke periode "resesi", sehingga terus memperkuat logika alokasi emas.

​​

Presiden Fed St. Louis Bullard, Presiden Fed Chicago Evans dan Presiden Fed Minneapolis juga mendukung pandangan kenaikan suku bunga lebih lanjut, pandangan hawkish yang membuat imbal hasil Treasury AS tinggi di dekat posisi terendah multi-minggu, yang akan Terus bertindak sebagai dorongan untuk dolar dan resistensi lebih lanjut terhadap emas yang pantang menyerah. Selain itu, sentimen risiko semakin menekan permintaan untuk aset safe-haven, membebani emas.

​​

Emas telah melayang di sekitar level kunci $ 1.800 dan pasar telah memangkas ekspektasi kenaikan suku bunga, yang juga melemahkan dolar, meskipun sebagian besar pidato Fed terus menyarankan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Pasar emas telah memperkirakan sebagian besar ekspektasi kenaikan suku bunga, dan perbedaan ekspektasi di masa depan yang mendorong perdagangan.

​​

Lituania telah mulai menimbun emas batangan dan koin karena situasi yang tidak stabil di wilayah tersebut, kata Linas Veikalas, direktur Lituania Mint. Ada sangat sedikit produk emas yang tersisa di satu-satunya toko mint di negara-negara Baltik, hanya beberapa malaikat, koin, dan batangan berlapis emas. Dibandingkan dengan tahun lalu, penjualan emas pada 2022 telah meningkat beberapa kali lipat, terutama setelah pecahnya konflik Rusia-Ukraina. "Sejak dahulu kala, emas selalu terapresiasi nilainya saat krisis melanda, berbeda dengan sekuritas atau obligasi. Emas lebih merupakan kendaraan investasi krisis. Melihat keseluruhan situasi, melihat inflasi hari ini, kami memperkirakan harga emas akan naik, yang otomatis akan menyebabkan peningkatan permintaan emas,”