Bank Sentral Inggris melakukan intervensi di pasar, GBP/USD rebound dari guncangan rendah

GBP/USD naik fluktuatif minggu ini, didukung oleh penurunan dolar, dan Bank Sentral Inggris melakukan intervensi di pasar untuk mendukung pound. Inflasi di Inggris mencapai rekor tertinggi dalam 40 tahun. Untuk menahan inflasi yang tinggi, Bank Sentral Inggris mengumumkan pada 22 September bahwa mereka akan menaikkan suku bunga acuan dari 1,75% menjadi 2,25%. Ini adalah ketujuh kalinya sejak Desember tahun lalu Bank Sentral Inggris menaikkan suku bunga.

Laporan posisi bisnis valuta asing CFTC Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS menunjukkan bahwa pada minggu 2022-09-27 (lot) posisi beli GBP turun 2.102 lot menjadi 195.244 lot; tindakan penyelamatan Bank Sentral Inggris untuk sementara mengurangi tekanan dan sentiment kenaikan imbal hasil obligasi Inggris, Amerika dan negara lainnya, dan juga dapat menjadi sarana untuk menghentikan kenaikan indeks dolar secara bertahap.

Bank Sentral Inggris membeli obligasi pemerintah Inggris untuk dua hari berturut-turut untuk menstabilkan pasar keuangan. Pound membukukan kenaikan persentase satu hari terbesar sejak Maret 2020. Bank Sentral Inggris membeli 1,415 miliar pound ($ 1,55 miliar) obligasi pemerintah Inggris dengan jatuh tempo lebih dari 20 tahun pada hari Kamis, program multi-miliar pound yang bertujuan menstabilkan pasar ini telah dilaksanakan dua hari. Ada pandangan bahwa kenaikan pound yang disebabkan oleh tindakan Bank Sentral Inggris tidak berkelanjutan. Kapan pun bank sentral berencana untuk melakukan intervensi interim, pasar pasti akan menguji untuk melihat apakah bank sentral akan terus melakukannya. Begitu bank sentral berhenti, fundamental ekonomi akan terus mendominasi tren nilai tukar mata uang.

Ekonom Credit Suisse Sonali Punhani mengatakan: "Kami memperkirakan Bank Sentral Inggris akan menaikkan suku bunga secara signifikan pada awal 2023, dari 2,25% menjadi 4,5%, dan berubah ke hawkish pada November." Kegagalan untuk menanggapi secara positif paket fiskal pada bulan November dapat memperburuk masalah kepercayaan yang dihadapi Inggris saat ini, dan dapat menyebabkan pelemahan pound lebih lanjut, inflasi yang lebih tinggi, premi risiko yang lebih tinggi, dan suku bunga terminal.

Investor yang prihatin dengan lintasan keuangan publik Inggris telah menjual obligasi, sehingga menaikkan imbal hasil yang mereka bayar, mendorong tingkat hipotek dan biaya bentuk lain dari bisnis dan pembiayaan pribadi. Bank Sentral Inggris belum menanggapi secara agresif paket fiskal ini dengan menaikkan suku bunga. Defisit fiskal Inggris yang besar, serta defisit transaksi berjalannya yang besar (8% dari PDB), membutuhkan aliran modal masuk untuk membiayainya.

Kebijakan pemotongan pajak Inggris telah menyebabkan volatilitas dan keraguan pasar. Menteri Keuangan Inggris Kwasi Kwarteng mengumumkan pada 23 September pemotongan pajak terbesar di negara itu dalam 50 tahun untuk meningkatkan perekonomian. Pada tanggal 25, Kwarteng mengatakan bahwa pemerintah telah merencanakan untuk mengurangi tarif pajak dasar dari pajak penghasilan pribadi, dan langkah-langkah yang lebih relevan akan diluncurkan di masa depan. Pernyataan ini meningkatkan kepanikan pasar.

Bank Sentral Inggris mengeluarkan pernyataan pada tanggal 28 bahwa untuk sementara akan membeli obligasi pemerintah Inggris jangka panjang "pada skala yang diperlukan" untuk memulihkan ketertiban pasar, dan obligasi pemerintah Inggris naik secara keseluruhan. Bank Sentral Inggris akan membeli obligasi pemerintah Inggris dengan sisa jatuh tempo lebih dari 20 tahun di pasar sekunder. Periode pembelian obligasi akan berlangsung dari 28 September hingga 14 Oktober. Setelah risiko operasi pasar dinilai telah mereda, Bank Inggris akan keluar dari pembelian obligasi secara stabil dan tertib. Bank Sentral Inggris juga menekankan bahwa rencana pengetatan kuantitatif untuk mengurangi kepemilikan obligasi pemerintah Inggris sebesar 80 miliar pound per tahun tetap tidak berubah, tetapi rencana penjualan obligasi pemerintah Inggris yang semula dijadwalkan mulai minggu depan akan ditunda hingga 31 Oktober.

Dana Moneter Internasional (IMF) pada tanggal 27 secara terbuka mengkritik kebijakan pemotongan pajak Inggris, mengatakan bahwa kebijakan yang relevan dapat "mengintensifkan ketidakadilan" dan meningkatkan tekanan pada kenaikan harga barang. Seorang juru bicara IMF mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa, mengingat meningkatnya tekanan inflasi di banyak negara, termasuk Inggris, rencana fiskal skala besar dan tidak ditargetkan tidak direkomendasikan pada saat ini, dan kebijakan fiskal tidak dapat bertentangan dengan tujuan kebijakan moneter.

Menanggapi keraguan eksternal, Perdana Menteri Inggris Elizabeth Truss menanggapi secara terbuka untuk pertama kalinya pada tanggal 29, mengatakan bahwa rencana fiskal baru-baru ini adalah pilihan yang tepat, dan pemerintah Inggris harus mengambil tindakan tegas untuk mendorong pembangunan ekonomi dan mengekang inflasi. Truss mengatakan bahwa proposal anggaran sering ditentang, tetapi pemerintah perlu bertindak cepat untuk menghindari resesi yang diperkirakan, menggunakan berbagai alat untuk mendorong pertumbuhan ekonomi dan bekerja sama dengan Bank Sentral Inggris dalam perencanaan fiskal.

Grafik kandil harian GBP/USD

Sentimen bearish terselubung di pasar. Setelah penurunan jangka pendek, tren pembalikan berbentuk V dan menarik ke atas dengan kuat, tetapi masih berosilasi di area bawah. Kekhawatiran menekan teratas adalah di sekitar 1,14851, dan support rendah di sekitar 1,07312. Indikator MACD berada pada level rendah di area bearish dan bergerak naik, sedangkan indikator RSI tetap berada di area bearish dan terus berosilasi ke atas hingga melayang di bawah garis ekuilibrium 50, seperti yang ditunjukkan pada gambar:

[Penafian] Artikel ini hanya mewakili pandangan penulis sendiri, kami tetap netral sehubungan dengan pernyataan dan pendapat dalam artikel, dan tidak memberikan jaminan tersurat maupun tersirat untuk keakuratan, keandalan, atau kelengkapan konten, dan artikel ini bukan saran investasi apa pun. Mohon baca hanya untuk referensi, dan menanggung segala risiko dan tanggung jawab Anda sendiri.