Resesi Inggris mungkin akan semakin mendalam

Menurut perkiraan ekonom, skala yang diharapkan dari kenaikan suku bunga Bank Sentral Inggris mendatang akan memperdalam resesi Inggris. Pasar memperkirakan suku bunga Bank Sentral Inggris naik menjadi 5,5% dan suku bunga hanya naik menjadi 4%, yang akan menyebabkan depresiasi pound.

Kepala ekonom Inggris di Capital Economics Dales mengatakan bahwa dia sekarang percaya resesi Inggris akan semakin mendalam karena skala yang diharapkan dari kenaikan suku bunga Bank Sentral Inggris yang akan datang. Jika suku bunga naik dari 2,25% menjadi 5,00%, seperti yang kita perkirakan sekarang, kami pikir ekonomi akan mengalami resesi yang lebih mendalam, termasuk penurunan dari puncak ke palung sebesar 2% dalam PDB riil.

Pound akan melanjutkan tren lemahnya setelah Perdana Menteri Truss mengurangi ekspektasi untuk penyesuaian lebih lanjut terhadap kebijakan fiskal. Truss mengkonfirmasi pada hari Rabu pembalikan 180 derajat dari rencana untuk mencabut tarif pajak penghasilan tertinggi, tetapi mengatakan pemerintah akan mendorong rencana pemotongan pajak lainnya. Tanpa pengetatan fiskal lebih lanjut, Inggris akan menghadapi imbal hasil obligasi pemerintah yang lebih tinggi yang akan merusak prospek pertumbuhan ekonomi yang sudah lemah. Sekarang debu mulai mereda setelah ayunan liar pound baru-baru ini, tren pasar beruang dalam pound diperkirakan akan berlanjut.

Pound termasuk di antara mata uang G10 yang mengalami penurunan terbesar pada kuartal kedua, meskipun yen, euro, krona Swedia dan krone Norwegia juga turun tajam. Jika perubahan diukur dalam proporsi alokasi cadangan devisa, investor tabungan resmi bank sentral meningkatkan kepemilikan mereka atas dolar AS dan dolar Kanada selama periode berkinerja terbaik di G10. Bagian dolar dari cadangan devisa naik dari 58,85% menjadi 59,53% pada kuartal kedua, meskipun lebih dari $500 miliar terjual selama periode tersebut, mungkin karena bank sentral mencoba melindungi mata uang mereka dari dolar yang lebih kuat.

Data menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi sektor swasta di Inggris pada bulan September turun paling banyak sejak awal 2021, dan ini telah menambah tekanan pada pound. Rebound pound kemungkinan akan berlanjut dalam jangka pendek, tetapi potensi kenaikan jangka panjang untuk pound mungkin terbatas sampai risiko politik, ekonomi dan fiskal menjadi lebih jelas.

Perdana Menteri baru Truss telah mengumumkan paket pemotongan pajak terbesar sejak tahun 1970-an, termasuk pembatalan rencana kenaikan pajak perusahaan menjadi 25%, pengurangan tarif pajak untuk individu dengan pendapatan tahunan lebih dari 150.000 pound dari 45% menjadi 40%, pemotongan pajak pembelian rumah, penghapusan batas bonus bankir, dll. Yang bertujuan untuk membawa Inggris dari jurang resesi kembali ke tingkat pra-pandemi. Menteri Keuangan Inggris Peter Kovalten mengatakan bahwa "di era baru, kita membutuhkan cara baru untuk fokus pada pertumbuhan", tetapi investor tetap khawatir aja, dan pound turun tajam ke level terendah dalam sejarah.