Inflasi Inggris tergelincir, masih di atas level BoE

IHK Inggris mencatat tingkat tahunan 9,9% pada bulan Agustus, lebih rendah dari yang diharapkan 10,2%, dan keluar dari tingkat dua digit; tetapi data inti naik sedikit, yang tidak akan memberikan banyak kenyamanan untuk perkembangan inflasi secara keseluruhan. Itu masih akan menjaga Bank of England di jalur pengetatan, sambil menjaga kekhawatiran baru tentang ekonomi karena tekanan harga yang melonjak menggantung di rumah tangga.

Krisis energi saat ini kemungkinan akan memiliki dampak yang lebih nyata pada pasar kerja Inggris dalam beberapa bulan mendatang, tetapi pembekuan pemerintah pada tagihan energi rumah tangga dan bisnis harus menghindari kenaikan tajam dalam pengangguran musim dingin ini. Pertanyaannya sekarang adalah apakah tekanan pada harga energi akan memaksa perusahaan untuk meninjau kembali rencana ini dan membuat perubahan yang lebih substansial pada tenaga kerja mereka. Untuk saat ini, permintaan pekerja tampaknya mendingin, tetapi tidak cepat, dan PHK rendah dan stabil.

Analisis kelembagaan: Inflasi Inggris telah turun, tetapi masih melebihi tingkat yang diinginkan Bank of England. Kombinasi mematikan dari inflasi yang lebih tinggi dan lamaran pekerjaan yang lebih lemah pada hari Selasa akan terus menimbulkan lebih banyak masalah bagi Bank of England. Salah satu kabar baik untuk menghibur adalah angka pendapatan rata-rata per jam optimis yang meningkat tajam menjadi 5,2%, mengalahkan ekspektasi untuk 5,0% dan pembacaan sebelumnya 4,7%. Rumah tangga terpaksa membelanjakan lebih banyak karena tekanan harga yang melonjak, tetapi ini tidak dapat diimbangi dengan upah yang lebih rendah. Sekarang, pendapatan rumah tangga yang meningkat akan mendukung mereka saat mereka menghadapi lonjakan tagihan energi dan harga pangan.

Juru Bicara Perdana Menteri Truss: Pemerintah akan mengkonfirmasi rincian lebih lanjut dari paket energi komersial minggu depan. Inggris akan merumuskan tagihan energi untuk perusahaan minggu depan. Rencana dukungan energi komersial masih dikembangkan. Tanggal kembali ke 1 Oktober, Inggris sedang mempertimbangkan untuk mengubah tanggal penundaan parlemen.

Pada pukul 19:00 pada tanggal 22 September waktu Beijing, Bank of England akan mengumumkan keputusan suku bunga dan notulen rapat. Goldman Sachs mengatakan dalam sebuah laporan bahwa Komite Kebijakan Moneter tidak siap untuk menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin pada pertemuan mendatang, yang merupakan risiko jangka pendek yang penting untuk pound. Komite Kebijakan Moneter kemungkinan akan mempertahankan kenaikan suku bunga 50bps lainnya karena mereka memperhitungkan dampak dari pembatasan harga energi yang baru-baru ini diumumkan pemerintah Inggris, yang diperkirakan akan secara signifikan mengurangi puncak inflasi Inggris.

Ekonom UOB Lee Sue Ann mengatakan pengetatan kebijakan lebih lanjut kemungkinan akan membuat Bank of England menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan berikutnya. Ketika krisis biaya hidup memburuk, suku bunga bank hanya memiliki ruang untuk naik 50 basis poin lagi, menjadi 2,25%, setelah itu kenaikan suku bunga akan dihentikan. Namun, kami ingat bahwa BoE telah mengeluarkan peringatan bahwa "kebijakan tidak pada jalur yang telah ditentukan sebelumnya" karena Bank of England memperkirakan resesi di Inggris akan dimulai pada kuartal keempat dan berlanjut hingga tahun depan. Bank of England juga menaikkan perkiraan inflasi puncak pada Oktober menjadi 13,3% karena harga gas melonjak, memperingatkan bahwa kenaikan harga akan tetap tinggi.

Dengan taruhan pasar pada kenaikan suku bunga oleh Bank of England jauh di depan waktunya, pertukaran penerimaan yang berakhir pada hari pertemuan kebijakan BoE minggu depan bisa menjadi panas. Sementara inflasi utama turun sedikit bulan lalu, inflasi tetap pada kelipatan dari target BoE dan inflasi inti masih meningkat.

Jumlah pekerjaan baru yang ditambahkan pada bulan Agustus jauh melebihi ekspektasi, yang mencerminkan ketatnya pasar tenaga kerja domestik. Pedagang sekarang memperkirakan peluang hampir 90% Bank of England akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin minggu depan. Meski begitu, tidak jelas apakah Bank of England sedang dalam mood untuk menaikkan suku bunga secara signifikan, terutama mengingat batas tagihan energi yang baru-baru ini diusulkan oleh Bank of England. Dalam putaran siklus kenaikan suku bunga ini, Bank of England cukup berhati-hati dalam menahan inflasi.