The side effects of the recession show that the pace of global central banks to raise interest rates has accelerated ​​

Pedagang berbondong-bondong ke obligasi pemerintah dan mata uang safe-haven karena kekhawatiran atas prospek resesi meningkat. Obligasi Eropa dan Treasuries AS melonjak setelah dua hari kerugian. Kebangkitan permintaan safe-haven juga telah mendorong arus masuk ke dolar dan yen, yang telah mengangkat yen dari level terendah baru 24 tahun. Para ekonom telah memperingatkan bahwa ekonomi global berada dalam risiko resesi karena bank sentral mendorong siklus kenaikan suku bunga yang agresif terlepas dari risiko pertumbuhan. Di Inggris, para pedagang sudah bertaruh bahwa ketakutan resesi akan membatasi kemampuan Bank of England untuk menaikkan suku bunga. Obligasi pemerintah Inggris naik karena data inflasi Mei datang seperti yang diharapkan dan pasar uang memangkas taruhan bahwa Bank of England akan menaikkan suku bunga tiga kali berturut-turut sebesar 50 basis poin. Hasil pada catatan Treasury 2-tahun, yang paling sensitif terhadap kebijakan moneter, turun 18 basis poin.

​​

Hedge fund telah meninggalkan pasar emas karena ekspektasi Federal Reserve akan menaikkan suku bunga paling banyak dalam 28 tahun, menurut data kepemilikan terbaru dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC). Sementara investor dengan cepat membuang posisi buy pada emas dan menambahkan posisi bearish, beberapa analis mencatat bahwa sentimen tetap cukup netral. Harga emas masih terombang-ambing di area antara support di $1.800 dan resistance di $1.850.

​​

Bank sentral di seluruh dunia menaikkan suku bunga lebih cepat. Menyusul pengumuman sebelumnya oleh Amerika Serikat, Brasil, Swiss, Inggris, Argentina dan negara-negara lain untuk menaikkan suku bunga, minggu ini, Bank Sentral Eropa, Bank Korea, dan Bank Sentral Australia telah mengeluarkan pernyataan tentang lanjutan pengetatan. Para ekonom juga menunjukkan bahwa kebijakan pengetatan moneter diperlukan untuk mengendalikan inflasi, tetapi dalam konteks perlambatan pertumbuhan ekonomi global saat ini, kita harus mewaspadai kebijakan yang terlalu agresif dan mengarah pada peningkatan risiko resesi ekonomi.

​​

Reli harga minyak baru-baru ini dengan cepat berbalik karena investor khawatir bahwa tindakan pengetatan oleh bank sentral akan menyebabkan perlambatan ekonomi yang lebih luas. Musk, "Dr. Doom" Roubini dan Goldman Sachs semuanya telah memperingatkan kemungkinan resesi di masa depan yang akan melumpuhkan permintaan energi. Prospek jangka pendek untuk harga minyak diperkirakan akan semakin meredup karena kekhawatiran tentang permintaan minyak mentah mendominasi.

​​

Menurut data yang dirilis oleh Administrasi Umum Bea Cukai China baru-baru ini, Rusia telah menjadi pemasok minyak mentah terbesar ke China. Menurut data dari Administrasi Umum Kepabeanan, pada Mei tahun ini, China mengimpor sekitar 45,82 juta ton minyak mentah, di mana 8,42 juta ton diimpor dari Rusia dan 7,82 juta ton dari Arab Saudi. Asia menyelamatkan produksi minyak mentah Rusia. Jauh dari penurunan lebih jauh, produksi minyak mentah Rusia hampir mendekati tingkat pra-pandemi.

​​

Peel, kepala ekonom Bank of England, mengatakan bank sentral perlu memperhitungkan pound ketika menilai tekanan inflasi, meskipun ia khawatir bahwa menggunakan kebijakan moneter untuk menstabilkan pound akan mengalihkan Bank of England dari targetnya. Menurut perhitungan Refinitiv berdasarkan suku bunga berjangka, kemungkinan Bank of England menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada 4 Agustus saat ini adalah 73%. Dengan kata lain, dalam hal anti-inflasi, Bank of England kemungkinan besar akan mematahkan langkah hati-hati saat ini dan mengadopsi ritme kenaikan suku bunga yang agresif.

​​

Bank of Japan memberikan suara 8-1 untuk mempertahankan target suku bunga jangka pendek di minus 0,1 persen dan janjinya untuk mengarahkan imbal hasil obligasi 10-tahun mendekati nol. Keputusan itu diharapkan secara luas tetapi menempatkan sikap BOJ lebih jauh dari bank sentral utama lainnya. Sementara stabilitas mata uang penting untuk mencapai target harganya, itu tidak akan fokus pada pergerakan yen untuk memandu kebijakan. Dipengaruhi oleh berita makro yang disebutkan di atas, yen dijual besar-besaran baik dalam perdagangan langsung maupun silang, menyebabkan nilai tukarnya mencapai level terendah secara historis.

​​

Sementara secara aktif memerangi inflasi yang tinggi, para gubernur bank sentral dan ekonom secara luas khawatir bahwa pengetatan agresif untuk mengendalikan inflasi dapat mengarahkan ekonomi ke dalam resesi pada saat pertumbuhan global melambat. Krisis keuangan global memicu kembalinya modal ventura. Ketika dunia menaikkan suku bunga dengan cepat dan serempak, modal mulai meninggalkan aset berisiko seperti saham dan mengalir ke aset safe-haven lainnya, dan "efek sampingnya" pada pembatasan prospek pertumbuhan ekonomi mulai muncul. Dow AS dan indeks saham Eropa turun lebih dari 17% dibandingkan dengan akhir tahun 2021. S&P kehilangan sekitar 6% minggu lalu, penurunan mingguan terbesar sejak pandemi. Indeks obligasi pasar berkembang yang dilacak oleh Bloomberg juga turun.

​​

Survei menunjukkan bahwa Fed diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin lagi pada Juli dan 50 basis poin pada September, sebelum mengurangi kenaikan suku bunga menjadi 25 basis poin hingga paling cepat November. Meskipun kekhawatiran resesi meningkat dan aksi jual yang mendalam di pasar keuangan, insentif bagi The Fed untuk berbuat lebih banyak tetap ada. Dalam survei 17-21 Juni, hampir tiga perempat analis (67 dari 91) memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin lagi di bulan Juli. Itu akan membawa tingkat dana federal menjadi 2,25%-2,50%, tentang tingkat netral yang diperkirakan oleh The Fed.