Ekonomi Inggris telah memasuki resesi, dan pasar lemah atau terus menyebar

Suku bunga pasar menunjukkan bahwa Bank of England: 8 anggota setuju untuk menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin, dan 1 mendukung kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin. Inggris diperkirakan akan memasuki resesi pada kuartal keempat tahun 2022, yang berlangsung selama lima kuartal, dengan PDB turun sebesar 2,1%. BoE akan mengetatkan lebih dari yang terjadi di bulan Mei, menunjukkan tingkat suku bunga sebesar 2,4% di Q4 2022, 2,9% di Q4 2023 dan 2,4% di Q4 2024 (Perkiraan Mei: Q4 2022) 1,9%, 2,6% di Q4 2023, 2,2% di Q4 2024).

​​

Bank of England kemungkinan akan melangkah dengan hati-hati. Resesi yang akan datang diperkirakan akan memaksa lebih dari satu juta rumah tangga untuk memilih antara memanaskan dan membeli makanan yang cukup, menurut National Institute for Economic and Social Research (NIESR), sebuah think-tank. Kandidat Perdana Menteri Inggris Sunak mengatakan bahwa peningkatan pinjaman akan memberikan tekanan ke atas pada suku bunga, yang berarti pembayaran hipotek yang lebih tinggi bagi orang-orang; Bank of England mengambil tindakan hari ini, dan setiap pemerintah masa depan harus mengendalikan inflasi, bukan memperburuknya; Sebagai kandidat untuk perdana menteri, saya akan memprioritaskan penanganan inflasi, mendorong pertumbuhan ekonomi, dan kemudian pemotongan pajak.

​​

Pernyataan terbaru RBA mungkin mirip dengan Juli, menyarankan pengetatan kebijakan lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang dan dapat menegaskan kembali bahwa "ukuran dan waktu kenaikan suku bunga di masa depan akan ditentukan oleh data masa depan". Semua kecuali satu dari 23 ekonom yang disurvei percaya RBA menaikkan suku bunga utamanya sebesar 50 basis poin menjadi 1,85% untuk bulan ketiga berturut-turut. Itu akan membawa pengetatan gabungan sejak Mei menjadi 175 basis poin, kenaikan suku bunga terbesar dalam enam bulan sejak 1994.

​​

Sterling tampak rentan terhadap kerugian lebih lanjut terhadap dolar setelah Bank of England memperingatkan bahwa resesi bisa terjadi di Inggris dan data pekerjaan AS yang kuat menyoroti jurang antara ekonomi AS dan Inggris. Sterling khususnya tampaknya akan melemah lebih lanjut karena kesenjangan antara AS dan Inggris melebar. Penurunan lebih lanjut dalam pound akan meniadakan banyak upaya Bank of England untuk mengendalikan inflasi, menjaga prospek yang sebelumnya suram tetap pada tempatnya. Sterling turun 0,9% pada $ 1,2047 setelah jatuh ke $ 1,2004, level terendah dalam lebih dari seminggu.

Gubernur Bank of England Bailey: Biaya ekonomi dari konflik Rusia-Ukraina tidak akan mempengaruhi target Bank of England dari suku bunga 2%, kenaikan suku bunga hari ini sebesar 50 basis poin tidak berarti bahwa kita sekarang menuju tingkat suku bunga 50 basis poin kenaikan per pertemuan Saat jalur bergerak maju, semua opsi alat akan dipertimbangkan pada pertemuan September dan seterusnya. Namun kenaikan harga energi memperburuk penurunan pendapatan riil, menyebabkan prospek memburuk lagi dengan tajam. Ekonomi Inggris diperkirakan akan memasuki resesi akhir tahun ini, dengan campuran inflasi tinggi dan aktivitas yang lemah baru-baru ini menjadi latar belakang yang menantang bagi kebijakan moneter.

​​

Pasar tenaga kerja AS tetap ketat, dan para ekonom tidak memperkirakan pertumbuhan pekerjaan akan melambat secara signifikan tahun ini. Penghasilan per jam rata-rata naik 0,5% di bulan Juli setelah naik 0,4% di bulan Juni. Itu mendorong upah naik 5,2% tahun-ke-tahun. Sementara pertumbuhan upah tampaknya telah mencapai puncaknya, tekanan tetap ada. Sulit untuk melihat kurva imbal hasil 2-tahun dan 10-tahun AS tidak berbalik lebih jauh, karena pasar harus menilai kembali respons Fed terhadap pasar tenaga kerja yang begitu kuat. Terlepas dari apakah kenaikan suku bunga pada bulan September adalah 50 atau 75 basis poin, kami percaya pasar harus meningkatkan ekspektasi untuk tarif terminal di atas harga, setidaknya 4%.