Suara Fed hawkish, emas lemah dan berfluktuasi

Dolar AS mencapai 109 dan belum dengan kuat menembus tingkat harga nominal saat ini. Lagi pula, itu masih pada tingkat yang sangat tinggi. Banyak komite pemungutan suara Fed juga telah mengeluarkan pernyataan hawkish. Presiden Fed St. Louis Bullard mengatakan bahwa dia akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin pada bulan September, dan Presiden Fed San Francisco Daley mengatakan bahwa sulit untuk mengatakan bahwa inflasi AS telah mencapai puncaknya. Namun, masalah energi di luar negeri saat ini masih berat, dan tidak menutup kemungkinan bahwa biaya energi pada kuartal keempat akan memicu kemungkinan harga massal lagi. Oleh karena itu, prediksi yang terlalu datar tidak dapat diberikan untuk jalur kenaikan suku bunga Fed di masa depan.

​​

Semalam, Presiden Fed Minneapolis Kashkari, salah satu anggota paling hawkish dari hierarki pembuatan kebijakan Fed, menegaskan kembali bahwa kebijakan moneter Fed saat ini "sangat jelas" bahwa perlu menaikkan suku bunga lebih agresif untuk mengendalikan inflasi. Dia memperkirakan The Fed perlu terus menaikkan suku pada akhir tahun depan — 200 basis poin lagi dari kisaran 2,25%-2,5% saat ini.

​​

Jika inflasi 4%, The Fed memiliki kemampuan untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga untuk memastikan bahwa ekonomi tidak mengalami penurunan dengan menaikkan suku bunga terlalu banyak. Tetapi dengan inflasi yang begitu tinggi (saat ini di atas 8%), The Fed tidak memiliki alasan untuk bersantai kecuali melihat bukti kuat bahwa inflasi kembali ke target 2%. "Ketakutan terbesar di hati saya adalah jika kita salah dan pasar salah, dan benchmark atau harga pasar tidak naik lebih cepat dari inflasi, maka untuk menjaga inflasi tetap rendah, kita harus lebih agresif dari yang saya harapkan," kata Kashkari. Dan kenaikan suku bunga yang lebih tahan lama.

​​

Risalah dari pertemuan Fed Juli menunjukkan "sedikit bukti" bahwa tekanan inflasi telah mereda, tetapi mengakui risiko bahwa hal itu dapat menaikkan suku bunga secara berlebihan dan mengurangi aktivitas ekonomi. Penurunan tajam harga energi membantu IHK AS turun secara signifikan di bulan Juli, yang tampaknya mendukung prospek penurunan inflasi. Mengutip siklus pengetatan pada pertengahan 1990-an ketika pasar tenaga kerja AS melunak dan The Fed merespons dengan mempertahankan suku bunga stabil sambil memantau ekonomi, Jeffrey Roach, kepala ekonom di LLP Financial di Charlotte, N.C., “masih memiliki peluang untuk penurunan suku bunga. mendarat untuk ekonomi."

​​

Ekonom di TD Securities mengatakan: "Kami percaya bahwa Fed dapat menggunakan pertemuan tahunan Jackson Hole untuk menekan ekspektasi pelonggaran kebijakan di pasar dan akan menjadi fokus pidato pejabat Fed dalam beberapa minggu mendatang." Siklus kenaikan suku bunga diikuti oleh penurunan suku bunga segera.

​​

Pasar sedang menunggu pidato Ketua Federal Reserve Powell akhir pekan ini, dan ekspektasi umum adalah hawkish, yang memberikan dukungan untuk dolar dan memberi tekanan pada harga emas; tetapi data ekonomi terbaru dari Eropa dan Amerika Serikat sangat buruk, terutama penurunan tajam dalam penjualan rumah baru di Amerika Serikat Ke level terendah 6-1/2 tahun, PMI komposit akan turun ke level terendah lebih dari dua tahun, dengan pembelian safe-haven dan bargain hunting untuk memberikan dukungan bagi emas harga. Selain itu, Amerika Serikat memperingatkan bahwa Rusia dapat meningkatkan serangannya terhadap Ukraina hari ini, dan harga emas jangka pendek masih memiliki peluang untuk rebound lebih lanjut.

​​

Pasar tidak mengharapkan perubahan substantif kali ini karena Powell ingin memberikan fleksibilitas maksimum kepada The Fed menjelang pertemuan September karena mereka menunggu data ketenagakerjaan dan inflasi lainnya. Kekhawatiran kenaikan suku bunga tajam lainnya oleh Federal Reserve mengikis sentimen risiko di pasar di tengah meningkatnya kekhawatiran resesi, yang seharusnya menjadi bullish untuk emas.

​​

Analis mengatakan Powell kemungkinan akan mengintensifkan sikap hawkishnya pada hari Jumat dan menarik beberapa ide baru yang menurut pasar dapat dijadikan acuan oleh Fed. Ketua Fed akan sesederhana mungkin dalam membalas gagasan tentang perubahan Fed. "Dia mungkin mencoba mengirim pesan yang jelas bahwa bahkan jika laju kenaikan suku bunga mereka melambat, itu tidak berarti suku bunga puncak akan lebih rendah, atau mereka akan memangkas suku bunga dalam waktu dekat," jelas Edward Moya, analis pasar senior di OANDA. "Setelah minggu ini, Wall Street seharusnya tidak terkejut jika dana berjangka Fed mulai memperkirakan kenaikan suku bunga tahun depan. Ini bisa menjadi minggu di mana banyak yang kembali dari liburan dan menggandakan taruhan pada reli pasar beruang. ”